>> 國海證券-資產(chǎn)配置系列(九)：固收+的多策略探索-230523
| 上傳日期： |
2023/5/24 |
大?。?/td>
| 1261KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李楊,熊曉湛 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
◆低波動固收+方案：多資產(chǎn)走向多策略
在低波動固收+策略中，風(fēng)險管理至關(guān)重要。我們認(rèn)為通過構(gòu)建一個多策略框架，可以有效控制風(fēng)險。這包括多樣化投資組合，選取低相關(guān)性策略，靈活調(diào)整倉位，并實施嚴(yán)格的風(fēng)險監(jiān)控和風(fēng)險限制。綜合運用這些策略，可以最大限度地降低投資組合的波動性。
◆收益波動平衡型策略
均值方差模型是一個綜合考慮收益和波動的框架，投資者可以在平衡風(fēng)險和回報之間做出理性的決策。
通過調(diào)整資產(chǎn)配置和權(quán)重，找到最佳的資產(chǎn)組合，可以實現(xiàn)最大化預(yù)期收益和最小化風(fēng)險的目標(biāo)。我們通過設(shè)置合適的策略參數(shù)，尋找風(fēng)險-收益平衡點，可以實現(xiàn)一個風(fēng)險收益相對穩(wěn)健的固收+策略結(jié)構(gòu)。
◆在定量固收+策略中加入我們的觀點
BL（BLack-Litterman）模型在平衡收益和波動的同時，允許我們加入主觀觀點。通過結(jié)合市場先驗信息和主觀觀點，該模型可以生成更具定制化的投資策略。這種綜合方法在提高收益潛力的同時，也考慮了投資者對風(fēng)險的承受能力和偏好。
最終策略在平衡型策略的基礎(chǔ)上進(jìn)一步提升，相同波動下，收益有進(jìn)一步的提升，它結(jié)合了市場信息和主觀判斷，使投資組合更加符合我們低波動固收+策略的需求。
◆風(fēng)險提示
報告所有分析均基于公開信息，不構(gòu)成任何投資建議；若市場環(huán)境或政策因素發(fā)生不利變化將可能造成行業(yè)發(fā)展表現(xiàn)不及預(yù)期；報告中相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考；報告采用的樣本數(shù)據(jù)有限，存在樣本不足以代表整體市場的風(fēng)險，且數(shù)據(jù)處理統(tǒng)計方式可能存在誤差。市場存在一定的波動性風(fēng)險。報告中結(jié)論均基于對歷史客觀數(shù)據(jù)的統(tǒng)計和分析，但過往數(shù)據(jù)并不代表未來表現(xiàn)。
|
|
