>> 方正證券-傳媒行業(yè)周報：國內(nèi)百模大戰(zhàn)“比數(shù)據(jù)”，海外進入GPT4加速“拐點”-230508
| 上傳日期： |
2023/5/9 |
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| 1418KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
楊曉峰 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本周核心觀點：
?、俸Ｍ饣驅⒂瓉矶嗄B(tài)應用場景的爆發(fā)。之前在GPT4的使用上有明顯的限制，如用戶的使用次數(shù)、適用場景都不及GPT4的實際效果，而在上周以來，隨著算力跨區(qū)域調(diào)整、Open AI融資落地，GPT4的使用落地加速推廣，如New Bing全面放開，用戶登入即可使用GPT4，后續(xù)我們認為GPT可能進一步向GPT5發(fā)展。疊加微軟與AMD合作、開源Deep Speed Chat，中長期來看大模型普及有望加速。
?、趪鴥?nèi)仍然看好出版數(shù)據(jù)。Open AI不再使用付費用戶的數(shù)據(jù)訓練，我們認為其主要是考慮“隱私監(jiān)管”的背景，以及其文本能力已經(jīng)較強，“多模態(tài)的數(shù)據(jù)”更為缺乏；而國內(nèi)大模型訓練主要集中于文本大模型階段，對文本數(shù)據(jù)的需求仍然較高，而且在監(jiān)管大趨勢背景下，版權屬性更加突出，因而我們?nèi)匀豢春脟鴥?nèi)出版數(shù)據(jù)。
投資建議：
1）國內(nèi)發(fā)展：百模大戰(zhàn)比“數(shù)據(jù)”，優(yōu)選“中”字頭出版。
訓練大模型，關注高質量出版數(shù)據(jù)。①稀缺性數(shù)據(jù)+中特估+23Q2低基數(shù)：龍頭中國科傳（高質量科學數(shù)據(jù)，參股萬方）、中國出版（主旋律）、中信出版（經(jīng)管）；②地方性出版+低估值+AI教育：中南傳媒、長江傳媒、鳳凰傳媒、新華文軒和南方傳媒。
大模型應用落地，關注游戲和動畫。①持續(xù)看好：寶通科技、三七互娛；②2D占比高，降本提效落地快：游族網(wǎng)絡、愷英網(wǎng)絡；③其他核心游戲公司：吉比特、盛天網(wǎng)絡、姚記科技、神州泰岳、巨人網(wǎng)絡、湯姆貓等。④動畫：奧飛娛樂、光線傳媒。
大模型推理，關注算力。芯原股份、寒武紀、景嘉微、首都在線。
2）海外映射：GPT4加速推廣，比誰有“多模態(tài)場景”。
多模態(tài)應用場景包括：①政府處理多模態(tài)數(shù)據(jù)（監(jiān)控等）：如廣電板塊，重點關注華數(shù)傳媒（杭州及浙江省部分地區(qū)專網(wǎng)數(shù)據(jù)總包商）、歌華有線）；②瀏覽器場景：昆侖萬維；③辦公應用：金山辦公、萬興科技、福昕軟件、彩訊股份。
多模態(tài)訓練數(shù)據(jù)包括：捷成股份（最大的第三方視頻版權擁有者）、每日互動、華策影視
風險提示：AI發(fā)展速度不及預期；版權數(shù)據(jù)與AI結合不及預期；AI應用落地不及預期。
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