>> 國泰君安-建材行業(yè)周報：淡季驗證龍頭阿爾法-230528
| 上傳日期： |
2023/5/29 |
大?。?/td>
| 2435KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
鮑雁辛,黃濤 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
水泥：本周全國水泥市場價格環(huán)比回落0.9%。價格下調(diào)區(qū)域仍圍繞在華北、華東、中南和西南地區(qū)，幅度10-30元/噸；價格上漲區(qū)域為寧夏地區(qū)，幅度30元/噸。5月下旬，國內(nèi)水泥市場需求弱勢運(yùn)行，全國重點地區(qū)水泥企業(yè)出貨率環(huán)比繼續(xù)下降，小幅回落0.3個百分點。價格方面，受市場需求表現(xiàn)較差影響，水泥價格延續(xù)回落走勢。分區(qū)域看，僅西北寧夏地區(qū)依靠錯峰生產(chǎn)和行業(yè)自律推動價格有所回升；華東、中南和西南等地，市場競爭加劇，價格開始探底。
玻璃：本周國內(nèi)浮法玻璃均價為2212.03元，環(huán)比下跌68.41元。本周浮法玻璃市場偏弱整理，多地價格有所下調(diào)，交投平平，浮法廠增庫環(huán)比上周擴(kuò)大。下游中大型加工廠仍持有一定存貨，周內(nèi)下游繼續(xù)消化自身庫存，規(guī)格性采購為主。
玻纖：本周無堿池窯粗紗市場價格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，北方市場走貨相對較平穩(wěn)，個別大廠產(chǎn)銷基本平衡，中小廠以老客戶提貨為主，實際成交存小幅靈活空間；南方市場受氣溫升高影響，中下游開工相對有限，需求顯乏力。庫存來看，近期多數(shù)廠產(chǎn)銷水平稍有回落，整體庫存壓力不減。電子紗市場多數(shù)池窯廠出貨未見明顯好轉(zhuǎn)，下游電子布價格成交多一單一談為主，整體成交仍顯偏淡。當(dāng)前電子紗價格成本對其存較強(qiáng)支撐，電子紗價格短期暫觀望，各廠家調(diào)價意向偏淡。
主要原材料價格：華東重質(zhì)純堿（2530元/噸，環(huán)比-270元/噸）。市場價(平均價):燃料油(油漿):山東地區(qū)：3775元/噸，環(huán)比-100元/噸）。秦皇島港:平倉價:動力煤（730元/噸，環(huán)比0元/噸）
第一，4月宏觀數(shù)據(jù)顯示的地產(chǎn)投資、新開工需求依然不佳，我們認(rèn)為地產(chǎn)環(huán)境的走弱對于建材板塊尤其是消費建材板塊是一個關(guān)鍵的考驗期，對于上市公司而言，優(yōu)質(zhì)公司本身就要從地產(chǎn)高依賴向消費化和平臺化轉(zhuǎn)型，弱地產(chǎn)環(huán)境是驗證轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，同時地產(chǎn)業(yè)務(wù)本身也具有周期屬性，因此逆周期布局也是更為關(guān)鍵的布局時機(jī)。我們依然看好消費建材的B端龍頭企業(yè)逐步走出2022年的陰霾，市占率逆市擴(kuò)張，還可能預(yù)示24年更大產(chǎn)業(yè)鏈彈性的方向。我們繼續(xù)推薦東方雨虹、偉星新材、北新建材、大亞圣象、兔寶寶、旗濱集團(tuán)、信義玻璃。
第二，繼續(xù)推薦制造業(yè)全球龍頭中國巨石、福耀玻璃、信義玻璃；新材料板塊繼續(xù)推薦中復(fù)神鷹、石英股份。
|
|
