>> 光大證券-電力設備新能源行業(yè)周報：持續(xù)關(guān)注充電樁、電網(wǎng)改造及泛儲能投資機會-230508
| 上傳日期： |
2023/5/8 |
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| 375KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
殷中樞,郝騫,黃帥斌 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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整體觀點：
4月28日，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作。會議中強調(diào)，要鞏固和擴大新能源汽車發(fā)展優(yōu)勢，加快推進充電樁、儲能等設施建設和配套電網(wǎng)改造。
1、電網(wǎng)改造：電網(wǎng)改造是基于新型電力系統(tǒng)的必然要求，涵蓋特高壓、需求側(cè)響應、數(shù)字電網(wǎng)等。電網(wǎng)改造是新型電力系統(tǒng)體系必然要求；市場因預期大基地消納問題，此前對特高壓領(lǐng)域關(guān)注度較高，因數(shù)字經(jīng)濟概念發(fā)酵，對電網(wǎng)相關(guān)公司軟件業(yè)務給予了高估值。當前，我們認為，市場依然對中低壓配電側(cè)或需求側(cè)響應認識尚有欠缺，這部分電網(wǎng)改造核心，有助于適配和調(diào)節(jié)更廣泛的電氣化負荷。建議重點關(guān)注：微電網(wǎng)、虛擬電廠、配電一二次設備相關(guān)領(lǐng)域投資機會。
2、充電樁：充電樁既是新型電力系統(tǒng)重要的組成部分，也是推動新能源消費的重要基礎(chǔ)設施，2023年1季度國內(nèi)充電樁加速建設，設備廠商業(yè)績有望在2、3季度持續(xù)兌現(xiàn)。另一方面，隨著國內(nèi)新能源車滲透率的迅速提升，充電樁運營商業(yè)績呈改善趨勢；看好充電樁板塊投資機會。
3、氫能：持續(xù)看好氫能，重點關(guān)注國內(nèi)大基地及中東市場電解槽招標進度。
4、新能源主鏈機構(gòu)持倉雖然持續(xù)降低，但依然會重點配置，因其代表了新型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，超跌反彈機會依然要持續(xù)把握。
?。?）鋰電：5月份排產(chǎn)數(shù)據(jù)略有好轉(zhuǎn)，預計在政策刺激下，新能源汽車消費將有所起色。隨著傳統(tǒng)旺季的來臨，目前鋰價已企穩(wěn)回升，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈去庫存也將階段性完成，板塊有望回暖，反彈過程中可優(yōu)先選擇具有優(yōu)質(zhì)客戶與產(chǎn)能優(yōu)勢的龍頭企業(yè)。
（2）儲能：儲能依舊是2023年電新最景氣賽道，大儲工商業(yè)是投資核心，而戶儲在供給惡化背景下需關(guān)注估值見底后的博弈性反彈。市場對于儲能整體預期較高，我們認為該板塊適合波段操作，或選擇其中關(guān)注度相對較低的細分方向進行投資。
?。?）風電：3月份陸風新增裝機數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，海風進展并未超預期，全年有望成為陸風裝機大年；我們預計2季度風電零部件廠商業(yè)績向好，重點關(guān)注相關(guān)企業(yè)半年報業(yè)績兌現(xiàn)。
?。?）光伏：硅料價格下行背景下，頭部硅片企業(yè)具有一定的定價權(quán)；TCL中環(huán)開始下調(diào)硅片價格，表明光伏價格博弈將持續(xù)進行，我們認為3季度是產(chǎn)業(yè)鏈階段性出清的重要觀察期。
建議關(guān)注：盛弘股份、通合科技、炬華科技、華光環(huán)能、安科瑞、東方電子、國網(wǎng)信通、陽光電源、金冠電氣、科士達、金盤科技、上能電氣、英威騰。
◆風險提示：
新能源汽車銷量、海外車企擴產(chǎn)不及預期；風光政策下達進度不及預期；風機招標價格復蘇低于預期、產(chǎn)業(yè)鏈原材料價格波動；國家電網(wǎng)投資、信息化建設低于預期風險。
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