>> 華泰期貨-尿素日報：企業(yè)訂單欠缺，成交未見起色-230517
| 上傳日期： |
2023/5/17 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
昨日國內(nèi)尿素行情仍是弱勢下行，跌幅10-30元/噸，短期日產(chǎn)仍居高位，多數(shù)企業(yè)訂單欠缺，面臨出貨和庫存增加的壓力。下游剛需謹慎適量采購、儲備性的需求延后暫時觀望，支撐略顯乏力，市場暫未有明顯利好支撐，建議期貨做空套保操作。
核心觀點
■市場分析
期貨市場：5月16日尿素主力收盤1864元/噸（+23）；前二十位主力多頭持倉：155873（+1996），空頭持倉：153657（-2926），凈多持倉：2216（+5413）。
現(xiàn)貨：5月16日山東臨沂小顆粒報價：2290元/噸（-25）；山東菏澤小顆粒報價：2290元/噸（-25）；江蘇沐陽小顆粒報價：2320元/噸（-20）。
原料：5月16日，小塊無煙煤1180元/噸（0），尿素成本1831元/噸（0），尿素出口窗口-100美元/噸（0）。
生產(chǎn)：截至5月11日，煤制尿素周度產(chǎn)量88.18萬噸（-3.03%），煤制周度產(chǎn)能利用率80.77%（-2.52%），氣制尿素周度產(chǎn)量30.47萬噸（+4.53%），氣制周度產(chǎn)能利用率82.00%（+3.56%）。
庫存：截至5月11日，港口庫存12.6萬噸（-0.85），廠庫庫存103.74萬噸（+0.1）。
觀點：昨日國內(nèi)尿素行情仍是弱勢下行，跌幅10-30元/噸，剛需謹慎適量采購、儲備性的需求延后暫時觀望，行情或?qū)⒗^續(xù)弱勢向下運行。
■策略
謹慎偏空：短期日產(chǎn)仍居高位，多數(shù)企業(yè)訂單欠缺，面臨出貨和庫存增加的壓力。需求方面來看，南方受農(nóng)業(yè)需求推動，部分尿素企業(yè)走貨好轉(zhuǎn)，但階段性的農(nóng)業(yè)需求相對分散，支撐略顯乏力，市場暫未有明顯利好支撐，建議期貨做空套保操作。
■風(fēng)險
企業(yè)裝置檢修增加、農(nóng)需釋放、企業(yè)預(yù)收訂單增加、下游市場回暖
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