>> 華創(chuàng)證券-建筑裝飾行業(yè)周報：4月投資數(shù)據(jù)邊際回落，繼續(xù)推薦一帶一路-230521
| 上傳日期： |
2023/5/22 |
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| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
王彬鵬,魯星澤,郭亞新 |
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此報告為加密報告 |
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本周觀點(diǎn)：4月投資數(shù)據(jù)邊際回落，關(guān)注后續(xù)政策發(fā)力。1-4月，全國固定資產(chǎn)投資完成額14.75萬億元，累計同比增長4.7%，與上月下降0.4pct，地產(chǎn)竣工及銷售數(shù)據(jù)繼續(xù)善明顯；1）1-4月，全國廣義基建固定資產(chǎn)投資增速9.80%，較上月下降1.02pct，細(xì)分行業(yè)來看，交運(yùn)倉儲郵政累計增速8.10%，較上月收窄0.8pct；水利環(huán)境公共累計增速較上月下滑2.3pct至5.50%；電熱氣水繼續(xù)維持較高增速，累計增速24.40%，較上月相比加快2.1pct。2）制造業(yè)固投增速有所放緩，累計增速較上月下降0.6pct至6.40%，單月增速較上月下降0.89pct至5.29%。3）地產(chǎn)市場整體承壓。1-4月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資累計同比-6.20%，較上月降幅擴(kuò)大0.4pct。房屋新開工面積累計同比-21.2%，4月單月同比-28.3%；房屋竣工面積累計同比+18.8%，較上月擴(kuò)大4.1pct，4月單月同比+37.2%；從銷售端來看，1-4月份，商品房銷售面積累計同比下降0.4%，與上月相比降幅收窄1.4pct。商品房銷售額累計同比增長8.80%，增速與上月相比加快4.7pct。但從單月數(shù)據(jù)來看，4月單月全國商品房銷售面積及銷售金額分別環(huán)比-48.1%和-39.0%，銷售邊際轉(zhuǎn)冷。
繼續(xù)推薦一帶一路。周內(nèi)，中國-中亞峰會成功召開，并發(fā)表《中國—中亞峰會西安宣言》，指出各方將以共建“一帶一路”倡議提出十周年為新起點(diǎn)，加強(qiáng)“一帶一路”倡議同中亞五國倡議和發(fā)展戰(zhàn)略對接，推動基礎(chǔ)設(shè)施和工程建設(shè)合作發(fā)展，加快數(shù)字和綠色基礎(chǔ)設(shè)施聯(lián)通，共同推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施和工程建設(shè)合作可持續(xù)發(fā)展。各方愿研究建立綠色投資重點(diǎn)項目數(shù)據(jù)庫的可能性。隨著“一帶一路”十周年及外交活動的推動，“一帶一路”板塊有望得到催化，建議關(guān)注在“一帶一路”建設(shè)中起主導(dǎo)作用的央國企基建企業(yè)，重點(diǎn)推薦中國交建(23PE8.1x)、中國中鐵( 23PE 5.5x)、中國建筑(23PE 4.5x )、中國鐵建(23PE 4.8x)、祁連山(23PE 10.0x)，建議關(guān)注新疆板塊，青松建化、新疆交建、雪峰科技、北新路橋等。
基建數(shù)據(jù)跟蹤：1）專項債：本周專項債發(fā)行量881.13億元，截止2023年5月19日，累計發(fā)行量17244.79億元，累計同比增長6.12%。2）本周城投債發(fā)行量為395.06億元，凈融資額-185.41億元，截止目前累計凈融資額6272.09億元，累計同比減少6.57%。3）本周無發(fā)改委重大項目批復(fù)。截止2023年5月19日，2023年度批復(fù)項目合計投資額0億元。4）本周共8家公司新簽8份訂單，總金額976.65億元。
投資建議：重點(diǎn)推薦中國交建、中國中鐵、中國建筑、中國鐵建、祁連山、四川路橋、鴻路鋼構(gòu)、蘇文電能、中國電建，建議關(guān)注中國能建。
市場回顧：
1)行業(yè)：本周大盤上漲0.34%，創(chuàng)業(yè)板上漲2%，建筑行業(yè)下跌3%，在整個市場中表現(xiàn)較差；市場各行業(yè)大部分下跌，漲幅前五為電子（5.17%）、國防軍工（4.79%）、機(jī)械設(shè)備（4.01%）、通信（3.15%）、醫(yī)藥生物（2.26%）。
2)個股：本周共25只股票上漲，漲幅前五的公司為新城市（11.58%）、農(nóng)尚環(huán)境（7.62%）、亞翔集成（7.58%）、高新發(fā)展（6.63%）、百利科技（6.40%）；跌幅前五的公司為華*ST弘高（-22.02%）、ST花王（-15.12%）、華陽國際（-11.97%）、*ST美尚（-11.91%）、*ST圍海（-11.11%）。月度來看（20230401~20230519 ）共49只股票上漲，年初至今共77只股票上漲。
3)資金面跟蹤：從宏觀情況看，本周美元對人民幣即期匯率7.0356，上周收盤價6.9481。十年期國債到期收益率為2.7151%，較上周上漲0.93bp。一個月SHIBOR為2.131%，較上周下跌6.8bp。
4)其他：本周共2家公司發(fā)生大宗交易。中國建筑總成交額4114.50萬元，瑞和股份總成交額549.15萬元。
風(fēng)險提示：基建投資增速不達(dá)預(yù)期，政策推進(jìn)程度不及預(yù)期。
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