>> 光大證券-區(qū)域信用債梳理系列之十七：走進“齊國故都”淄博-230509
| 上傳日期： |
2023/5/9 |
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| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
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作者： |
張旭,?，|肖 |
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淄博市地處華東地區(qū)、山東省中部，南接臨沂，北接東營、濱州，東接濰坊，西接濟南，位于黃河三角洲高效生態(tài)經濟區(qū)、山東半島藍色經濟區(qū)兩大國家戰(zhàn)略經濟區(qū)與濟南都市圈交匯處，是山東半島城市群核心城市之一。淄博市下轄5個區(qū)（臨淄區(qū)、張店區(qū)、淄川區(qū)、博山區(qū)、周村區(qū)）、3個縣（桓臺縣、沂源縣、高青縣）以及淄博高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)、淄博經濟開發(fā)區(qū)、文昌湖省級旅游度假區(qū)3個功能區(qū)。
淄博市綜合實力
經濟：2022年，淄博市GDP達4402.6億元，在山東省地級市排名第7位，在全國城市排名第64位。GDP同比增長4.7%，三次產業(yè)比為4.28:49.83:45.89。
財政：2022年，淄博市一般公共預算收入為375.90億元，一般公共預算支出為526.38億元，財政自給率為71.41%，政府性基金收入為267.79億元。
政府債務：截至2022年底，淄博市政府債務余額為1079.62億元，負債率為24.52%。淄博市債務率為167.72%。
淄博市下轄區(qū)縣概況
經濟：2022年，臨淄區(qū)GDP體量最大，GDP規(guī)模達到903億元，位于淄博各區(qū)縣第一位。張店區(qū)和桓臺區(qū)位居其后，分別達到800億元和700億元的經濟總量。淄川區(qū)經濟總量超過500億元，高新區(qū)、沂源縣經濟總量已超300億元，博山區(qū)、周村區(qū)、高青縣經濟總量已超200億元。
財政：2022年，臨淄區(qū)一般公共預算收入為66.6億元，收入規(guī)模均顯著高于其他區(qū)縣。其余各區(qū)縣中，高新區(qū)、張店區(qū)、桓臺縣和淄川區(qū)的一般公共預算收入規(guī)模處于35-50億元區(qū)間，沂源縣、高青縣和博山區(qū)處于17-23億元區(qū)間。
政府債務：2022年，在淄博市下轄區(qū)縣中，高青縣負債率最高，達到36.55%，高新區(qū)、周村區(qū)和博山區(qū)分別以30.08%、27.48%、20.52%的負債率居于其后。其他區(qū)縣中，政府負債率均低于20%，沂源縣為17.99%、桓臺縣、淄川區(qū)、臨淄區(qū)、張店區(qū)分別為13.33%、12.32%、12.17%、10.45%。各區(qū)縣政府負債率在2019年至2022年期間整體上均處于逐年增長的趨勢。
淄博市城投債特征
淄博市有存續(xù)債的城投公司共有14家，存量債券余額為387.70億人民幣+2.85億人民幣（海外債）+1.50億美元（海外債），呈現(xiàn)出集中到期壓力較小、債券等級較高的特征。
期限：1年內到期、1-3年期、3-5年期、5年以上的債券余額分別為55.65億人民幣、106.10人民幣+2.85億人民幣（海外債）+1.50億美元（海外債）、208.35億人民幣、17.60億人民幣。
評級：淄博市城投公司主體評級均為AA+、AA和AA-，AA+債券余額為226.30億人民幣+2.85億人民幣（海外債）+0.56億美元（海外債），AA債券余額為158.60億人民幣+0.94億美元，其中AA+占比58.37%（不含海外債）。
風險提示
關注外部環(huán)境的變動，若相關政策收緊，需要警惕再融資滾續(xù)壓力；淄博市部分區(qū)域存在輿情，關注該類輿情對淄博市內城投主體信用資質帶來的擾動。
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