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核心觀點
　　半導(dǎo)體：存儲大廠一季度業(yè)績大幅下滑，行業(yè)正逐步見底；消費電子：iPhone逆勢增長支撐蘋果第二財季業(yè)績超預(yù)期，關(guān)注新興市場與推動AI融入產(chǎn)品發(fā)展；
　　汽車電子：4月全國新能源乘用車市場回歸平穩(wěn)，國常會支持新能源車下鄉(xiāng)有望提振市場表現(xiàn)。
　　行業(yè)動態(tài)信息
　　1、半導(dǎo)體：存儲大廠一季度業(yè)績大幅下滑，行業(yè)正逐步見底
　　存儲行情持續(xù)走低，導(dǎo)致存儲大廠創(chuàng)下巨額虧損。三星電子半導(dǎo)體業(yè)務(wù)第一季度虧損4.58萬億韓元，存儲業(yè)務(wù)營收同比下降56%，環(huán)比下降27%。三星電子已確認(rèn)減少產(chǎn)量，加速減輕庫存，預(yù)計二季度庫存水位將開始下降。SK海力士一季度營收額5.09萬億韓元，同比下降58%，凈虧損2.59萬億韓元，環(huán)比虧損收窄。SK海力士表示已經(jīng)對部分低利潤存儲產(chǎn)品進(jìn)行減產(chǎn)，效果從一季度逐漸開始顯現(xiàn)。SK海力士還將保持2023年資本支出同比減少50%的規(guī)劃，但堅持投入高端產(chǎn)品如DDR5/LPDDR5/HBM3的研發(fā)，并推動1bnm DRAM和238LNAND量產(chǎn)。三星電子與SK海力士對市場后續(xù)恢復(fù)的看法大致相同，均認(rèn)為2023年下半年需求將逐步恢復(fù)。SK海力士表示雖然DRAM和NANDFlash平均售價仍處于下行通道，但降幅比上一季度已有所收斂，似乎正在觸底。SK海力士預(yù)計受銷量逐漸增加的推動，其收入將在第一季度觸底，第二季度將出現(xiàn)反彈。盡管業(yè)績持續(xù)虧損，但一季度業(yè)績說明會傳達(dá)的行業(yè)變化趨勢與前期的年報業(yè)績說明會相同，存儲行業(yè)正逐步見底。在縮減資本開支、減產(chǎn)能的調(diào)整下，行業(yè)庫存去化，價格降幅逐步收斂。同時，隨著AI應(yīng)用的爆發(fā)，AI服務(wù)器對DRAM和NAND的需求飆升（美光預(yù)計AI服務(wù)器可以擁有常規(guī)服務(wù)器八倍的DRAM容量和三倍的NAND容量），也將助力需求回暖，存儲行業(yè)有望于年內(nèi)迎來觸底反轉(zhuǎn)。
　　2、消費電子：iPhone逆勢增長支撐蘋果第二財季業(yè)績超預(yù)期，關(guān)注新興市場與推動AI融入產(chǎn)品發(fā)展
　　蘋果本周發(fā)布了截至2023年4月1日的2023財年第二季度財務(wù)業(yè)績，總收入948億美元，同比下降2.5%，整體好于蘋果自身的預(yù)期與市場預(yù)期的929.6億美元。凈利潤為241.6億美元，同比下滑3.4%。本次業(yè)績說明會有三大亮點，包括iPhone營收逆勢增長、新興市場強(qiáng)勁增長以及蘋果將推動人工智能融入產(chǎn)品。
　　iPhone營收逆勢增長：由于消費電子下游需求仍處于疲軟狀態(tài)，蘋果主要產(chǎn)品的市場環(huán)境較為嚴(yán)峻。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2023Q1全球智能手機(jī)出貨量同比下滑14.6%，PC出貨量同比下滑29%。得益于過去幾個季度阻礙iPhone產(chǎn)量及銷量增長的零部件短缺和供應(yīng)鏈問題得到了緩解，iPhone第二財季營收逆勢增長2%，營收達(dá)到513.34億美元，超出市場預(yù)期的488.4億美元。Mac和iPad營收均出現(xiàn)較大幅度下滑，分別同比下跌31%和13%?？纱┐髟O(shè)備、家居和配件營收87.57億美元，同比微降1%。服務(wù)業(yè)務(wù)營收209.1億美元，同比增長5.45%。整體來看，iPhone營收增長成為本財季蘋果業(yè)績的重要支撐。
　　新興市場強(qiáng)勁增長：分地區(qū)營收來看，美洲營收同比下降7.6%，歐洲營收同比增長2.8%，大中華區(qū)營收同比下降2.9%，日本營收同比下降7.1%，亞太其他地區(qū)營收同比增長15.3%。蘋果表示南亞和印度到拉丁美洲和中東等新興市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，墨西哥、印度尼西亞、菲律賓、沙特阿拉伯等多個新興市場的業(yè)績均創(chuàng)下了有史以來最高的單季營收。印度市場在此次業(yè)績說明會被多次提及，蘋果來自印度的營收也創(chuàng)造了第二財季的歷史新高記錄，庫克還表示印度正處于一個轉(zhuǎn)折點，對整體進(jìn)展情況感到非常滿意。結(jié)合不久前蘋果在印度設(shè)立首個官方直營店，且?guī)炜顺鱿_業(yè)儀式的動作來看，印度將是蘋果未來重點開拓的新興市場。蘋果各地區(qū)的業(yè)績成果反映出新興市場的巨大潛力，在消費電子產(chǎn)業(yè)鏈向新興市場轉(zhuǎn)移的同時，對應(yīng)地區(qū)的需求也在快速增長，這對于消費電子產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展的影響不容忽視。
　　未來將人工智能融入產(chǎn)品：針對ChatGPT的持續(xù)火爆，庫克表示蘋果在整個生態(tài)系統(tǒng)中集成人工智能的工作上已取得了巨大進(jìn)步，未來將繼續(xù)將其融入蘋果的產(chǎn)品中。
　　3、汽車電子：4月全國新能源乘用車市場回歸平穩(wěn)，國常會支持新能源車下鄉(xiāng)有望提振市場表現(xiàn)
　　根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，4月1-30日，新能源車市場零售52.9萬輛，同比增長87%，環(huán)比下降3%；今年以來累計零售185.2萬輛，同比增長37%；全國乘用車廠商新能源批發(fā)60萬輛，同比增長105%，環(huán)比下降4%；今年以來累計批發(fā)209.7萬輛，同比增長42%。因2022年同期基數(shù)較低，因此今年4月的銷量取得較大幅度同比增長。3月乘用車銷量季度末沖刺后，4月全國新能源乘用車市場回歸平穩(wěn)，環(huán)比略有下滑。對于今年持續(xù)的價格戰(zhàn)造成消費者產(chǎn)生的觀望情緒這一問題，乘聯(lián)會認(rèn)為已有所緩解，前期壓抑需求有所釋放。在新能源汽車市場企穩(wěn)修復(fù)的同時，本周國常會提出進(jìn)一步推動新能源汽車下鄉(xiāng)的舉措有望提振市場表現(xiàn)。國務(wù)院常務(wù)會議審議通過關(guān)于加快發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)集群的意見；部署加快建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施，更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興。我國新能源車下鄉(xiāng)市場空間巨大，根據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計，自2020年7月啟動的下鄉(xiāng)