>> 招商證券-機(jī)械行業(yè)“設(shè)備與經(jīng)濟(jì)”系列周觀點：“ChatGPT+機(jī)器人”漸成廣泛趨勢-230507
| 上傳日期： |
2023/5/8 |
大?。?/td>
| 656KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
胡小禹 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
1、本周重點提示關(guān)注
重點事件1：“ChatGPT+機(jī)器人”漸成廣泛趨勢
4月25日，人工智能公司Levatas與波士頓動力合作，將ChatGPT和谷歌語音合成技術(shù)接入Spot機(jī)器狗，讓其開口說話并能與人類交流。4月28日，在第六屆數(shù)字中國建設(shè)峰會上，阿里巴巴董事會主席兼CEO張勇透露，阿里云工程師正在實驗將千問大模型接入工業(yè)機(jī)器人，在釘釘對話框輸入一句人類語言，即可遠(yuǎn)程指揮機(jī)器人工作，并于當(dāng)天發(fā)布演示視頻。
點評：
ChatGPT接入波士頓動力Spot機(jī)器狗，結(jié)果表明人類和機(jī)器人可以順暢地交互，AI大模型+機(jī)器人具備現(xiàn)實可行性。阿里云的成果則表明我國企業(yè)正在迎頭趕上，有望與國外企業(yè)同臺競技。我們認(rèn)為，眾多優(yōu)秀企業(yè)布局該賽道，揭示了行業(yè)的樂觀前景，機(jī)器人AI發(fā)生質(zhì)變的拐點或正在來臨。
我們認(rèn)為，機(jī)器人或是大模型走向通用人工智能的關(guān)鍵載體，機(jī)器人將是設(shè)備中最通用的，這種通用性使得其與通用人工智能最適配：
?。?）智能能力本身就是區(qū)分機(jī)器人和其他機(jī)器設(shè)備的顯著特征。機(jī)器人從誕生之初就承載著“像人一樣”的期望，并歷經(jīng)小說、電影等傳媒的塑造，科幻形象傳播廣泛并深入人心，具備人類一樣智慧的設(shè)定被普遍接受。機(jī)器人是人類最熟悉的智能載體之一，也是相對來說人類更容易接受的。
?。?）機(jī)器人具備尺寸的多樣性。大到數(shù)米高的機(jī)械機(jī)器人，小到納米生物機(jī)器人，基本囊括現(xiàn)實環(huán)境里大多數(shù)事物的尺寸。
?。?）機(jī)器人具備形態(tài)上的多樣性。僅目前就有人形，小車型，機(jī)械臂型，未來只會更多。
?。?）機(jī)器人具有末端執(zhí)行器的特征。末端接觸的屬性決定了機(jī)器人能直接接觸并對物體施加類人的精細(xì)動作，并從環(huán)境中獲取更多直接的信息反饋給AI。
?。?）機(jī)器人可具備移動性。該特征顯著擴(kuò)大了機(jī)器設(shè)備的運(yùn)動空間范圍，且具備路徑自主性。
重點事件2：造船產(chǎn)能利用率保持增長，大連造船新簽合同預(yù)示油船復(fù)蘇
2023年Q1中國造船產(chǎn)能利用監(jiān)測指數(shù)（CCI）為772點，同比增長9.2%，環(huán)比增長1%。從企業(yè)經(jīng)營狀況看，國內(nèi)重點監(jiān)測造船企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入同比增長19.2%，營業(yè)利潤率同比增長4.6pct。
中國船舶集團(tuán)旗下中國重工子公司大連造船聯(lián)合中船貿(mào)易與希臘船東Dynacom簽訂了10艘11.5萬噸成品油船新造船合同，是大連造船歷史上實船批量最大的單筆油輪訂單。
點評：2023年Q1國內(nèi)重點監(jiān)測造船企業(yè)手持訂單充足，生產(chǎn)任務(wù)飽滿，產(chǎn)能利用保持較好水平，原材料價格和人民幣匯率保持相對穩(wěn)定，企業(yè)效益逐步改善。2021年下半年以來，CCI持續(xù)高于700點，目前已刷新了近10年最高水平。預(yù)計Q2國際新造船市場持續(xù)保持活躍，CCI繼續(xù)增長。
高運(yùn)價+低手持訂單，油船訂單復(fù)蘇在即，1-4月油船新造市場增幅創(chuàng)紀(jì)錄。
?。?）從運(yùn)價看，4月以來，受煉廠檢修季及OPEC+減產(chǎn)影響，BDTI有所下滑，但仍持續(xù)處于歷史高位。
?。?）從手持訂單看，截至4月底，全球油船手持訂單2722.8萬載重噸，僅占油船船隊總運(yùn)力約4%，處歷史最低水平，訂單復(fù)蘇潛力較大。
根據(jù)克拉克森統(tǒng)計，1-4月全球油船新船訂單共計86艘697.8萬載重噸，同比增長456.8%，為2000年以來同期最大增幅。其中，中國船廠承接載重噸計全球份額達(dá)67.6%。隨著油船復(fù)蘇確定性增強(qiáng)，看好后續(xù)國廠新承接訂單增長
重點事件3：上市公司22年報23一季報業(yè)績出爐
我們對機(jī)械行業(yè)18個細(xì)分板塊433家上市公司的22年報及23一季報數(shù)據(jù)進(jìn)行了梳理：1）2022年實現(xiàn)總營業(yè)收入19126.4億元，同比-1.32%；歸母凈利潤961.7億元，同比-9.27%。2）23Q1單季行業(yè)總營收4032.5億元，同比+1.33%；歸母凈利潤232.5億元，同比+2.04%。
點評：從整體業(yè)績視角來看，機(jī)械行業(yè)2022年呈現(xiàn)前低后高的形態(tài)。22Q3行業(yè)單季度業(yè)績見頂。Q4業(yè)績再度回落，主要原因為受疫情影響，行業(yè)整體需求下滑，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比+20.2天。同時，成本費用端壓力上漲，四項費用率同比+0.49pct。2023年Q1，受益于疫情后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，中游制造整體業(yè)績增速同環(huán)比均有所提升。
從細(xì)分板塊的角度來看，22年年報營收增速最快的三大板塊分別為光伏設(shè)備（+61.42%）、鋰電設(shè)備（+56.51%）和半導(dǎo)體設(shè)備（+37.12%），延續(xù)了21年的高增長。凈利潤增速最快的為3C設(shè)備（ +95.83%）、光伏設(shè)備（+85.85%）和能源裝備（+83.99%）。23Q1，智能表具、3C設(shè)備、鋰電設(shè)備、制冷、通風(fēng)設(shè)備和能源裝備等細(xì)分行業(yè)景氣度較高，分別實現(xiàn)了+26.96%/+21.53%/+16.10%/+16.05%/+12.15%的營收增速。電梯板塊為凈利潤增速最快的板塊，23Q1實現(xiàn)凈利潤+124.87%，主要原因為鋼材價格下降。
2、各細(xì)分板塊行情回顧、觀點梳理及數(shù)據(jù)解析
宏觀經(jīng)濟(jì)對機(jī)械設(shè)備的影響主要體現(xiàn)在三個方面：
1、首先是大宏觀視角下，對推動設(shè)備投資起到直觀作用的地產(chǎn)、基建等行業(yè)影響下的板塊，如工程機(jī)械、木工機(jī)械等，一般表現(xiàn)出較強(qiáng)的庫茲涅茨周期屬性；
2、其次是受廠商庫存投資驅(qū)動影響下的通用設(shè)備板塊，
|
|
