>> 上海證券-電力設備與新能源行業(yè)周報：鋰鹽價格延續(xù)漲勢，4月光伏裝機高增-230522
| 上傳日期： |
2023/5/22 |
大小： |
1316KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
開文明,丁亞 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
行情回顧
過去一周，電力設備行業(yè)上漲1.67%，表現強于大盤，在所有一級行業(yè)中漲跌幅排名第7。分子板塊看，電機上漲8.44%，電網設備上漲4.00%，其他電源設備上漲3.63%，風電設備上漲3.04%，光伏設備上漲2.69%，電池下跌0.79%。
核心觀點&數據
動力電池
核心觀點：從新能源汽車銷量、原材料價格走勢、高性能電池進展出發(fā)，看好后續(xù)鋰電池出貨量表現。1）考慮地方性補貼政策、新能源車下鄉(xiāng)政策驅動，出口需求提升，看好新能源汽車銷量增長；2）電池主要原材料價格延續(xù)上行，側面印證市場需求有所回暖；3）新技術落地，高性能電池取得進展，我們認為優(yōu)質供給有望驅動電池出貨量提升。
數據更新：根據鑫欏鋰電數據，5月19日動力型磷酸鐵鋰報價8.7-9.3萬元/噸，三元材料5系報價20.8-23.5萬元/噸，三元材料6系報價24.0-24.5萬元/噸，三元材料8系報價27.6-28.9萬元/噸，電池級99.5%碳酸鋰報價28.5-31.0萬元/噸，工業(yè)級99.0%碳酸鋰報價28.1-29.6萬元/噸，磷酸鐵鋰方形動力電芯報價0.59-0.71元/Wh，三元方形動力電芯報價0.67-0.78元/Wh。
光伏
核心觀點：
4月國內光伏裝機同比大幅增長，4月新增裝機14.65GW，同比+299%；1-4月國內新增光伏裝機合計48.31GW，同比+186%。2023年4月國內電池組件總出口額為44.62億美元，同比+27%。考慮組件價格下行趨勢，出口電池總功率增速更高。整體來看，供給端硅料產能不斷釋放，正在加速帶動全產業(yè)鏈成本和價格下降，進而帶動終端收益率提升，刺激光伏需求增長。
數據更新：根據PVInfolink，多晶致密料價格為143元/KG，周環(huán)比10.6%；182、210硅片價格分別為4.6、6.1元/片，周環(huán)比分別16.4%、-17.6%；182、210 PERC電池價格分別為0.95、1.05元/W，周環(huán)比分別-7.8%、4.5%；182、210 PERC組件價格分別為1.66、1.68元/W，環(huán)比分別-1.2%、0.6%。輔材方面，根據SOLARZOOM數據，正銀、背銀價格分別為5800、3290元/KG，環(huán)比分別-3.73%、-3.94%；3.2mm、2.0mm玻璃價格分別為26、18.5元/㎡，環(huán)比均持平；EVA、POE膠膜價格分別為11、17元/㎡，環(huán)比均持平。
投資建議
動力電池：
2022年7月開始動力電池板塊持續(xù)下行，當前板塊估值位于歷史3年1.96%分位點，近期有企穩(wěn)回升趨勢。我們認為板塊走勢已經充分反應了市場的悲觀預期?？次磥?，我們預計動力電池需求將逐步改善，持續(xù)看好鋰電池產業(yè)鏈。
重點推薦壁壘高、盈利穩(wěn)定的環(huán)節(jié)，建議關注寧德時代、派能科技等；以及關注從0到1技術進步的投資機會，建議關注復合集流體產業(yè)鏈的寶明科技等，鈉電池產業(yè)鏈的容百科技等。
光伏：
1）建議關注顆粒硅、硅片薄片化、N型電池等方向。推薦高測股份、協(xié)鑫科技，建議關注鈞達股份、聚和材料、蘇州固锝、帝爾激光、羅博特科、東威科技、芯碁微裝等。
2）看好有供需差和集中度提升的輔材，包括石英砂&坩堝、POE粒子&膠膜、邊框、支架。推薦鑫鉑股份，建議關注石英股份、歐晶科技、鼎際得、岳陽興長、福斯特、海優(yōu)新材、天洋新材、中信博等。
風險提示
新技術導入不及預期、原材料價格大幅波動、海外貿易政策變化等。
|
|
