久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

銀行擴表提速。2022年，41家A+H股上市銀行總資產規(guī)模達到254.8萬億，同比增速11.5%，為17年以來新高。從央行月度數(shù)據(jù)來看，商業(yè)銀行總資產增速截至23年2月已恢復至10.3%，接近20年年末水平。
　　資產結構：貸款升，同業(yè)降，債券投資降多升少。從生息資產平均余額結構變化看，與22H1相比，大行生息資產結構基本保持不變，股份行、城商行、農商行整體呈現(xiàn)貸款占比提升、同業(yè)資產占比下降、債券投資占比降多升少的特征。資產負債表時點數(shù)據(jù)顯示：22年同業(yè)資產規(guī)模大幅增加，占總資產比重由2021年底的4.9%上升至5.4%。
　　貸款結構：按揭貸款占比大幅下降，房地產業(yè)貸款仍無起色。22年首套房貸利率調整、投資理財收益率降低，個人按揭貸款“提前還貸潮”興起；同時，房地產市場政策環(huán)境雖逐漸優(yōu)化，但供需兩端修復仍需時間。個人住房貸款占比下降，大行降幅尤為明顯；房地產行業(yè)和企業(yè)貸款占比變動不大。此外，高風險行業(yè)貸款占比小幅回升。
　　負債結構：存款占比分化，債券發(fā)行占比普降。與22H1相比，大行和城商行計息負債結構整體保持穩(wěn)定，股份行存款升發(fā)債降，農商行存款和發(fā)債均降。資產負債表時點數(shù)據(jù)顯示：同業(yè)負債增速提升，應付債券增速回落。
　　凈息差續(xù)創(chuàng)2010年以來新低，資產收益率和負債成本率普降。2022年各類銀行凈利差水平/環(huán)比變動/同比變動分別為：六大行1.78%/-8BP/-12BP、股份行1.99%/-4BP/-13BP、城商行1.83%/-3BP/-13BP、農商行1.98%/-1BP/-16BP。除大行外，其余類型銀行負債成本率普降（存款定期化趨勢雖阻礙了存款成本下降，但同業(yè)負債成本下降緩解負債壓力），但生息資產收益率降幅更大拖累凈利差。
　　中小行配債熱情高漲，大行相對溫和，近期銀行配置力量已邊際減弱。大行債券投資增速從去年9月11.8%的低點小幅回升至今年2月的12.8%；中小行債券投資增速從去年10月14.7%的低點大幅回升至今年2月的20%。4月以來交易盤逐漸接棒配置盤，月末農商行已開始凈賣出現(xiàn)券。
　　一季度按揭貸款集中重定價、攬儲和信貸投放競爭激烈，凈息差或進一步下行，后續(xù)凈息差有望止跌企穩(wěn)。從貸款端來看，前期信貸投放“以價換量”的模式已帶來資金空轉風險，貸款利率進一步下行的空間或有限，后續(xù)若穩(wěn)增長、擴內需政策出臺并提振貸款需求，則更有助于貸款利率企穩(wěn)；從存款端看，我們認為后續(xù)自律協(xié)會存款利率調整可期。