| 上傳日期： |
2023/5/15 |
大小： |
851KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
陶貽功,嚴明 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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行業(yè)觀點：
公用事業(yè)方面，根據(jù)國家能源局《2023年能源工作指導意見》，預計今年新增新能源裝機160GW，同比增長28%，保持高速增長趨勢。隨著疫情結(jié)束以及光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格下降，預計今年新能源新增裝機確定性較高。
環(huán)保方面，生態(tài)環(huán)境部、發(fā)改委印發(fā)《危險廢物重大工程建設總體實施方案（2023-2025年）》的通知，提出到2025年，通過國家技術中心、6個區(qū)域技術中心和20個區(qū)域處置中心建設，為全國危險廢物特別是特殊類別危險廢物利用處置提供托底保障與引領示范。
投資策略及推薦關注標的：
公用：多省發(fā)布碳達峰實施方案，能源轉(zhuǎn)型持續(xù)推進。近日，遼寧、甘肅、云南等省份發(fā)布本省碳達峰實施方案全文。其中，電力領域涉及大力發(fā)展新能源、推進煤炭消費替代和轉(zhuǎn)型升級、加快建設新型電力系統(tǒng)、穩(wěn)步推進水能開發(fā)等目標?！半p碳”目標推動能源轉(zhuǎn)型，繼續(xù)看好新能源長期增長空間。
建議關注：三峽能源（600905.SH）、龍源電力（001289.SZ）、芯能科技（603105.SH）、太陽能（000591.SZ）、中閩能源（600163.SH）、江蘇新能（603693.SH）、華能國際（600011.SH）、國電電力（600795.SH）、大唐發(fā)電（601991.SH）、浙能電力（600023.SH）、江蘇國信（002608.SZ）、皖能電力（000543.SZ）、福能股份（600483.SH）、粵電力A（000539.SZ）、上海電力（600021.SH）、寶新能源（000690.SZ）、協(xié)鑫能科（002015.SZ）、華能水電（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九豐能源（605090.SH）、新奧股份（600803.SH）。
環(huán)保：多因素致業(yè)績承壓，關注細分領域機會。受疫情、經(jīng)濟下行等多重因素影響，行業(yè)22年業(yè)績整體表現(xiàn)不佳，23年一季度有所回暖，當前環(huán)保持倉依舊處于低配，具有較高的配置價值。建議挖掘兩大方向的投資機會，一是有政策催化、市場空間大、行業(yè)景氣度高的成長性板塊，例如重點行業(yè)設備國產(chǎn)替代、高景氣行業(yè)配套污染治理等；二是自身業(yè)務穩(wěn)健，擁有良好現(xiàn)金流支撐，通過借助股東資源、收購相關標的等方式切入熱門賽道，打開第二成長曲線相關企業(yè)。
建議關注：景津裝備（603279.SH）、仕凈科技（301030.SZ）、盛劍環(huán)境（603324.SH）、國林科技（300786.SZ）、美埃科技（688376.SH）、聚光科技（300203.SZ）、瑞晨環(huán)保（301273.SZ）、久吾高科（300631.SZ）、偉明環(huán)保（603568.SH）、高能環(huán)境（603588.SH）、路德環(huán)境（688156.SZ）、山高環(huán)能（000803.SZ）、賽恩斯（688480.SH）、瀚藍環(huán)境（600323.SH）。
行業(yè)動態(tài)：
1、生態(tài)環(huán)境部、發(fā)改委印發(fā)《危險廢物重大工程建設總體實施方案（2023-2025年）》；
2、甘肅省政府印發(fā)《甘肅省碳達峰實施方案》；
3、天津市發(fā)改委印發(fā)《天津市清潔生產(chǎn)推行工作方案（2023-2025年）》；
4、遼寧省政府印發(fā)《遼寧省碳達峰實施方案》；5、云南省政府印發(fā)《云南省碳達峰實施方案》。
行業(yè)表現(xiàn)：
環(huán)保：本周環(huán)保指數(shù)（申萬）漲跌幅為0.89%，相對滬深300指數(shù)變化2.85%，其中津膜科技、中創(chuàng)環(huán)保、通源環(huán)境漲幅分別為14.29%、11.84%、10.83%,表現(xiàn)較好；而南大環(huán)境、皖儀科技、祥龍電業(yè)跌幅分別為-2.39%、-2.92%、-3.18%，表現(xiàn)較差。目前環(huán)保行業(yè)PE(TTM)18.20倍、PB(LF)1.61倍。
公用事業(yè)：本周公用事業(yè)指數(shù)（申萬）漲跌幅為1.95%，相對滬深300指數(shù)變化3.92%，其中建投能源、新天然氣、杭州熱電漲幅分別為17.70%、14.92%、11.37%,表現(xiàn)較好；而聆達股份、天壕環(huán)境、南網(wǎng)能源跌幅分別為-3.55%、-3.55%、-4.71%，表現(xiàn)較差。目前公用事業(yè)行業(yè)PE(TTM)22.08倍、PB(LF)1.87倍。
碳市場：本周全國碳市場碳排放配額（CEA）總成交量257,527噸，總成交額14,451,512.50元。掛牌協(xié)議交易周成交量57,527噸，周成交額3,221,512.50元，最高成交價56.50元/噸，最低成交價56.00元/噸，本周五收盤價為56.00元/噸，較上周五上漲0.90%。大宗協(xié)議交易周成交量200,000噸，周成交額11,230,000.00元。截至本周，全國碳市場碳排放配額（CEA）累計成交量234,408,357噸，累計成交額10,732,037,433.34元。
風險提示：原料價格大幅波動的風險；下游需求不及預期的風險；政策執(zhí)行力度不及預期的風險；行業(yè)競爭加劇的風險；政策調(diào)控壓力下煤價大幅下跌的風險。
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