繼續(xù)布局“AI+游戲/教育/IP/電商”具備流量、內(nèi)容、垂類數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)的公司 5月13日OpenAI官方推文宣布向所有ChatGPTPlus用戶開放聯(lián)網(wǎng)功能和70+第三方插件使用；5月24日微軟Build年度開發(fā)者大會(huì)上推出了涵蓋軟件應(yīng)用和云服務(wù)的AI全家桶—Copilot及超過50個(gè)新插件；5月25日百度在移動(dòng)生態(tài)大會(huì)上表示要以AI原生思維重構(gòu)移動(dòng)生態(tài)（搜索、文庫(kù)、電商等），AI伙伴、AIBOT等功能正在內(nèi)測(cè)，AI筆記、AI成片、AI作畫等即將內(nèi)測(cè)。我們認(rèn)為，OpenAI、微軟、百度通過大模型插件全面打通現(xiàn)有應(yīng)用，或意圖圍繞大模型打造新流量入口及生態(tài)，對(duì)現(xiàn)有移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用格局存在沖擊，但自身具備流量粘性、內(nèi)容（IP）獨(dú)占性及垂類數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)的公司反而有望基于大模型實(shí)現(xiàn)降本提效或衍生新商業(yè)模式。我們建議繼續(xù)密切關(guān)注AIGC應(yīng)用落地、迭代進(jìn)度及對(duì)相關(guān)公司帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)隽?，布局“AI+游戲/教育/IP/電商”領(lǐng)域具備流量、內(nèi)容、數(shù)據(jù)壁壘的公司。（1）游戲：關(guān)注騰訊《白夜極光》（定檔6月13日）、網(wǎng)易《逆水寒》（定檔6月30日）、星輝娛樂/騰訊《戰(zhàn)地?zé)o疆》、電魂網(wǎng)絡(luò)《野蠻人大作戰(zhàn)2》、巨人網(wǎng)絡(luò)《太空行動(dòng)》等已上線及新上線游戲中AI帶來(lái)的玩法創(chuàng)新；重點(diǎn)推薦姚記科技、騰訊控股、網(wǎng)易-S、吉比特、完美世界、心動(dòng)公司、創(chuàng)夢(mèng)天地，受益標(biāo)的包括星輝娛樂、名臣健康、神州泰岳、電魂網(wǎng)絡(luò)、愷英網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)、盛天網(wǎng)絡(luò)、寶通科技等。（2）教育：國(guó)內(nèi)教材教輔出版發(fā)行公司的“AI+教育”產(chǎn)品未來(lái)幾個(gè)月或陸續(xù)推出并開啟商業(yè)化，成為重要催化，政策對(duì)AI教育的重視或推動(dòng)青少年AI培訓(xùn)市場(chǎng)規(guī)模加快增長(zhǎng)，培訓(xùn)機(jī)構(gòu)預(yù)收款強(qiáng)監(jiān)管的的實(shí)施或推動(dòng)教培機(jī)構(gòu)進(jìn)一步向頭部集中；受益標(biāo)的包括盛通股份、世紀(jì)天鴻、南方傳媒、山東出版等。（3）IP：頭部IP自帶流量，且基于版權(quán)保護(hù)更不容易被大模型生態(tài)替代，AI工具或率先助力動(dòng)畫電影制作提效，且“動(dòng)畫IP+大語(yǔ)言模型”或推動(dòng)AI親子陪伴市場(chǎng)空間打開；重點(diǎn)推薦奧飛娛樂，受益標(biāo)的包括湯姆貓、上海電影、光線傳媒等。（4）電商：“618”大促或給平臺(tái)、MCN、代運(yùn)營(yíng)公司Q2業(yè)績(jī)帶來(lái)彈性，長(zhǎng)期來(lái)看，具備UGC內(nèi)容及數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)的頭部導(dǎo)購(gòu)平臺(tái)基于大模型推出的“AI導(dǎo)購(gòu)”或推動(dòng)流量及收入增長(zhǎng)提速，“AI+數(shù)字人”或驅(qū)動(dòng)虛擬直播產(chǎn)能釋放及商業(yè)化空間打開；重點(diǎn)推薦值得買、壹網(wǎng)壹創(chuàng)，受益標(biāo)的包括引力傳媒、藍(lán)色光標(biāo)、返利科技、青木股份等。 關(guān)注蘋果WDCC大會(huì)，“AI+MR”應(yīng)用空間或逐步打開 5月24日，蘋果公司官方發(fā)布WWDC2023開發(fā)者大會(huì)日程，大會(huì)將于6月6日至10日以線上形式舉行，包括主題演講和Platforms State of the Union發(fā)布時(shí)間，美國(guó)科技記者馬克·古爾曼預(yù)測(cè)蘋果或?qū)⒂跁?huì)上發(fā)布初代C端MR設(shè)備 我們認(rèn)為，大模型和AIGC或大幅提升MR/VR/AR內(nèi)容開發(fā)效率，并降低成本，有助于解決因缺乏內(nèi)容導(dǎo)致的MR硬件難以放量的問題，且AI將推動(dòng)MR應(yīng)用空間逐步打開，建議積極關(guān)注“AI+MR”機(jī)會(huì)，受益標(biāo)的包括愷英網(wǎng)絡(luò)、風(fēng)語(yǔ)筑、絲路視覺、寶通科技、恒信東方等。 風(fēng)險(xiǎn)提示：AIGC應(yīng)用進(jìn)展低于預(yù)期，內(nèi)容行業(yè)監(jiān)管政策變化。
