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基建穩(wěn)增長(zhǎng)地位堅(jiān)實(shí)，中國(guó)-中亞峰會(huì)召開在即，繼續(xù)擁抱中特估+一帶一路投資主線。
　　“穩(wěn)增長(zhǎng)”方面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，4月CPI、PPI繼續(xù)走弱，除受國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)及上年同期對(duì)比基數(shù)較高等因素影響外，也反映出當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力不強(qiáng)、需求不足等困境尚存，基建投資作為穩(wěn)增長(zhǎng)重要支撐，預(yù)計(jì)仍將保持較高增速。本周國(guó)家主席習(xí)近平在河北考察，指出要繼續(xù)加快推進(jìn)交通等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，深入推進(jìn)區(qū)域內(nèi)部協(xié)同。為此，交通部、國(guó)資委相繼召開會(huì)議推進(jìn)部署，作為國(guó)家工程“排頭兵”，央企有望在建設(shè)雄安新區(qū)中拓展發(fā)展空間、優(yōu)化業(yè)務(wù)布局。
　　“一帶一路”方面，中國(guó)-中亞峰會(huì)預(yù)計(jì)將于5月18日至19日在陜西省西安市舉行。各方將就如何進(jìn)一步高質(zhì)量共建“一帶一路”進(jìn)行探討，將為深化務(wù)實(shí)合作規(guī)劃新藍(lán)圖。預(yù)計(jì)中國(guó)-中亞峰會(huì)召開將為近期國(guó)際工程市場(chǎng)震蕩形勢(shì)注入信心。進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)與中亞地區(qū)一帶一路國(guó)家務(wù)實(shí)合作加深，央企與西部地方國(guó)企在中亞訂單有望進(jìn)一步提速。當(dāng)前建筑企業(yè)訂單儲(chǔ)備充足、業(yè)績(jī)行穩(wěn)致遠(yuǎn)，盡管今年來(lái)股價(jià)有所上升，但基本面與估值偏差仍在拉大，價(jià)值修復(fù)仍在征途，后續(xù)催化事件持續(xù)落地。
　　城市生命線安全工程全面啟動(dòng)，繼續(xù)看好數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)、布局AI的相關(guān)設(shè)計(jì)標(biāo)的。本周住建部表示將全面啟動(dòng)基于數(shù)字化的城市基礎(chǔ)設(shè)施生命線安全工程工作，有助于推動(dòng)微觀BIM向微宏觀CIM、系統(tǒng)集成向數(shù)據(jù)集成的轉(zhuǎn)變，并為AI自主學(xué)習(xí)提供龐大數(shù)據(jù)支持。隨著城市生命線安全工程全面啟動(dòng)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)加速擴(kuò)容，率先開展城市生命線項(xiàng)目的企業(yè)有望搶占先機(jī)，并且建筑業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型不斷推進(jìn)，設(shè)計(jì)、施工和運(yùn)維有望進(jìn)一步升級(jí)，規(guī)劃、建設(shè)管理和運(yùn)行有望進(jìn)一步提效，建議關(guān)注相關(guān)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)、布局AI的相關(guān)設(shè)計(jì)標(biāo)的。
　　投資建議：1）建筑央國(guó)企估值修復(fù)的投資機(jī)會(huì)：國(guó)務(wù)院國(guó)資委啟動(dòng)國(guó)企價(jià)值創(chuàng)造行動(dòng)，建筑央國(guó)企盈利水平有望持續(xù)提升，中國(guó)特色估值體系引導(dǎo)資本市場(chǎng)對(duì)央國(guó)企估值進(jìn)行重估。沿“一帶一路”主題方向：推薦【中國(guó)交建】、【北方國(guó)際】、【中鋼國(guó)際】、【中國(guó)化學(xué)】、【中國(guó)中鐵】、【中國(guó)鐵建】；沿經(jīng)營(yíng)效率提升的方向：推薦【中國(guó)電建】、【中國(guó)能建】、【中國(guó)中冶】；同時(shí)建議關(guān)注基本面穩(wěn)健向好、估值低的地方國(guó)企【安徽建工】、【浦東建設(shè)】、【浙江交科】。2）在細(xì)分賽道中擁有明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、疫后復(fù)蘇業(yè)績(jī)彈性高的標(biāo)的：推薦在鋼結(jié)構(gòu)制造環(huán)節(jié)擁有較為明顯的管理和成本優(yōu)勢(shì)，通過持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)和智能化升級(jí)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性較高的【鴻路鋼構(gòu)】。3）推薦率先開展數(shù)字智能化設(shè)計(jì)、經(jīng)營(yíng)質(zhì)量?jī)?yōu)的【華設(shè)集團(tuán)】、【華陽(yáng)國(guó)際】、【華建集團(tuán)】、【設(shè)計(jì)總院】、【測(cè)繪股份】、【蘇交科】。4）布局新能源賽道，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高的標(biāo)的：建筑公司大力推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)，積極布局新能源基建，建議關(guān)注BIPV和儲(chǔ)能基建細(xì)分賽道的投資機(jī)會(huì)，推薦【森特股份】、【宏潤(rùn)建設(shè)】。
　　本周（5月6日-5月12日）新增專項(xiàng)債147.78億元，無(wú)新增一般債，新增再融資債券549.52億元。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地方融資平臺(tái)違約風(fēng)險(xiǎn)、新簽訂單不及預(yù)期、宏觀流動(dòng)性趨緊的風(fēng)險(xiǎn)、地產(chǎn)調(diào)控政策進(jìn)一步趨嚴(yán)的風(fēng)險(xiǎn)。