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投資要點(diǎn)：
　　行情回顧：本周，家電（中信）行業(yè)指數(shù)漲跌幅表現(xiàn)偏中上水平，錄得負(fù)收益，下跌0.51%，周漲幅在中信一級(jí)行業(yè)指數(shù)中排名第9位，跑贏了同期滬深300指數(shù)1.46個(gè)百分點(diǎn)。家電子板塊表現(xiàn)分化，僅黑色家電指數(shù)錄得負(fù)收益，但全部子板塊都跑贏同期滬深300指數(shù)。個(gè)股方面：本周，家電（中信）行業(yè)個(gè)股跌多漲少，有24只個(gè)股錄得正收益，占比約31%，周漲幅超過5%的個(gè)股有3個(gè)，無個(gè)股周漲幅超過10%；有54只個(gè)股錄得負(fù)收益，占比約為69%，周跌幅超過5%的個(gè)股有4個(gè)，無個(gè)股周跌幅超過10%。
　　行業(yè)運(yùn)行數(shù)據(jù)：根據(jù)奧維云網(wǎng)，2023年第19周（2023/5/1-2023/5/7），國內(nèi)線下家電市場(chǎng)銷額同比+39.6%，銷量同比+28.67%，均價(jià)同比+7.61%；國內(nèi)線上家電市場(chǎng)銷額同比+1.13%，銷量同比-4.03%，均價(jià)同比+5.38%。大家電：線下市場(chǎng)銷售熱度提升，表現(xiàn)優(yōu)于線上，空調(diào)全渠道銷額增長，冰柜全渠道銷額下降。廚衛(wèi)電器：線下市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，大多品類線下量額齊升。廚房小電：線下市場(chǎng)較線上更活躍，電蒸鍋、豆?jié){機(jī)、電壓力鍋等品類線下量額增長。環(huán)境健康電器：線下大多品類銷額增長，掃地機(jī)器人、電暖氣、電風(fēng)扇實(shí)現(xiàn)全渠道銷額增長。
　　行業(yè)觀點(diǎn)：維持對(duì)行業(yè)的超配評(píng)級(jí)。進(jìn)入2023年，家電行業(yè)基本面好轉(zhuǎn)，行業(yè)筑底復(fù)蘇。從銷售端來看，雖然一季度國內(nèi)冰箱、彩電、白電、廚衛(wèi)電器等家電品類的零售規(guī)模同比下滑，但整體家電行業(yè)銷售情況在1月、2月、3月逐月改善，景氣度復(fù)蘇確定性較強(qiáng)。外銷方面，一季度我國家電累計(jì)出口金額實(shí)現(xiàn)同比增長，其中3月增速亮眼，頭部家電企業(yè)海外訂單呈回暖趨勢(shì)。從成本端來看，家電上游原材料價(jià)格波動(dòng)帶來的成本壓力逐漸緩解，海運(yùn)價(jià)格大幅下行，大多家電企業(yè)的盈利能力修復(fù)已在財(cái)報(bào)上體現(xiàn)。2023年，國家將恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置，家電零售有所回暖。隨著國內(nèi)線下人流逐漸復(fù)常，居民消費(fèi)信心逐步恢復(fù)，地產(chǎn)回暖疊加促消費(fèi)刺激，家電市場(chǎng)復(fù)蘇正當(dāng)時(shí)。建議繼續(xù)關(guān)注家電板塊，關(guān)注估值性價(jià)比較高、品牌效應(yīng)廣、創(chuàng)新能力強(qiáng)、具備業(yè)績韌性的優(yōu)秀家電企業(yè)。如科技與產(chǎn)品并行的美的集團(tuán)（000333）、高端化持續(xù)深化的海爾智家（600690）、國內(nèi)顯示領(lǐng)域龍頭海信視像（600060）、汽零儲(chǔ)能與機(jī)器人業(yè)務(wù)共發(fā)展的三花智控（002050）、國內(nèi)空炸隱形龍頭比依股份（603215）、切入充電樁業(yè)務(wù)的國內(nèi)電工龍頭公牛集團(tuán)（603195）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、貿(mào)易摩擦和關(guān)稅壁壘帶來市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致的價(jià)格戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)、疫情風(fēng)險(xiǎn)、政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。