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繼續(xù)聚焦AIGC產(chǎn)品落地，布局“AI+游戲/教育/IP/電商”
　　5月18日，由MPII、MIT、賓大、谷歌等機(jī)構(gòu)的學(xué)者聯(lián)合發(fā)布論文《Drag YourGAN》，宣布DragGAN具備可控圖像合成方法，成為AIGC圖像生成又一重大突破；5月19日，OpenAI官網(wǎng)發(fā)布iOS版ChatGPT，可支持語(yǔ)音輸入及在不同設(shè)備間同步用戶(hù)的歷史記錄，OpenAI表示將很快推出安卓版ChatGPT。國(guó)內(nèi)方面，5月15日，騰訊游戲Spark 2023發(fā)布會(huì)上通過(guò)“技術(shù)新探索”、“產(chǎn)品新體驗(yàn)”和“更多新價(jià)值”三大篇章發(fā)布了40余款產(chǎn)品及創(chuàng)新內(nèi)容，持續(xù)關(guān)注游戲價(jià)值邊界拓寬和更多細(xì)分賽道布局；5月20日，網(wǎng)易游戲發(fā)布會(huì)上公布了多款新游戲進(jìn)展，生存奪金手游《超凡先鋒》和3A級(jí)擬真操控競(jìng)速游戲《巔峰極速》分別官宣6月8日和6月20日上線，將于6月30日上線的旗艦IP手游《逆水寒》發(fā)布全新PV等。我們認(rèn)為，無(wú)論是大模型、AI工具，還是游戲等領(lǐng)域的AIGC應(yīng)用依然在持續(xù)落地并更新迭代，近期AI相關(guān)板塊調(diào)整之際，更應(yīng)重視AIGC產(chǎn)品落地對(duì)相關(guān)公司帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)隽?，基于產(chǎn)品落地，建議繼續(xù)布局“AI+游戲/教育”。（1）游戲：基于AI的更智能化NPC、更人性化對(duì)話系統(tǒng)、更自由的場(chǎng)景生成及更流暢的行軍戰(zhàn)斗或大幅提升玩家體驗(yàn)及游戲社交屬性，驅(qū)動(dòng)用戶(hù)數(shù)、付費(fèi)率、ARPPU提升，關(guān)注騰訊《白夜極光》（定檔6月13日）、網(wǎng)易《逆水寒》（定檔6月30日）、星輝娛樂(lè)/騰訊《戰(zhàn)地?zé)o疆》、電魂網(wǎng)絡(luò)《野蠻人大作戰(zhàn)2》等后續(xù)新游戲中AI在玩法方面的應(yīng)用；建議繼續(xù)優(yōu)選業(yè)績(jī)彈性大、估值相對(duì)低、擁抱AI更積極的公司，重點(diǎn)推薦姚記科技、騰訊控股、網(wǎng)易-S、吉比特、完美世界、心動(dòng)公司、創(chuàng)夢(mèng)天地，受益標(biāo)的包括星輝娛樂(lè)、神州泰岳、電魂網(wǎng)絡(luò)、愷英網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)、盛天網(wǎng)絡(luò)、寶通科技等。（2）教育：海外Duolingo2023Q1財(cái)報(bào)顯示營(yíng)業(yè)收入和平均MAU分別同比增長(zhǎng)42%和47%，部分或由基于GPT-4的AI教學(xué)產(chǎn)品Duolingo Max所驅(qū)動(dòng)，國(guó)內(nèi)教材教輔出版發(fā)行公司的“AI+教育”產(chǎn)品未來(lái)幾個(gè)月或陸續(xù)推出并開(kāi)啟商業(yè)化，成為重要催化，而政策對(duì)AI教育的重視或推動(dòng)青少年AI培訓(xùn)市場(chǎng)規(guī)模加快增長(zhǎng)；受益標(biāo)的包括盛通股份、山東出版、南方傳媒、長(zhǎng)江傳媒、世紀(jì)天鴻等。
　　各平臺(tái)“618”預(yù)售將至，關(guān)注“618+AI”給電商產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)的業(yè)績(jī)彈性
　　各電商平臺(tái)“618”大促預(yù)售將于5月23日左右開(kāi)啟，其中京東/天貓/小紅書(shū)將主推“跨店滿(mǎn)300（299）減50”，淘寶/抖音將主推“跨店滿(mǎn)200減30”，且京東、拼多多力推百億補(bǔ)貼，優(yōu)惠力度整體較2022年有增無(wú)減；基于消費(fèi)持續(xù)復(fù)蘇、2022年低基數(shù)以及AI帶來(lái)的降本，“618”大促給電商產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司Q2業(yè)績(jī)帶來(lái)的彈性值得關(guān)注；長(zhǎng)期來(lái)看，具備UGC內(nèi)容及數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)的頭部導(dǎo)購(gòu)平臺(tái)基于大模型推出的“AI導(dǎo)購(gòu)”或推動(dòng)流量及收入增長(zhǎng)提速，“AI+數(shù)字人”或驅(qū)動(dòng)虛擬直播產(chǎn)能釋放及商業(yè)化空間打開(kāi)。繼續(xù)建議布局頭部導(dǎo)購(gòu)平臺(tái)和代運(yùn)營(yíng)公司，重點(diǎn)推薦值得買(mǎi)、壹網(wǎng)壹創(chuàng)，受益標(biāo)的包括引力傳媒、藍(lán)色光標(biāo)、返利科技、青木股份等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：AIGC應(yīng)用進(jìn)展低于預(yù)期，新游戲上線推遲或流水不及預(yù)期。