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事件：港交所擬于2023年6月19日推出雙柜臺模式及雙柜臺莊家機制。雙柜臺模式及莊家機制將有助推動人民幣計價證券在香港的交易及結算。
　　機制：所謂人民幣及港幣雙柜臺，即港股設立港幣報價柜臺與人民幣報價柜臺。（1）結算方面，雙幣柜臺之間的結算時間仍然是T+2，不同柜臺的交易所買賣被視為兩只證券分開結算交收；（2）費用方面，交易暫不能豁免印花稅，且交易相關費用、徵費及印花稅須以港幣支付予交易所。（3）定價方面，人民幣柜臺的首個賣盤將由相應的港幣柜臺轉換而來，兩個柜臺間不存在股價掛鉤。經匯率調整后，兩個柜臺之間可能存在價格差異，而雙柜臺莊家機制將盡量減少價格差異及為人民幣柜臺提供流動性。（4）港股通方面，雙柜臺暫不適用于港股通交易。人民幣柜臺目前處在發(fā)展的第一階段，僅適用于持有人民幣的港資。
　　所謂雙柜臺莊家機制，雙柜臺莊家將為設立雙柜臺股票提供買賣雙邊報價，從而為人民幣柜臺提供流動性，并收窄雙柜臺之間的價格差異。費用方面，合資格雙柜臺莊家可免除印花稅。
　　目前有24家港股申請人民幣柜臺，目前合資格雙柜臺莊家名單尚未公布，但截至目前已經有多家上市公司申請人民幣柜臺。截至2023年5月22日，已有24家上市企業(yè)提出人民幣柜臺申請，如騰訊控股、阿里巴巴、美團等。24家公司截至2023年5月21日前一年成交額占大市比重約為43%，其中，已申請人民幣柜臺的上市公司所屬行業(yè)以零售業(yè)、軟件與服務、汽車及零部件為主。
　　影響：（1）短期來看，對交易量影響較小，目前雙柜臺僅適用于香港本土交易，人民幣柜臺適用于持有人民幣的港資，港股通尚不適用。但港股通為內資入港主要渠道。中投信息、創(chuàng)盈服務為滬深港通專用席位，兩者成交額市占于23年1月超15%。（2）長期來看，若雙柜臺機制納入港股通，有望帶動南向資金交投活力。內資占港市交易資金比重逐年抬升，根據港交所披露的數據，現(xiàn)貨市場成交額中中國內地資金占比自2009年的5%上升到2018年的12%，內地流動性優(yōu)化將進一步加強內資在港定價權?；诖耍瑸楦酃赏{入人民幣柜臺有望在減少匯兌風險的背景下刺激南向資金流入。（3）增設人民幣柜臺將鞏固香港作為全球最大離岸人民幣中心的地位，進一步推動人民幣國際化，進而有望帶動港交所人民幣衍生品交易。
　　風險提示：雙柜臺流動性不及預期、美聯(lián)儲持續(xù)加息影響在港本土交易、雙柜臺機制納入港股通進展低于預期等。