>> 中信證券-電力設備及新能源行業(yè)先進制造&充換電設施政策觀察1：政策支持充電樁等行業(yè)發(fā)展-230508
| 上傳日期： |
2023/5/8 |
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| 361KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
中信證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
華鵬偉,華夏 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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5月5日，國務院常務會議審議通過關于加快發(fā)展先進制造業(yè)集群的意見，部署加快建設充電基礎設施。1）目前我國先進制造業(yè)在光伏等領域取得優(yōu)勢，半導體等領域仍待改善，傳統(tǒng)領域亟需智能化、數(shù)字化升級。我們認為新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展將有利于半導體、高端機床、通用控制裝備、工業(yè)數(shù)字化平臺等持續(xù)深化國產(chǎn)替代進程；傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)圍繞智能化、綠色化升級，推動流程工業(yè)中通用裝備國產(chǎn)化率提升和分布式能源、用戶側儲能發(fā)展。2）目前我國充電基礎設施建設集中于大中型城市，農(nóng)村發(fā)展滯后，且缺乏運維渠道和專業(yè)人才。我們建議中短期關注政策的驅動，同時，整合能力強、渠道建設完善、設備運營一體化企業(yè)將率先受益。
▍國常會提出加快先進制造集群發(fā)展和加快農(nóng)村充電基礎設施建設。5月5日，國常會召開：1）審議通過關于加快發(fā)展先進制造業(yè)集群的意見，會議指出要把發(fā)展先進制造業(yè)集群擺到更加突出位置，堅持全國一盤棋，引導各地發(fā)揮比較優(yōu)勢；統(tǒng)籌推進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級和新興產(chǎn)業(yè)培育壯大。2）部署加快建設充電基礎設施，更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)；適度超前建設，創(chuàng)新充電基礎設施建設、運營、維護模式。目前國內先進制造業(yè)在光伏、鋰電等部分新興領域初步形成優(yōu)勢，半導體等領域的國產(chǎn)替代進程持續(xù)推進，石化、冶金等傳統(tǒng)領域仍需升級改造；我國充電基礎設施在過去幾年內持續(xù)改善，但主要設施向城市中心區(qū)域集中，農(nóng)村區(qū)域仍有明顯短板。
▍先進制造集群區(qū)域互補、新舊并重，關注產(chǎn)業(yè)短板補齊和用電側發(fā)展。先進制造業(yè)是我國產(chǎn)業(yè)邁向中高端的重要抓手，目前我國先進制造業(yè)在部分領域取得突破，但整體仍需改善：
1）光伏、鋰電等新興領域已經(jīng)具備優(yōu)勢。據(jù)CPIA數(shù)據(jù)，2022年，我國光伏多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量分別達到82.7萬噸、357GW、318GW、288.7GW，行業(yè)總產(chǎn)值突破1.4萬億元；據(jù)工信部統(tǒng)計，鋰電產(chǎn)量達到750GWh（+130%YoY），行業(yè)總產(chǎn)值突破1.2萬億元，出貨量達到660.8GWh，占全球總體出貨量69%。光伏、鋰電等圍繞能源轉型展開的新興領域是我國先進制造快速發(fā)展的代表和重要驅動力。
2）先進半導體、高端通用裝備等仍待改善。2022年，我國半導體設備國產(chǎn)化率（SMEI數(shù)據(jù)）提升至35%（+14pcts YoY）；據(jù)NE時代數(shù)據(jù)，新能源乘用車車載功率半導體國產(chǎn)化率接近50%；據(jù)MIR數(shù)據(jù)，小型PLC國產(chǎn)化率達到20%。各領域均取得初步突破，但在更為復雜的通用芯片、高電壓等級功率半導體、中大型PLC、射頻電源、高端機床等領域，我國處于發(fā)展初期，國產(chǎn)替代方興未艾。
3）傳統(tǒng)領域圍繞智能化、綠色化轉型升級。通用工控是智能化的基礎，目前我國小型PLC、MES等國產(chǎn)化率逐步提升，綜合華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院和中控技術2022年報，DCS國產(chǎn)化率50%以上，但是在中大型PLC、PLM、數(shù)字化平臺等領域，外資仍舊占據(jù)主導；隨著終端用能綠色化，工業(yè)用戶側電氣化比例提高、用電量占比持續(xù)擴大，據(jù)國家能源局統(tǒng)計，2023年3月第二產(chǎn)業(yè)用電量占比達到65.2%（+0.5pct YoY），同時電價峰谷差拉大，山東等省份出現(xiàn)負電價，對用電側能源管理提出新挑戰(zhàn)。
在新興產(chǎn)業(yè)持續(xù)推進和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級的背景下，我們建議從兩方面關注政策的指引作用：1）先進半導體、高端機床、大中型PLC、工業(yè)數(shù)字化平臺等領域國產(chǎn)替代進程持續(xù)推進；2）出于保障電力供應和降低用電成本的需要，數(shù)字化能源管理平臺、分布式能源、用戶側儲能乃至配用電網(wǎng)建設有望迎來快速發(fā)展。
▍農(nóng)村充電設施適度超前建設，提升運維能力，關注政策驅動和渠道優(yōu)勢企業(yè)。農(nóng)村新能源汽車市場空間廣闊，但是充電設施不足，發(fā)展?jié)摿θ源诰?。根?jù)中國充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)，截至2023年3月，全國充電技術基礎設施累計584.2萬臺（+87.9% YoY），車樁比約為2.5：1，總體處于持續(xù)改善的階段。但是從充電設施區(qū)域分布來看，社會資本建設和運營的充電站傾向于集中在一二線城市等車流量密集的區(qū)域，從而保障盈利能力、減少運維難度；國家電網(wǎng)等國有資本引導的建設集中在高速公路干線區(qū)域，兼顧乘用車和商用車需求。根據(jù)中規(guī)院統(tǒng)計，目前一線城市中心城區(qū)公共樁覆蓋率90%以上，這一數(shù)字在三四線城市降低至70%以下，農(nóng)村地區(qū)地廣人稀，疊加新能源汽車滲透率有限，公共充電場站難以實現(xiàn)盈利，缺乏盈利能力的驅動，充電站建設更為落后。
結合發(fā)展現(xiàn)狀和政策部署，我們建議主要關注兩點方向：1）適度超前建設背景下后續(xù)政策的驅動力：目前農(nóng)村充電運營經(jīng)濟性仍相對有限，我們建議中短期對后續(xù)各地的補貼政策等驅動因素保持關注，長期來看，充電樁建設和新能源汽車下鄉(xiāng)有望協(xié)同發(fā)展。2）創(chuàng)新運維模式下，渠道和整合能力較強企業(yè)有望受益：農(nóng)村欠缺專業(yè)人才和優(yōu)秀的服務、維護渠道，部分配用電設施落后，我們認為產(chǎn)品可靠性高，具備（光）儲充等一體化整合能力，渠道布局完善，以及兼具設備和充電運營業(yè)務的企業(yè)將優(yōu)先在農(nóng)村充電樁建設中取得較快發(fā)展。
▍風險因素：關鍵元器件國產(chǎn)替代不及預期；原材料價格波動；行業(yè)競爭加?。慌涮渍咄七M
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