>> 創(chuàng)元期貨-油脂周報：USDA報告利空，油脂偏空看待-230513
| 上傳日期： |
2023/5/15 |
大小： |
2255KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張琳靜 |
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短期來看，本周末USDA報告利空，國內(nèi)傳聞海關(guān)卸豆將加速，預(yù)計下周大豆供應(yīng)將逐漸通常，豆油供應(yīng)將增加，節(jié)后需求疲軟，持續(xù)累庫。馬來西亞棕櫚油庫存大幅下滑，短期無壓力，國內(nèi)棕櫚油供應(yīng)邊際遞減，需求轉(zhuǎn)好，持續(xù)去庫。菜油供應(yīng)增加，庫存已為同期高位，仍為最弱品種。
中期來看，油脂供應(yīng)逐漸寬松，國內(nèi)二季度大豆供應(yīng)壓力巨大，豆油產(chǎn)量增加，持續(xù)累庫。棕櫚油產(chǎn)地及消地均去庫，板塊中偏強，國內(nèi)二季度買船較少，供應(yīng)邊際減少，庫存持續(xù)下滑。全球菜籽豐產(chǎn)，國內(nèi)二季度菜籽到港量仍較大，菜油供應(yīng)仍舊保持寬松，維持累庫，中期仍偏弱。
綜上，國內(nèi)油脂供應(yīng)逐漸寬松，五一后進入消費淡季，但棕櫚油因季節(jié)性需求相對較好，油脂單邊保持偏空看待，豆棕價差看縮。
風(fēng)險點：美國天氣、印尼出口政策、生物柴油政策、中國海關(guān)政策
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