>> 方正證券-金融工程周報：量價因子整體表現(xiàn)優(yōu)異，“球隊硬幣”因子年初以來多空收益15.07%-230521
| 上傳日期： |
2023/5/22 |
大小： |
1537KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
曹春曉 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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1、市場估值
截至2023年5月19日，主要指數(shù)中，上證50、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指PE（TTM）分別為10.10倍、12.10、25.72倍和32.74倍，分別位于歷史46.31%、40.96%、26.65%和4.64%分位數(shù)。
從相對估值來看，截至2023年5月19日，創(chuàng)業(yè)板指相對于滬深300指數(shù)相對PE為2.70倍，位于歷史2.74%分位數(shù)，相對PB為3.27倍，位于歷史45.27%分位數(shù)。創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)相對于上證50指數(shù)相對PE為3.06倍，位于歷史1.66%分位數(shù)，相對PB為3.92倍，位于歷史22.89%分位數(shù)。
2、資金流動觀察
上周，北向資金凈流出16.91億元。上周北向資金流入較多的行業(yè)包括電力設備、電子、傳媒等，分別流入41.0億元、21.6億元、9.0億元，與此同時，北向資金在非銀金融、食品飲料、房地產(chǎn)等行業(yè)分別流出36.7億元、24.0億元、10.5億元。
3、量化組合績效跟蹤
上周，方正金工滬深300指數(shù)增強組合周超額收益為0.13%，中證500指數(shù)增強組合周超額收益為-0.17%，中證1000指數(shù)增強組合周超額收益為0.22%，885001優(yōu)選組合周超額收益為-0.85%（基準為Wind偏股混合型基金指數(shù)885001）。
今年以來，滬深300指數(shù)增強組合超額收益為1.37%，中證500指數(shù)增強組合超額收益為1.26%，中證1000指數(shù)增強組合超額收益為4.70%，885001優(yōu)選組合超額收益為1.77%。
4、量價因子績效跟蹤
根據(jù)方正金工多因子系列研究報告，各量價因子樣本外整體表現(xiàn)出色，今年以來“適度冒險”因子多空對沖收益為14.89%，“完整潮汐”因子多空對沖收益為7.03%，“勇攀高峰”因子多空對沖收益為7.65%，“球隊硬幣”因子多空對沖收益為15.07%，“云開霧散”因子多空對沖收益為10.28%，“飛蛾撲火”因子多空對沖收益為11.16%，“草木皆兵”因子多空對沖收益為7.26%，“花隱林間”因子多空對沖收益為13.32%。
風險提示
本報告基于歷史數(shù)據(jù)分析，歷史規(guī)律未來可能存在失效的風險；市場可能發(fā)生超預期變化；各驅動因子受環(huán)境影響可能存在階段性失效的風險。
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