>> 德邦證券-化工新材料行業(yè)周報(bào)：連跌14月的MLCC迎來拐點(diǎn)最高漲幅40%，國資委推動(dòng)央企加大在集成電路等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)布局力度-230514
| 上傳日期： |
2023/5/14 |
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| 892KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
李驥 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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投資要點(diǎn)：
本周行情回顧。本周，Wind新材料指數(shù)收報(bào)3976.58點(diǎn)，環(huán)比下跌1.31%。其中，漲幅前五的有奧來德(5.6%)、藍(lán)曉科技(5.59%)、道恩股份(4.07%)、確成股份(3.28%)、晨光新材(2.95%)；跌幅前五的有金宏氣體(-11.39%)、安集科技(-10.32%)、華特氣體(-9.65%)、阿科力(-9.45%)、上海新陽(-8%)。六個(gè)子行業(yè)中，申萬三級(jí)行業(yè)半導(dǎo)體材料指數(shù)收報(bào)6683.8點(diǎn)，環(huán)比下跌5.97%；申萬三級(jí)行業(yè)顯示器件材料指數(shù)收報(bào)976.88點(diǎn)，環(huán)比下跌1.32%；中信三級(jí)行業(yè)有機(jī)硅材料指數(shù)收報(bào)7398.52點(diǎn)，環(huán)比下跌2.14%；中信三級(jí)行業(yè)碳纖維指數(shù)收報(bào)2912.07點(diǎn)，環(huán)比下跌2.15%；中信三級(jí)行業(yè)鋰電指數(shù)收報(bào)3105.94點(diǎn)，環(huán)比上漲1.5%；Wind概念可降解塑料指數(shù)收報(bào)1798.07點(diǎn)，環(huán)比下跌1.68%。
最高漲幅40%，連跌14月的MLCC迎來拐點(diǎn)。5月8日，據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，受下游需求不振影響，MLCC的跌價(jià)周期超過14個(gè)月，但從今年年初開始，這種元器件的出貨開始大增，部分龍頭企業(yè)還在近期發(fā)布了產(chǎn)品漲價(jià)函。三環(huán)近日發(fā)布二季度漲價(jià)函表示，公司MLCC產(chǎn)品在與部分合作伙伴充分溝通、協(xié)商一致后，二季度各月份套單實(shí)際交易價(jià)格全面上調(diào)，所有簽約伙伴自4月份新提交的套單審批時(shí)同步同比例調(diào)整并執(zhí)行。據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，今年一季度，不同型號(hào)與規(guī)格的MLCC產(chǎn)品或多或少都有提價(jià)，高容量產(chǎn)品提價(jià)幅度在20%到40%不等，低容量產(chǎn)品漲幅也有10%-20%。據(jù)央視記者在采訪中了解到，目前，國內(nèi)幾家較大的MLCC生產(chǎn)企業(yè)，都出現(xiàn)了產(chǎn)銷量價(jià)齊增的情況。對于MLCC接下來的出貨預(yù)期，各家企業(yè)均持有較為樂觀的看法，更多的MLCC生產(chǎn)企業(yè)正在計(jì)劃提價(jià)。微容科技董事副總裁李競在接受央視記者采訪表示，從消費(fèi)類的業(yè)務(wù)交流信息反映，中下游企業(yè)的訂單增長普遍規(guī)劃集中在下半年，不排除個(gè)別的規(guī)格物料因供需情況上半年會(huì)有價(jià)格上行的可能性。MLCC周期性明顯，該行業(yè)自2021Q2進(jìn)入下行周期，2022年價(jià)格持續(xù)跌落，相關(guān)廠商庫存水位升高。目前行業(yè)已接近周期底部，拐點(diǎn)逐步確立。據(jù)TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)，2023年2月MLCC供應(yīng)商BBRatio微幅上升至0.79。業(yè)界認(rèn)為，MLCC呈現(xiàn)需求邊際改善狀態(tài)，預(yù)計(jì)行業(yè)景氣度將保持修復(fù)向上態(tài)勢。（資料來源：全球半導(dǎo)體觀察）
國資委：推動(dòng)央企加大在集成電路等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)布局力度。5月11日，國資委黨委召開擴(kuò)大會(huì)議。會(huì)議認(rèn)為，國資央企要要高標(biāo)準(zhǔn)高質(zhì)量推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)，充分利用中央企業(yè)在能源、電力、通信、軌道交通、電子信息等領(lǐng)域的專業(yè)特長，積極參與雄安新區(qū)交通、基本公共服務(wù)等重大工程建設(shè)，為打造新時(shí)代高質(zhì)量發(fā)展的雄安標(biāo)桿夯實(shí)基礎(chǔ)；扎實(shí)抓好創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，將中央企業(yè)更多新型科研機(jī)構(gòu)、高新技術(shù)企業(yè)、重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室落戶雄安，加強(qiáng)人才等創(chuàng)新資源要素集聚，積極培育新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式，為雄安新區(qū)長遠(yuǎn)發(fā)展注入新動(dòng)能；與此同時(shí)，會(huì)議還認(rèn)為，要狠抓科技創(chuàng)新，優(yōu)化考核激勵(lì)辦法，推動(dòng)中央企業(yè)持續(xù)加大關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)力度，積極培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，切實(shí)在建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系中發(fā)揮領(lǐng)頭羊作用。會(huì)議還強(qiáng)調(diào)，要立足服務(wù)國家重大戰(zhàn)略，持續(xù)深化國企改革，不斷提高企業(yè)核心競爭力、增強(qiáng)核心功能，切實(shí)發(fā)揮央企在建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、構(gòu)建新發(fā)展格局中的科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)控制、安全支撐作用。要指導(dǎo)推動(dòng)中央企業(yè)加大在新一代信息技術(shù)、人工智能、集成電路、工業(yè)母機(jī)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)布局力度，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型升級(jí)，引領(lǐng)帶動(dòng)我國產(chǎn)業(yè)體系加快向產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈高端邁進(jìn)。要強(qiáng)化頂層設(shè)計(jì)，增強(qiáng)國資監(jiān)管工作協(xié)同和政策協(xié)同，抓緊優(yōu)化考核、薪酬、主責(zé)主業(yè)、投融資等監(jiān)管政策，打好組合拳，為中央企業(yè)更好服務(wù)支撐現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)提供有力保障。（資料來源：全球半導(dǎo)體觀察）
重點(diǎn)標(biāo)的：半導(dǎo)體材料國產(chǎn)化加速，下游晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)迅猛，看好頭部企業(yè)產(chǎn)業(yè)紅利優(yōu)勢最大化。光刻膠板塊為我國自主可控之路上關(guān)鍵核心環(huán)節(jié)，看好彤程新材在進(jìn)口替代方面的高速進(jìn)展。特氣方面，華特氣體深耕電子特氣領(lǐng)域十余年，不斷創(chuàng)新研發(fā)，實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，西南基地疊加空分設(shè)備雙重布局，一體化產(chǎn)業(yè)鏈版圖初顯，建議重點(diǎn)關(guān)注華特氣體。電子化學(xué)品方面，下游晶圓廠逐步落成，芯片產(chǎn)能有望持續(xù)釋放，建議關(guān)注：安集科技、鼎龍股份。下游需求推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和革新，行業(yè)邁入高速發(fā)展期。國內(nèi)持續(xù)推進(jìn)制造升級(jí)，高標(biāo)準(zhǔn)、高性能材料需求將逐步釋放，新材料產(chǎn)業(yè)有望快速發(fā)展。國瓷材料三大業(yè)務(wù)保持高增速，有條不紊打造齒科巨頭，新能源業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長，橫向拓展、縱向延伸打造新材料巨擘，建議重點(diǎn)關(guān)注新材料平臺(tái)型公司國瓷材料。高分子材料的性能提升離不開高分子助劑，國內(nèi)抗老化劑龍頭利安隆，珠海新基地產(chǎn)能逐步釋放，憑借康泰股份，進(jìn)軍千億潤滑油添加劑，打造第二增長點(diǎn)，建議重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)抗老化劑龍頭利安隆。碳中和背景下，綠電行業(yè)蓬勃發(fā)展，光伏風(fēng)電裝機(jī)量逐漸攀升，建議關(guān)注上游原材料金屬硅龍頭企業(yè)合盛硅業(yè)、EVA粒子技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先的聯(lián)泓新科、擁有三氯氫硅產(chǎn)能的新安股份以及三孚股份。
風(fēng)險(xiǎn)提
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