>> 華安證券-電力設備行業(yè)周報：政策推動充電基礎設施建設，鋰鹽上漲推薦回收板塊-230521
| 上傳日期： |
2023/5/22 |
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| 1756KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳曉 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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無限制-登錄即可下載 |
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主要觀點：
兩部門出臺意見推進充電基礎設施建設，鋰電板塊底部位置排產(chǎn)回升推薦新技術環(huán)節(jié)
5月17日，國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布《關于加快推進充電基礎設施建設更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興的實施意見》。《意見》提出，通過適度超前建設充電基礎設施、優(yōu)化新能源汽車購買使用環(huán)境，著力推動新能源汽車下鄉(xiāng)。2023年Q1國內新建公樁16.1萬個，同比+89.3%，超新能源車銷量增速。當前新能源車滲透率穩(wěn)步提升，加快充電樁建設將進一步推動新能源車銷量高增長。此外，《意見》提出到2030年前，對實行兩部制電價的集中式充換電設施用電免收需量（容量）電費，該政策極大減輕了運營端企業(yè)的負擔，充電樁運營企業(yè)盈利能力有望提升。本周鋰電板塊小幅反彈，目前板塊已跌至市場底部位置，向下空間有限，市場對行業(yè)的悲觀預期已充分表現(xiàn)，電池企業(yè)20X，材料企業(yè)15X。近期碳酸鋰價格企穩(wěn)回升、企業(yè)排產(chǎn)整體有所回升，我們認為產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度將呈現(xiàn)出復蘇的趨勢。材料端電解液價格率先觸底，負極有望二季度底觸底反彈。我們優(yōu)先推薦關注產(chǎn)業(yè)鏈壁壘高且單位盈利仍高位的隔膜、盈利修復的電池廠；關注新技術如復合銅箔、新應用鈉電池、電池回收利用等產(chǎn)業(yè)鏈。
鋰鹽價格回升，關注優(yōu)質鋰標的，回收產(chǎn)業(yè)鏈景氣修復，推薦工藝領先渠道布局企業(yè)
本周鋰鹽價格繼續(xù)上行，5月19日，電池級碳酸鋰均價29.75萬元/噸，較上周上漲23%。前期碳酸鋰加速下跌，材料廠采購謹慎多持觀望態(tài)度，而隨著價格回升，鋰鹽庫存正逐步消化。中長期看，鋰資源供需仍存在缺口，鋰資源企業(yè)仍能享受鋰價高位的利潤，鋰板塊高業(yè)績低估值，建議關注鋰資源自供率高，低成本穩(wěn)定產(chǎn)出且持續(xù)擴產(chǎn)的優(yōu)質鋰標的。與此同時，隨著鋰鹽價格抬升，我們認為回收產(chǎn)業(yè)鏈景氣開始修復，回收企業(yè)有望增加廢料采購量且企業(yè)盈利能力將穩(wěn)步提升。我們優(yōu)先推薦工藝領先渠道布局的回收企業(yè)。
建議關注：一產(chǎn)能釋放、成本壓力緩解毛利回升電池廠：寧德時代、億緯鋰能、國軒高科等；二供需支撐鋰價高位利潤釋放鋰資源公司：科達制造、天齊鋰業(yè)、融捷股份等；三格局優(yōu)壁壘高的中游材料環(huán)節(jié)及新技術：美聯(lián)新材、璞泰來、東威科技、驕成超聲、道森股份、光華科技等。
風險提示：新能源汽車發(fā)展不及預期；相關技術出現(xiàn)顛覆性突破；產(chǎn)品價格下降超出預期；產(chǎn)能擴張不及預期、產(chǎn)品開發(fā)不及預期；原材料價格波動。
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