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本周觀點
　　本周乙烷價格繼續(xù)小幅下跌，截至5月5日來到19.4美分/加侖，較高點60美分/加侖下跌67.67%，乙烷裂解價差小幅上漲，周環(huán)比+0.84%，PDH價差小幅下降，周環(huán)比-1.91%。
　　本周原料布倫特原油、天然氣、石腦油、丙烯、乙烷、丙烷價格小幅下降，周環(huán)比分別為-5.30%/-2.81%/-1.92%/-0.79%/-3.21%/-0.60%，液氯、乙烯價格維持。
　　 C2/C3下游主要產(chǎn)品聚乙烯/環(huán)氧乙烷/聚醚大單體/乙二醇/苯乙烯歷史分位22.33%/2.36%/3.48%/10.65%/25.04%，產(chǎn)品價差歷史分位38.51%/2.19%/8.09%/9.29%/3.37%。除環(huán)氧乙烷、苯乙烯、聚丙烯價格環(huán)比小幅下降，聚醚大單體、丙烯酸價格環(huán)比持平外，C2/C3下游產(chǎn)品價格均呈現(xiàn)小幅上漲。
　　在當(dāng)前節(jié)點展望后市，我們判斷乙烷價格雖有所波動，但供需寬松，整體價格將繼續(xù)下行。此外，我們認(rèn)為下游需求端在今年仍有修復(fù)空間。
　　我們持續(xù)推薦輕烴化工龍頭企業(yè)衛(wèi)星化學(xué)，乙烷價格下行，公司景氣修復(fù)疊加新材料空間巨大。
　　風(fēng)險提示：項目投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期；行業(yè)競爭加??；原材料及主要產(chǎn)品波動引起的各項風(fēng)險；裝置不可抗力的風(fēng)險；國家及行業(yè)政策變動風(fēng)險。