>> 銀河期貨-玉米淀粉日?qǐng)?bào)-230524
| 上傳日期： |
2023/5/24 |
大小： |
1050KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉大勇 |
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玉米：
美玉米種植天氣擔(dān)憂，烏出口緩慢，美玉米繼續(xù)反彈，進(jìn)口利潤較高，美玉米6月進(jìn)口利潤220元/噸。巴西和烏克蘭進(jìn)口成本較低，7月巴西進(jìn)口價(jià)格2358元，遠(yuǎn)低于美玉米價(jià)格。截止5月18日，美玉米出口累計(jì)2737.47萬噸，本周對(duì)中國出口31.54萬噸，對(duì)中國進(jìn)口累計(jì)達(dá)到583.1萬噸，占比21.3%。今日國內(nèi)玉米港口平倉價(jià)上漲，基本2630附近。本周北港庫存為296萬噸，較上周減少33.6萬噸，庫存繼續(xù)下滑，南方谷物庫存增加，進(jìn)口高粱和大麥增加。華北小麥價(jià)格基本在2750元/噸左右，玉米現(xiàn)貨受小麥壓制。最近華北小麥現(xiàn)貨繼續(xù)反彈，華北大部分地區(qū)小麥價(jià)格回到2700元以上，但華北玉米到車輛增多，華北玉米現(xiàn)貨穩(wěn)定，南方玉米現(xiàn)貨偏強(qiáng)。近期小麥即將大量上市，但前期大跌后，風(fēng)險(xiǎn)釋放較多，預(yù)計(jì)小麥上市價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。華北玉米庫存低于去年，預(yù)計(jì)今年仍有缺口，東北玉米與華北玉米價(jià)差拉開，給出貿(mào)易利潤。由于小麥價(jià)格仍會(huì)繼續(xù)反彈，玉米現(xiàn)貨相對(duì)偏強(qiáng)，07玉米會(huì)繼續(xù)偏強(qiáng)震蕩，01玉米在東北2450成本支撐較強(qiáng)。
淀粉：
山東深加工到車輛增多，今日現(xiàn)貨成交一般，淀粉現(xiàn)貨穩(wěn)定，山東地區(qū)淀粉基本在3130元左右。本周玉米淀粉庫存略漲，本周廠家?guī)齑鏋?4.7萬噸，較上周下降1.5萬噸，月降幅2.7%，年同比降幅16.6%。最近副產(chǎn)品價(jià)格回落，玉米反彈，淀粉現(xiàn)貨相對(duì)穩(wěn)定。目前淀粉價(jià)格主要看副產(chǎn)品價(jià)格是否會(huì)繼續(xù)上漲，過去1年副產(chǎn)品平均帶來的收益基本在900元附近，最近副產(chǎn)品基本在850元，預(yù)計(jì)副產(chǎn)品短期相對(duì)穩(wěn)定。最近淀粉廠開機(jī)率略有下滑，淀粉糖替代白糖量有限，下游造紙開機(jī)率開始回升，淀粉需求稍有改善。今日淀粉廠成交價(jià)穩(wěn)定，由于淀粉廠虧損時(shí)間較長，副產(chǎn)品價(jià)格開始回落，且淀粉庫存下降，利潤虧損擴(kuò)大，淀粉廠預(yù)計(jì)挺價(jià)淀粉。07淀粉預(yù)計(jì)偏強(qiáng)，07玉米和淀粉價(jià)差會(huì)繼續(xù)走擴(kuò)。
【交易策略】
1.單邊：美玉米種植區(qū)天氣擔(dān)憂，美玉米上漲，國內(nèi)玉米進(jìn)口利潤較高。國內(nèi)港口玉米現(xiàn)貨繼續(xù)反彈，銷區(qū)玉米偏強(qiáng)。華北小麥繼續(xù)反彈帶動(dòng)華北玉米走強(qiáng)，但小麥即將大量上市，預(yù)計(jì)反彈高度受限。07玉米觀望為主，01玉米可以嘗試在2450附近輕倉滾動(dòng)短多，止損2420。
2.套利：可以嘗試07玉米和淀粉做擴(kuò)，入場點(diǎn)300-280，止損260。
3.期權(quán)：觀望。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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