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全國通辦簽注恢復，港澳游訂單量持續(xù)增長。國家移民管理局自2023年5月15日起進一步調(diào)整優(yōu)化出入境管理政策措施。全面恢復實行內(nèi)地居民赴港澳團隊旅游簽注“全國通辦”。內(nèi)地居民可向全國任一公安機關(guān)出入境管理機構(gòu)提交赴香港、澳門團隊旅游簽注申請，申辦手續(xù)與戶籍地一致。政策優(yōu)化將進一步為游客赴港澳跟團游增加便捷，同時也將會為港澳旅游市場復蘇注入活力。目前攜程平臺上有很大比例的港澳目的地參團產(chǎn)品，用戶自行預訂赴港澳交通，在當?shù)貐⒓痈鷪F行程。而“全國通辦”的簽證政策也為此類產(chǎn)品奠定了良好基礎(chǔ)，也為不受出發(fā)地跟團限制的客人提供簽證便捷。
　　投資建議：23Q1行業(yè)整體營收歸母凈利潤分別恢復至19年同期107%、82%。從子板塊表現(xiàn)來看，景區(qū)類公司經(jīng)營情況改善明顯，自然景區(qū)板塊公司23Q1歸母凈利潤較上年同期均有增長，主要山岳類景區(qū)峨眉山A、黃山旅游、九華旅游業(yè)績同比大增超100%。五一小長假旅游市場表現(xiàn)來看，國內(nèi)出游人次較19年增長近20%、實現(xiàn)旅游收入基本與疫情前持平、人均消費客單價恢復至疫前85%左右，細分市場恢復節(jié)奏不同。主要城市酒店經(jīng)營情況基本恢復至疫前水平、一線城市RevPAR較疫前增長近20%；國有景區(qū)免門票政策基本全覆蓋，景區(qū)內(nèi)二次消費項目有望提振業(yè)績；出境游自2月逐步恢復后預定量持續(xù)走高，隨著歐洲國家經(jīng)典路線恢復、暑期傳統(tǒng)旅游旺季到來，出境板塊有望恢復至疫前70%以上水平。
　　投資建議：
　　行情回顧
　　整體：滬深300下跌1.97%，報收3937.62點，社會服務行業(yè)指數(shù)下跌1.32%，跑贏滬深300指數(shù)0.62個百分點，在申萬31個一級行業(yè)中排名10。
　　子行業(yè)：社會服務行業(yè)各子板塊漲跌幅由高到低分別為：餐飲（-2.56%）、人工景區(qū)（-3.01%）、自然景區(qū)（-3.12%）、酒店（-5.49%）、旅游綜合（-8.08%）。
　　個股：曲江文旅以13.75%漲幅領(lǐng)漲，同慶樓以4.5%跌幅領(lǐng)跌。
　　行業(yè)動態(tài)
　　1）15日起全面恢復口岸快捷通關(guān)，5月港澳跟團游訂單環(huán)比大增七成；
　　2）愛彼迎第一季度營收18.18億美元同比扭虧為盈；
　　3）海南旅投收購康泰旅游、東方俄賢嶺景區(qū)。
　　重要上市公司公告（詳細內(nèi)容見正文）
　　風險提示
　　宏觀經(jīng)濟波動風險；居民消費不及預期風險。