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核心邏輯
　　化工新材料領(lǐng)域是化工行業(yè)未來發(fā)展的一個(gè)重要方向，傳統(tǒng)化工行業(yè)隨著下游需求增速放緩，市占率向龍頭集中是大趨勢，核心競爭門檻為成本和效率；下游仍處于快速增長的新材料領(lǐng)域則不同，核心的競爭壁壘為研發(fā)能力、產(chǎn)業(yè)鏈驗(yàn)證門檻、服務(wù)能力等，隨著政策支持，國內(nèi)化工新材料行業(yè)有望迎來加速成長期。我們推薦處于核心供應(yīng)鏈、研發(fā)能力較強(qiáng)、管理優(yōu)異的化工新材料優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，主要包括電子化學(xué)品（半導(dǎo)體材料、顯示材料、5G材料等）、新能源材料、醫(yī)藥中間體等領(lǐng)域。維持行業(yè)“推薦”評級。
　　行業(yè)信息更新
　　半導(dǎo)體相關(guān)：
　　5月4日，工信部：發(fā)布2023年一季度電子信息制造業(yè)運(yùn)行情況，一季度我國電子信息制造業(yè)生產(chǎn)降幅收窄，出口持續(xù)下滑，效益有所改善，投資保持增長。規(guī)模以上電子信息制造業(yè)增加值同比下降1.1%，降幅較1—2月份收窄1.5個(gè)百分點(diǎn)，增速分別比同期工業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)低4.1個(gè)和2個(gè)百分點(diǎn)。3月份，規(guī)模以上電子信息制造業(yè)增加值同比增長1.2%。一季度，手機(jī)產(chǎn)量3.31億臺，同比下降7%，其中智能手機(jī)產(chǎn)量2.39億臺，同比下降13.8%；微型計(jì)算機(jī)設(shè)備產(chǎn)量0.79億臺，同比下降22.5%；集成電路產(chǎn)量722.0億塊，同比下降14.8%。一季度，規(guī)模以上電子信息制造業(yè)出口交貨值同比下降10.5%，降幅較1—2月份加深2.1個(gè)百分點(diǎn)，比同期工業(yè)降幅加深5.2個(gè)百分點(diǎn)。3月份，規(guī)模以上電子信息制造業(yè)出口交貨值同比下降13.3%。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，一季度，我國出口筆記本電腦2933萬臺，同比下降38.1%；出口手機(jī)1.72億臺，同比下降12.3%；出口集成電路609.0億個(gè)，同比下降13.5%。電子信息制造業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長14.5%，比同期工業(yè)投資增速高5.9個(gè)百分點(diǎn)
　　顯示材料相關(guān)
　　 5月5日，LED inside：維信諾參股公司成都辰顯光電宣布，公司成功開發(fā)了一款4.78英寸的TFT基Micro LED無邊框拼接顯示模組，是國內(nèi)首款點(diǎn)亮率為100%的TFT基Micro LED無邊框拼接顯示模組。辰顯光電通過側(cè)邊走線技術(shù)、零邊框轉(zhuǎn)移技術(shù)、原位De-mura轉(zhuǎn)移技術(shù)和巨量檢測及修復(fù)技術(shù)實(shí)現(xiàn)了點(diǎn)亮率為100%的成果。其中，側(cè)邊走線技術(shù)是無邊框拼接的關(guān)鍵，通過該技術(shù)，維信諾實(shí)現(xiàn)了TFT玻璃基板正面與背面線路的電學(xué)連接，同時(shí)保障了模組間拼接縫位置的像素pitch與顯示區(qū)相同。零邊框轉(zhuǎn)移技術(shù)和原位De-mura轉(zhuǎn)移技術(shù)則克服了屏體邊緣處轉(zhuǎn)移易偏位、轉(zhuǎn)移shot間拼縫明顯的困難，為維信諾產(chǎn)出高良率和高品質(zhì)的顯示模組提供了保障。而在行業(yè)難題Micro LED巨量檢測及修復(fù)技術(shù)方面，辰顯光電通過自主研發(fā)解決了Micro LED屏體壞點(diǎn)檢出率低、壞點(diǎn)修復(fù)良率低的難題，為Micro LED技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)打下了基礎(chǔ)。
　　新能源材料相關(guān)：
　　5月3日，GGII：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）預(yù)計(jì)，到2025年，全球4系大圓柱動力電池需求量有望超150GWh。據(jù)GGII數(shù)據(jù)顯示，截至2023年4月，國內(nèi)外布局大圓柱電池企業(yè)超50家，其中達(dá)GWh級別產(chǎn)能規(guī)劃的企業(yè)超15家，全球大圓柱電池產(chǎn)能規(guī)劃合計(jì)超350GWh。大圓柱動力電池主要驅(qū)動因素有：1）終端客戶對新能源汽車?yán)m(xù)航能力、快充等性能要求不斷提高，而全極耳技術(shù)可突破快充瓶頸，克服大倍率充放電時(shí)溫度升高的問題；2）LGES、松下等海外電池企業(yè)強(qiáng)化自身圓柱電池制造優(yōu)勢，不斷布局產(chǎn)品線，并加大新產(chǎn)品開發(fā)力度，提升競爭力；3）對比方形、軟包電池，4系大圓柱電池對膨脹容忍度高，更適合搭載下一代鋰電硅基負(fù)極材料；4）對比18650、21700等，4系大圓柱電池單體電芯容量大，更利于電池包PACK設(shè)計(jì)，其成組效率提高，結(jié)構(gòu)件需求減少，PACK成本低，且更好適配CTC等技術(shù)；5）特斯拉風(fēng)向標(biāo)驅(qū)動，寶馬、福特、蔚來等國內(nèi)外車企陸續(xù)規(guī)劃應(yīng)用4系大圓柱電池。
　　重點(diǎn)企業(yè)信息更新：
　　至純科技：5月5日，公司發(fā)布公告稱，公司向特定對象發(fā)行股票募集資金不超過18.00億元用于單片濕法工藝模組、核心零部件研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、至純濕法清洗設(shè)備及高純工藝設(shè)備北方產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目、啟東半導(dǎo)體裝備產(chǎn)業(yè)化基地二期項(xiàng)目際補(bǔ)充流動資金或償還債務(wù)獲上交所受理。
　　重點(diǎn)關(guān)注公司：
　　重點(diǎn)推薦萬潤股份，公司OLED+沸石分子篩雙向發(fā)力將帶動公司持續(xù)成長。
　　建議關(guān)注鼎龍股份，公司是國內(nèi)唯一一家全面掌握CMP拋光墊全流程核心研發(fā)技術(shù)和生產(chǎn)工藝的CMP拋光墊供應(yīng)商，在國內(nèi)拋光墊市場中處于領(lǐng)先地位。
　　重點(diǎn)推薦國瓷材料，公司是我國無機(jī)新材料平臺型公司，熟練掌握了水熱法核心技術(shù)，內(nèi)生的MLCC陶瓷粉、氧化鋯、氧化鋁均達(dá)到世界級水平；外延并購的王子制陶（陶瓷制品）和愛爾創(chuàng)（氧化鋯下游制品）均是公司產(chǎn)品的下游，都迎來快速增長。
　　建議關(guān)注飛凱材料，公司是電子化學(xué)品龍頭企業(yè)，5000t/aTFT-LCD光刻膠項(xiàng)目向客戶穩(wěn)定供貨，5500t/a合成新材料項(xiàng)目和100t/a高性能光電新材料提純項(xiàng)目的產(chǎn)能正穩(wěn)步提升，OLED材料的試驗(yàn)?zāi)芰蜕a(chǎn)線建設(shè)亦在有序推進(jìn)，看好上述項(xiàng)目推動公司未來新增長。
　　建議關(guān)注濮陽惠成，公司專注順酐酸酐衍生物