>> 西部證券-建材行業(yè)周報：4月竣工同比數(shù)據(jù)繼續(xù)大幅回升，粗紗價格小幅上漲-230521
| 上傳日期： |
2023/5/22 |
大小： |
2420KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
李華豐 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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1）水泥：本周全國水泥市場價格414.4元/噸，環(huán)比-1.2%，同比-15.9%。本周全國水泥庫容比72.9%，環(huán)比+0.6pct，同比+3.2pct。水泥出貨率61.8%，環(huán)比+0.7pct，同比-2.3pct。
2）玻璃：本周國內(nèi)浮法玻璃均價2280.44元/噸，較上周均價（2264.70元/噸）上漲15.74元/噸，漲幅0.70%，漲幅較上期減小5.82 pct。庫存總量為4484萬重量箱，較上期庫存增加194萬重量箱，增幅4.52%，庫存環(huán)比增幅擴(kuò)大2.48pct，庫存天數(shù)約22.46天，較上周增加0.69天。
3）儲能：據(jù)不完全統(tǒng)計，本周新招標(biāo)儲能（不含抽水蓄能）項目855.2MW（3164.3MWh）。光熱方面，本周招標(biāo)規(guī)模無新增。
本周投資策略
地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈：1）2023年4月，國內(nèi)房地產(chǎn)銷售面積、投資額、新開工面積、竣工面積單月同比+5.5%、-7.3%、-27.4%、+41.8%;2023年1-4月，國內(nèi)房地產(chǎn)銷售面積、投資額、新開工面積、竣工面積累計同比-0.4%、-6.2%、-21.2%、+18.8%。銷售數(shù)據(jù)進(jìn)一步轉(zhuǎn)好，新開工數(shù)據(jù)低位震蕩，竣工單月同比數(shù)據(jù)繼續(xù)大幅回升。2）國家統(tǒng)計局發(fā)布的4月70城房價數(shù)據(jù)顯示，新建商品住宅價格指數(shù)同比漲幅為-0.7%，環(huán)比漲幅為0.3%，相比3月份0.44%的上漲水平有所收窄。全國建材家居景氣指數(shù)（BHI）4月環(huán)比上漲13.37%，同比上漲26.57%，為過去16個月以來的最高值。3）重點城市層面，5.1-5.19日，樣本城市新房成交面積同比+22.33%。二手房方面，5.1-5.19日二手房成交面積同比+74.36%。建議關(guān)注1）保交樓帶來的竣工端EPS增長確定性較強(qiáng)的品種，如江山歐派、皮阿諾、森鷹、偉星、索菲亞、志邦、歐派等。2）左側(cè)布局新開工品種，東方雨虹等。
水泥板塊：Q2錯峰生產(chǎn)計劃陸續(xù)發(fā)布，浙江4-5月錯峰停窯12天；江蘇Q2錯峰計劃商議中，預(yù)計停產(chǎn)20天；山東計劃4月增加錯峰生產(chǎn)；若順利推進(jìn)，后續(xù)華東價格或?qū)②呌诜€(wěn)定。目前水泥板塊PB估值處于歷史底部，具備相對充足安全邊際，建議關(guān)注海螺水泥等。
儲能：國家能源局發(fā)布通知要求力爭“十四五”期間全國光熱發(fā)電每年新增開工規(guī)模達(dá)到3GW左右。隨光熱儲能發(fā)展提速，建議關(guān)注光熱玻璃生產(chǎn)企業(yè)安彩高科、耀皮玻璃（收購大連艾杰旭）；保溫材料陶瓷纖維龍頭魯陽節(jié)能。光伏、風(fēng)電需求旺盛，儲能需求有望持續(xù)增長，建議關(guān)注鉻鹽龍頭且已實現(xiàn)三氯化鉻（鐵鉻液流電池電解液）量產(chǎn)的振華股份。
玻纖：無堿玻璃纖維紗均價4485元/噸，周環(huán)比+18.75元/噸；中堿玻璃纖維紗均價為5350元/噸，周環(huán)比持平；纏繞直接紗均價4150元/噸，周環(huán)比持平；電子紗均價8000元/噸，周環(huán)比持平。
風(fēng)險提示：竣工不及預(yù)期、地產(chǎn)超預(yù)期下滑、行業(yè)協(xié)同破裂。
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