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事件：公司與郎酒股份簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議ummary]，服務(wù)費(fèi)用總計(jì)1680萬元。
　　點(diǎn)評(píng)：
　　與郎酒達(dá)成戰(zhàn)略合作。1）共同梳理建立郎酒專屬管理體系；2）基于郎酒管理之道形成各模塊共不低于30個(gè)管理課題；3）公司提供世界一流的管理教育知識(shí)體系、方法和工具，郎酒可以用于線上線下教學(xué)使用，從而形成管理體系?？傆?jì)服務(wù)費(fèi)用為1680萬元。
　　拿大客戶訂單能力凸顯。本次交易充分展現(xiàn)了公司課程對(duì)大型客戶的吸引力，大客戶訂單獲取能力凸顯。有望進(jìn)一步提升品牌效應(yīng)，推動(dòng)大客戶戰(zhàn)略執(zhí)行落地。我們預(yù)計(jì)，該訂單將帶來5月訂單總量超預(yù)期。
　　今年以來需求旺盛，訂單持續(xù)超預(yù)期。在1月疫情反復(fù)的背景下，23Q1銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金仍同比增加30.8%，可見需求較為旺盛。我們估計(jì)，這種趨勢將持續(xù)，4、5月訂單有望持續(xù)超預(yù)期。
　　投資建議：此次戰(zhàn)略合作，體現(xiàn)公司獲取大客戶、大訂單的能力，還體現(xiàn)出強(qiáng)大的品牌勢能?？春霉咀鳛閲鴥?nèi)首家管理教育上市公司，在課程研發(fā)、銷售體系、產(chǎn)品定位的競爭優(yōu)勢，大客戶戰(zhàn)略的有望持續(xù)落地，進(jìn)一步增厚公司業(yè)績，我們預(yù)計(jì)2023~25年EPS為1.72/2.26/2.96元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE為24x/18x/14x，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：招生人數(shù)不達(dá)預(yù)期，造成公司收入和利潤不達(dá)預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)鍵業(yè)務(wù)人員流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。