>> 勝利證券-勝利早報-230516
| 上傳日期： |
2023/5/16 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
勝利證券 |
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隔夜美股三大指數(shù)收漲，其中，大型科技股走強(qiáng)，中概股強(qiáng)勢。昨天A股與港股均大幅收漲，其中，軍工、新能源金屬等強(qiáng)勢，消費零售弱。市場消息看，美國兩黨就債務(wù)上限談判仍沒有實質(zhì)性的進(jìn)展，華爾街媒體在鼓吹美國可能6月1日債務(wù)違約影響全球金融市場，市場表現(xiàn)相對謹(jǐn)慎。另外，考慮到美國經(jīng)濟(jì)衰退、銀行危機(jī)、信貸緊縮、通脹增速等，部分美聯(lián)儲官員表示6月份應(yīng)該暫停加息，鴿派言論降低了市場對美聯(lián)儲緊縮的憂慮，利於美股走強(qiáng)。短期看，美國債務(wù)問題與高利率水準(zhǔn)仍是制約股市表現(xiàn)的重要因素，而中期看，銀行危機(jī)、信貸緊縮與經(jīng)濟(jì)衰退制約美聯(lián)儲與美國兩黨的決策，緊縮政策將改變。預(yù)計外圍市場短期繼續(xù)弱勢震盪，中期可趁低挑選成長性行業(yè)的核心目標(biāo)。國內(nèi)市場方面，4月通脹、金融等資料不及預(yù)期，使市場陷入憂慮。昨天國內(nèi)央行會議內(nèi)容顯示國內(nèi)不存在通縮基礎(chǔ)，預(yù)計下半年通脹將回升，貨幣政策繼續(xù)寬鬆。該會議打消了市場對國內(nèi)通縮與政策收緊的憂慮，堅定政策寬鬆預(yù)期。另外，俄羅斯向中國開放符拉迪沃斯托克港口，東北迎來新的出?？冢欣稏|北經(jīng)濟(jì)增長，加上，4月份國內(nèi)出口、中國一帶一路與人民幣國際化的成果，有利於增強(qiáng)市場對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)與人民幣資產(chǎn)的信心。綜合來看，美國高利率與債務(wù)問題制約海外市場短期表現(xiàn)，而目前國內(nèi)政策對於實體經(jīng)濟(jì)與資本市場相對友好、相對低息與寬鬆的貨幣環(huán)境、通脹水準(zhǔn)相對低等，經(jīng)濟(jì)基本面趨穩(wěn)的預(yù)期在升溫，這一宏觀環(huán)境利於資本市場走強(qiáng)，看好中國資產(chǎn)中線的行情。策略上，重點部署新引擎帶來的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會，受益於在中特估的背景下，優(yōu)先選擇低估值、高息的大型國央企，如：金融、公用事業(yè)等；受益於國產(chǎn)化替代與卡脖子攻關(guān)支援的核心材料與設(shè)備等高端製造業(yè)；受益於防通縮、刺激消費的品牌消費、互聯(lián)網(wǎng)消費等
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