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事項(xiàng)：
　　近日，公司子公司蓬萊大金連續(xù)與歐洲能源開發(fā)企業(yè)簽署海風(fēng)項(xiàng)目單樁供應(yīng)合同，合計(jì)合同金額7.43億歐元。
　　平安觀點(diǎn)：
　　2023年以來訂單規(guī)模超2022全年，海外海風(fēng)業(yè)務(wù)拓展成效超預(yù)期。2022年，公司陸續(xù)中標(biāo)英國MorayWest項(xiàng)目、Boskalis美國海上風(fēng)電大型鋼結(jié)構(gòu)項(xiàng)目、法國NOY-IleD＇YeuetNoirmoutier項(xiàng)目、英國DoggerBankB項(xiàng)目，合計(jì)管樁訂單規(guī)模超過20萬噸。2023年以來，公司與某歐洲能源開發(fā)企業(yè)簽署《海上風(fēng)電單樁基礎(chǔ)優(yōu)選供應(yīng)商協(xié)議》，為某海上風(fēng)電集群項(xiàng)目提供單樁，合同金額約5.47億歐元，繼而與某歐洲能源開發(fā)企業(yè)簽署了某海風(fēng)項(xiàng)目單樁供貨合同，合同金額約1.96億歐元；上述兩項(xiàng)合同合計(jì)7.43億歐元（折合人民幣約56億元），估計(jì)對(duì)應(yīng)的單樁重量高于30萬噸，超過2022年全年公司獲得的海外海上風(fēng)電訂單規(guī)模。
　　歐洲海風(fēng)成長空間廣闊，公司作為歐洲主流海風(fēng)管樁供應(yīng)商有望長期受益。根據(jù)歐洲風(fēng)能協(xié)會(huì)的中性預(yù)測，2023年歐洲海上風(fēng)電新增裝機(jī)有望達(dá)到5GW，同比增長100%，到2027年，歐洲海上風(fēng)電新增裝機(jī)有望達(dá)到11.6GW，2023-2027年的新增裝機(jī)復(fù)合增速24%。2022年以來，公司陸續(xù)獲得了英國、法國、德國等歐洲主要海風(fēng)市場的管樁訂單，已經(jīng)成為歐洲主流的海上風(fēng)電管樁供應(yīng)商，隨著訂單的持續(xù)累積，公司在海外市場的認(rèn)可度進(jìn)一步提升，有望充分受益于歐洲海上風(fēng)電快速發(fā)展。
　　海外其他市場亦值得期待，夯實(shí)產(chǎn)能和物流保障。除了歐美市場，公司也在積極布局其他海風(fēng)市場，2023年初公司應(yīng)邀出席菲律賓總統(tǒng)商務(wù)圓桌會(huì)議，在菲律賓進(jìn)行產(chǎn)業(yè)投資已納入公司發(fā)展戰(zhàn)略，未來公司在亞太新興海風(fēng)市場的拓展值得期待。目前，公司正在遼寧盤錦遼濱沿海經(jīng)開區(qū)投建清潔能源裝備制造基地項(xiàng)目，項(xiàng)目一期計(jì)劃投資20億元，建成后預(yù)計(jì)年產(chǎn)能50萬噸，有望于2023年底左右投產(chǎn)，屆時(shí)將為公司拓展海外海風(fēng)市場提供更堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)能保障；另外，公司也在物流等方面做了前瞻性準(zhǔn)備，夯實(shí)物流這一重點(diǎn)環(huán)節(jié)的保障。
　　投資建議?？紤]公司海外業(yè)務(wù)拓展情況超預(yù)期，調(diào)整公司盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)2023-2025年公司歸母凈利潤分別為9.31、13.54、18.54億元（原預(yù)測值9.31、12.74、16.68億元），動(dòng)態(tài)PE 23.4、16.1、11.7倍。海上風(fēng)電景氣向上，公司有望成為全球海上風(fēng)電管樁龍頭，維持公司“推薦”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。1）海上風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模不及預(yù)期；2）原材料價(jià)格大幅波動(dòng)、匯率波動(dòng)等可能對(duì)公司盈利水平造成影響；3）行業(yè)競爭加劇以及盈利水平不及預(yù)期。