>> 中泰證券-波動技術(shù)擇時周報：風(fēng)險偏好仍強(qiáng)勢利于慣性反彈、微觀結(jié)構(gòu)整體有所分化-230409
| 上傳日期： |
2023/4/9 |
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| 2772KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
倪孝威 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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正弦波定形擇時
大級別風(fēng)險偏好動力弱勢繼續(xù)回升處于底部區(qū)間；短期風(fēng)險偏好、創(chuàng)業(yè)板動力和滬深300趨勢因子三者波動仍強(qiáng)勢，利于短期波段反彈的慣性，券商短期信號強(qiáng)勢有利于對市場風(fēng)險偏好的提升；TMT信號仍強(qiáng)勢有利于震蕩中的結(jié)構(gòu)機(jī)會擴(kuò)散。
技術(shù)分析定位
本周線9/9指數(shù)收漲、科創(chuàng)50漲7.35%、中小100漲2.11%漲幅靠前；超大盤漲0.94%、上證50漲0.86%漲幅靠后；9/9指數(shù)在5周線上、9/9指數(shù)在25周均線之上、6/9在55周均線之上，滬深300指數(shù)整周漲1.79%強(qiáng)于上證指數(shù)漲1.67%、強(qiáng)于上證50指數(shù)漲0.86%。
行業(yè)指數(shù)動量強(qiáng)度和微觀結(jié)構(gòu)
本周申萬一級行業(yè)數(shù)據(jù)，行業(yè)強(qiáng)勢個股占比10%以上的板塊數(shù)維持16個（上周16個）、動力強(qiáng)勢有：計算機(jī)、醫(yī)藥生物、電子、輕工制造、建筑裝飾和農(nóng)林牧漁；10%以下走強(qiáng)的板塊有:鋼鐵、交通運(yùn)輸、非銀金融和房地產(chǎn)；綜合近一個月微觀結(jié)構(gòu)趨勢靠前的板塊（接近200天均線中長期趨勢向上）為計算機(jī)、通信、電子、傳媒、機(jī)械設(shè)備、輕工制造和醫(yī)藥生物；本周整體市場強(qiáng)勢個股數(shù)目728比上周739回落1.49%。
波動率和結(jié)構(gòu)觀察
小周線風(fēng)險偏好和創(chuàng)業(yè)板動力同步轉(zhuǎn)強(qiáng)勢、滬深300趨勢因子強(qiáng)勢、利于形成指數(shù)支撐和反彈走勢慣性。中期看周線級別，上證指數(shù)3月線波動率收斂后，目前對數(shù)波動率收斂后有所釋放；中期全局風(fēng)險偏好從底部區(qū)間有所回升、其大級別企穩(wěn)轉(zhuǎn)強(qiáng)啟動信號仍需時間等待。美元指數(shù)弱勢盤底有所企穩(wěn)，或?qū)50短期構(gòu)成上行空間壓力；對A股維持大級別趨勢戰(zhàn)略看多，重視科創(chuàng)板的年度大級別機(jī)會；短期市場繼續(xù)區(qū)間震蕩反彈，雙創(chuàng)相對強(qiáng)勢、券商和以TMT為主的數(shù)字經(jīng)濟(jì)動力信號仍強(qiáng)勢利于科技板塊走勢；醫(yī)藥生物、農(nóng)林牧漁和建筑板塊板塊的走強(qiáng)讓短期市場的風(fēng)格有所均衡；風(fēng)險偏好短期強(qiáng)勢利于反彈的慣性，但微觀結(jié)構(gòu)整體數(shù)量相對強(qiáng)勢的指數(shù)走勢繼續(xù)回落，說明市場走勢分化，需逐步重視個股的風(fēng)險收益比考量。
風(fēng)險提示：報告資料均來源于公開數(shù)據(jù)，分析結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建立模型和測算完成，在政策、市場環(huán)境等發(fā)生變化時模型存在失效的風(fēng)險。
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