>> 興業(yè)證券-銀行業(yè)同業(yè)存單周報：同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模上升-230526
| 上傳日期： |
2023/5/26 |
大小： |
665KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
陳紹興,王塵,曹欣童 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
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投資要點
最近市場情況
發(fā)行達成率：1.按評級來看，五月第四周AAA、AA+、AA級存單發(fā)行成功率分別為94%、72%、79%，AAA、AA+、AA級達成率均有所上升。2.按銀行來看，股份行、城商行、農商行存單發(fā)行達成率分別為98%、85%、94%，股份行、城商行、農商行發(fā)行達成率均較上周有所上升。
信用利差：1.按評級來看，五月第四周3月期同業(yè)存單AAA-、AA+、AA、AA-、A+、A、A-級存單信用利差分別為1.07bps、6bps、15bps、29bps、47bps、73bps、99bps。2.按銀行來看，城商行、農商行發(fā)行存單信用利差分別為17bps、21bps。
發(fā)行市場概況
同業(yè)存單各期限發(fā)行利率：1個月2.18%，3個月2.31%，6個月2.46%。相較于上周，1個月、6個月存單發(fā)行利率有所上升，3個月存單發(fā)行利率有所下降，漲跌幅分別為+4.78bps、-2.95bps、+1.41bps。
發(fā)行數(shù)量：五月第四周發(fā)行同業(yè)存單542款，融資5,561億元，發(fā)行規(guī)模較上周上升。截至2023年5月26日，存量同業(yè)存單15,658款，共計144,447億元。
發(fā)行期限結構：與前一周相比，五月第四周，1個月、9個月、1年同業(yè)存單發(fā)行占比下降，3個月、6個月同業(yè)存單發(fā)行占比上升。。
發(fā)行主體結構：與前一周相比，五月第四周發(fā)行同業(yè)存單的商業(yè)銀行中，城商行、股份行發(fā)行占比下降，國有行、股份行發(fā)行占比上升。其中，城商行同業(yè)存單發(fā)行占比最高，為35.9%；其次是股份行，為29.4%。
發(fā)行銀行：五月第四周，中國農業(yè)銀行發(fā)行同業(yè)存單615億元占據(jù)首位，平安銀行發(fā)行375億元排名第二。
同業(yè)存單持有人概況
持有人結構：截至2023年4月底，在上海清算所托管的存單總額為143,743億元，較上月上升。其中，廣義基金持有75,643億元，占比52.6%，較上月上升；商業(yè)銀行持有53,708億元，占比37.4%，較上月下降；非銀機構及其他持有14,392億元，占比10.0%，較上月下降。
銀行持有概況：截至2023年4月底，農商行持有存單22,527億元，占比41.9%，較上月上升；國有商業(yè)銀行持有存單8,819億元，占比16.4%，較上月下降；城商行持有存單7,038億元，占比13.1%，較上月下降；政策行持有存單5,278億元，占比9.8%，較上月下降；股份行持有存單3,284億元，占比6.1%，較上月下降。
風險提示：監(jiān)管政策的超預期變化，信用風險超預期暴露。
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