>> 信達證券-石油加工行業(yè)原油月報：IEA、EIA和OPEC4月報均下調(diào)2023年全球原油供給增量-230509
| 上傳日期： |
2023/5/9 |
大?。?/td>
| 3907KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
左前明 |
| 行業(yè)名稱： |
石油 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【原油價格板塊】截止2023年4月30日，布倫特原油、WTI原油、俄羅斯EPSO原油、俄羅斯Urals原油價格分別為79.31、75.66、68.33、55.73美元/桶，近一個月主要油品漲跌幅分別為：布倫特原油（+0.05%）、WTI原油（+1.73%）、俄羅斯ESPO（+1.30%）、俄羅斯Urals（+6.13%）。2023年年初至今不同油品漲跌幅分別為：布倫特原油（-3.40%）、WTI原油（-1.65%）、俄羅斯ESPO（-5.79%）、俄羅斯Urals（-12.98%）。
【原油庫存板塊】根據(jù)2023年4月報，IEA、EIA和OPEC預(yù)測2023年全球原油庫存變化分別為-92.61、+42.27、-79.15萬桶/日，較2023年3月預(yù)測分別-52.61、-14.42、-50.28萬桶/日，三大機構(gòu)預(yù)測2023年庫存變化平均為-43.17萬桶/日，較2023年3月預(yù)測均值-39.10萬桶/日。對于2023Q2，IEA、EIA和OPEC預(yù)測全球原油庫存或?qū)⒎謩e-36.05、+42.12、-1.75萬桶/日，三大機構(gòu)預(yù)測庫存平均+1.44萬桶/日?？紤]2023年2月歐盟對俄羅斯的油品制裁落實、OPEC從2022年11月持續(xù)至2023年12月的減產(chǎn)和2023年4月宣布的自愿減產(chǎn)、美國原油產(chǎn)量增速有限，三大機構(gòu)均預(yù)測2023年全球原油供給增長有限。對于需求端，IEA和OPEC認為2023下半年全球原油需求仍保持強勁增長，EIA則認為2023下半年全球原油需求很可能受經(jīng)濟衰退影響而增長相對有限。因此，IEA和OPEC預(yù)期2023年全球原油為去庫存趨勢，EIA則認為2023年全球原油或?qū)⒊霈F(xiàn)累庫。
【原油供給板塊】IEA、EIA、OPEC在2023年4月報中對2022全球原油供給統(tǒng)計量分別為9990.13、9983.74、10000.79萬桶/日，較2021年原油供給分別+455.44、+417.52、+447.48萬桶/日，相較2023年3月報統(tǒng)計量分別-9.87、-2.24、-0.40萬桶/日；對2023年原油供給預(yù)測量分別為10101.28、10129.92、10110.13萬桶/日，較2022年原油供給分別+111.15、+146.18、+109.34萬桶/日，相較2023年3月預(yù)測量分別-58.72、-16.74、-50.99萬桶/日。由于OPEC宣布自2023年5月起自愿減產(chǎn)合計165萬桶/天，三機構(gòu)均下調(diào)2023年原油供給預(yù)期。
【原油需求板塊】IEA、EIA、OPEC三大機構(gòu)在2023年4月報中對2022全球原油需求統(tǒng)計量分別為10068.10、9974.48、9957.29萬桶/日，較2021年原油需求分別+302.00、+263.70、+249.67萬桶/日，相較2023年3月預(yù)測量分別-8.78、+0.32、-1.09萬桶/日；對2023年原油需求預(yù)測量分別為10304.26、10142.84、10189.29萬桶/日，較2022年原油需求分別+236.16、+168.37、+232.00萬桶/日，相較2023年3月預(yù)測量分別-6.11、-2.32、-0.71萬桶/日。三機構(gòu)均下調(diào)2023年全球原油需求預(yù)測，主要對歐美地區(qū)經(jīng)濟狀況存在擔憂。
相關(guān)上市公司：中國海油/中國海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中國石油/中國石油股份（601857.SH/0857.HK）、中國石化/中國石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）等。
風(fēng)險因素：（1）地緣政治因素對油價出現(xiàn)大幅度的干擾。（2）宏觀經(jīng)濟增速嚴重下滑，導(dǎo)致需求端嚴重不振。（3）OPEC+聯(lián)盟修改石油供應(yīng)計劃的風(fēng)險。（4）美國解除對伊朗制裁，伊朗原油快速回歸市場的風(fēng)險。（5）美國對頁巖油生產(chǎn)環(huán)保、融資等政策調(diào)整的風(fēng)險。（6）新能源加大替代傳統(tǒng)石油需求的風(fēng)險。（7）全球2050凈零排放政策調(diào)整的風(fēng)險。
|
|
