>> 中泰證券-可轉(zhuǎn)債周報：轉(zhuǎn)債隨權(quán)益市場調(diào)整，高平價區(qū)間跌幅較大-230528
| 上傳日期： |
2023/5/29 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
肖雨 |
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報收3212.50點；中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下跌0.52%，報收404.24點；創(chuàng)業(yè)板指、深證成指、中證1000、上證50分別周度環(huán)比下跌2.16%、1.64%、0.85%、2.80%。
行業(yè)漲跌分化，轉(zhuǎn)債市場成交情緒持續(xù)減弱。公用事業(yè)、通信、環(huán)保、汽車、機械設(shè)備、醫(yī)藥生物6個板塊上漲；煤炭、建筑裝飾、非銀金融、房地產(chǎn)、石油石化跌幅居前。本周，可轉(zhuǎn)換債券市場和可交換債券市場總成交金額為2300.15億元。其中，轉(zhuǎn)債市場成交金額為2252.20億元，日均成交金額為450.44億元，較前一周下跌10.37%。
個券方面，個券方面，漲幅前五為新港轉(zhuǎn)債、韻達轉(zhuǎn)債、聲迅轉(zhuǎn)債、東杰轉(zhuǎn)債、惠城轉(zhuǎn)債，漲幅分別為41.93%、26.70%、16.28%、7.29%、7.12%；跌幅前五為小康轉(zhuǎn)債、搜特轉(zhuǎn)債、城市轉(zhuǎn)債、火炬轉(zhuǎn)債、正邦轉(zhuǎn)債，跌幅分別為-31.12%、-19.99%、-13.67%、-12.16%、-11.98%；漲幅前十轉(zhuǎn)債中計算機和汽車行業(yè)最多，跌幅前十轉(zhuǎn)債中建筑裝飾和紡織服飾行業(yè)最多。從結(jié)構(gòu)上看，5月24日至26日，SNEC光伏展在上海舉行，注冊觀展人數(shù)近50萬，相關(guān)個券有隆22轉(zhuǎn)債、晶能轉(zhuǎn)債、晶科轉(zhuǎn)債、嘉澤轉(zhuǎn)債等。此外，5月21日晚間，國家網(wǎng)信辦發(fā)布關(guān)于美光公司在華銷售產(chǎn)品未通過網(wǎng)絡(luò)安全審查的公告，促進市場對國產(chǎn)替代概念存儲半導體板塊關(guān)注，芯片相關(guān)轉(zhuǎn)債包括華亞轉(zhuǎn)債、韋爾轉(zhuǎn)債、國微轉(zhuǎn)債、芯海轉(zhuǎn)債、立昂轉(zhuǎn)債、富瀚轉(zhuǎn)債等。
從轉(zhuǎn)債價格和轉(zhuǎn)股溢價率來看，1)從總體看，轉(zhuǎn)債加權(quán)平均價格為131.45元，較上周五上升1.38%，平均轉(zhuǎn)股溢價率為47.7%，周度環(huán)比下降0.16pct；2）分評級看，高評級轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價率抬升。截至5月26日，AA及以上和AA評級轉(zhuǎn)股溢價率較前周五分別上升2.38pct和下降1.03pct，AA-級及以下評級轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價率較前周五下降0.58pct；3）分平價區(qū)間看，不同平價區(qū)間轉(zhuǎn)債估值有所分化。80元以下平價區(qū)間轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價率較上周上升0.67pct；80-100平價區(qū)間轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價率較上周下降0.62pct；100-120元平價區(qū)間轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價率較上周上升0.24pct；120元以上平價區(qū)間轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價率較上周下降0.64pct。
一級市場概述。本周共9家公司發(fā)布可轉(zhuǎn)債最新進度情況，其中3家公司發(fā)布可轉(zhuǎn)債發(fā)行預案，4家公司發(fā)布發(fā)行公告，2家公司發(fā)布上市公告。
風險提示：經(jīng)濟基本面變化、股市波動帶來的風險；正股業(yè)績不及預期；股權(quán)質(zhì)押風險等。
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