>> 方正證券-中證央企結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)投資價值分析：中特估助推價值回歸，分享央企改革紅利-230504
| 上傳日期： |
2023/5/4 |
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| 1766KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
曹春曉,劉洋 |
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中國特色估值體系助推價值回歸，央企國企調(diào)整改革持續(xù)推進(jìn)。中國特色估值體系的核心之一是央企國企的估值重塑，概念股主要以央企、國企等上市公司為主，大多呈現(xiàn)大盤藍(lán)籌風(fēng)格，涉及計算機(jī)、建筑、銀行等板塊。
央企國企改革是指對中央企業(yè)和國有企業(yè)的經(jīng)營管理、組織架構(gòu)、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)等方面進(jìn)行改革和調(diào)整。2013年以來，國企改革政策不斷推進(jìn)，國企改革三年行動成效卓越，2023年國企改革將進(jìn)入新階段。
分享央企改革紅利，把握中國特色估值體系投資機(jī)遇
中證央企結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)綜合反映央企結(jié)構(gòu)調(diào)整板塊在A股市場的整體走勢。（1）指數(shù)呈現(xiàn)大盤藍(lán)籌風(fēng)格、低估值高股息特征，科技創(chuàng)新屬性行業(yè)占比較大，整體行業(yè)配置較為均衡；（2）前十大權(quán)重股匯聚各領(lǐng)域行業(yè)龍頭，權(quán)重前三的公司為?？低?、科大訊飛、國電南瑞，權(quán)重股大多獲公募基金重倉配置；（3）指數(shù)波動相對較小，年初以來累計上漲12.86%，超過滬深300的3.02%和中證500的5.00%；（4）與同類指數(shù)相比，偏向配置計算機(jī)、通信等科技創(chuàng)新行業(yè)，行情上行階段彈性更高。
華夏央企改革ETF（512950）是全市場規(guī)模最大的跟蹤中證央企結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)的ETF基金，聯(lián)接基金A/C類份額代碼分別為006196和006197?；鹩苫鸾?jīng)理榮膺負(fù)責(zé)管理，成立時間為2018年10月19日，最新估算規(guī)模為60.20億元。華夏基金指數(shù)團(tuán)隊產(chǎn)品規(guī)模行業(yè)領(lǐng)先，布局多元主題矩陣。截至2023年一季末，公司共管理了129只指數(shù)基金產(chǎn)品，涵蓋股票指數(shù)、債券指數(shù)、QDII指數(shù)、商品指數(shù)、增強(qiáng)指數(shù)五大資產(chǎn)或策略方向，合計管理規(guī)模高達(dá)3269.79億元，管理規(guī)模排名市場前列。
風(fēng)險提示
華夏央企改革ETF是華夏基金旗下的產(chǎn)品，華夏基金管理有限公司目前是方正證券研究業(yè)務(wù)的簽約客戶。本報告基于基金產(chǎn)品的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，不構(gòu)成任何投資建議。
宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期、海外市場大幅波動、歷史經(jīng)驗(yàn)不代表未來。
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