>> 中信建投-物流行業(yè)：物流需求在修復(fù)中波動回升，倉儲供應(yīng)鏈與運(yùn)輸市場處于淡季調(diào)整期-230510
| 上傳日期： |
2023/5/11 |
大?。?/td>
| 1176KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
韓軍 |
| 行業(yè)名稱： |
物流 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
核心觀點
中國物流業(yè)景氣指數(shù)LPI連續(xù)兩個月沖高后回落，需求在修復(fù)中波動回升，且持續(xù)保持景氣水平，整體上運(yùn)行向好的基礎(chǔ)在繼續(xù)鞏固。制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI指數(shù)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)動力需鞏固，但生產(chǎn)要素成本回落和物流效率提升。倉儲指數(shù)回升，市場備貨積極，絕大部分分項指數(shù)同上月相比均有所上升，通用倉庫新增供應(yīng)為155.7萬㎡，蘇州、嘉興、惠州排名前三；全國核心區(qū)域32城倉儲租金保持平穩(wěn)，空置率由于生產(chǎn)環(huán)節(jié)去庫存而小幅提升。公路貨運(yùn)淡季量與價小幅下調(diào)，國內(nèi)航空及水運(yùn)貨運(yùn)量同比增長。
行業(yè)動態(tài)信息
中國物流業(yè)景氣指數(shù)LPI連續(xù)兩個月沖高后回落
2023年4月份中國物流業(yè)景氣指數(shù)為53.8，較上月下降1.7個百分點，結(jié)束了連續(xù)兩個月的上漲；分項指數(shù)中，業(yè)務(wù)量指數(shù)和新訂單指數(shù)沖高回落，企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)、資金利用、設(shè)備使用、固定投資和未來預(yù)期相關(guān)的指標(biāo)繼續(xù)處于擴(kuò)張區(qū)間。
制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI有所回落，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)動力需鞏固3月份PMI指數(shù)為49.2%，較上月下降2.7個百分點，在連續(xù)3個月運(yùn)行在50%以上后落入收縮區(qū)間。但總的來看，經(jīng)過一季度持續(xù)回升，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行積極變化明顯，生產(chǎn)要素成本回落和物流效率提升，匯率波動影響明顯下降，企業(yè)對后市預(yù)期相對樂觀。
倉儲指數(shù)回升，32城倉儲租金保持平穩(wěn)，空置率小幅提升3月份中國倉儲指數(shù)53.7%，較上月上升3.5個百分點。從分項指數(shù)來看，業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)同上月相比有所下降，降幅為3.1個百分點，其余各分項指數(shù)同上月相比均有所上升，升幅在0.1至7.1個百分點之間。全國通用倉庫新增供應(yīng)為155.7萬㎡，環(huán)比下降10.17%，較去年4月同比上升189.40%，蘇州、嘉興、惠州排名前三；32城通用倉儲市場平均租金保持穩(wěn)定為25.55元/㎡·月，空置率則繼續(xù)環(huán)比小幅上漲至13.02%。
公路貨運(yùn)淡季量與價小幅下調(diào)，國內(nèi)航空及水運(yùn)貨運(yùn)量同比增長4月份公路貨運(yùn)在淡季區(qū)間業(yè)務(wù)量和價格方面小幅下調(diào)，但基本保持穩(wěn)定，貨運(yùn)量預(yù)計同比增長15.0%，環(huán)比下降3.2%；公路物流運(yùn)價指數(shù)下調(diào)0.2pct，但整體價格仍優(yōu)于往年，且結(jié)構(gòu)并未發(fā)生變化，零擔(dān)輕貨指數(shù)仍由于消費(fèi)品淡季原因，價格處于較低水平。航空國內(nèi)貨運(yùn)、水運(yùn)的運(yùn)輸量4月呈現(xiàn)同比上漲的表現(xiàn)；雖然鐵路4月預(yù)計發(fā)送貨物4.15億噸，同比略有下降，但前四個月累計16.72億噸，同比增長3.0%。
風(fēng)險分析
1、雖然一季度對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行影響較大的疫情因素明顯消退，我國制造業(yè)快速回升，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行加快自我修復(fù)，逐漸向穩(wěn)定有序運(yùn)行軌道回歸。但國際上外部環(huán)境依然復(fù)雜，出口恢復(fù)不確定性因素較多，挖掘內(nèi)需增長潛力對保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定向好至為重要。
2、倉儲行業(yè)保持向好恢復(fù)態(tài)勢，但步伐與前期相比有所放緩，后續(xù)走勢還需觀察經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇回暖，提振投資、擴(kuò)大消費(fèi)的政策效果。此外，傳統(tǒng)倉庫高度依賴人工作業(yè)，包括拆垛、碼垛、歸位，再把信息錄入到系統(tǒng)中，整個倉庫的運(yùn)營效率全部被壓縮到用工成本，但目前倉儲相關(guān)勞動力供給呈現(xiàn)老齡化以及部分地區(qū)用工短缺現(xiàn)象。
3、受國際原油價格波動影響，物流運(yùn)輸公司燃料成本存在繼續(xù)上漲風(fēng)險，雖然去年底汽柴油價格有所回落，但近期又出現(xiàn)季節(jié)性漲價，對運(yùn)輸成本仍存在壓力。
|
|
