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本周政策情況：LPR維持不變，天津、南京等地公積金放松。本周央行宣布5月1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%，均維持不變。地方層面，廣州公積金租房提取限額提高，天津公積金貸款住房套數(shù)認(rèn)定執(zhí)行“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策（原“認(rèn)房又認(rèn)貸”），衡陽(yáng)、南京公積金貸款購(gòu)房最高貸款額有所提升。
　　本周基本面情況：成交環(huán)比邊際回升，推盤規(guī)模環(huán)比上升。本周59城新房成交面積環(huán)比上升5.0%，同比上升7.0%，一線環(huán)比下降5.5%，二線、三四線分別環(huán)比上升9.4%、3.1%。本周13城二手房成交面積環(huán)比上升2.0%，同比上升44.8%。推盤方面，11城單周商品房推盤面積環(huán)比+12.2%，同比+44.3%，23年5月前25天推盤面積同比+65.8%。本周11城商品房批售比（移動(dòng)平均3個(gè)月）為1.02，環(huán)比上升0.02，去化周期21.10個(gè)月，環(huán)比邊際持續(xù)回落。
　　本周土地情況：土地成交邊際波動(dòng)，分線城市情況分化。本周商住土地成交面積環(huán)比上升7.0%，出讓金環(huán)比下降16.1%，溢價(jià)率為6.9%，環(huán)比上升0.1pct。23年前21周，商住土地累計(jì)成交面積同比下降16.2%，出讓金同比下降10.4%，其中一線城市同比上升7.9%，二線、三四線城市分別同比下降9.6%、19.5%。
　　近期重點(diǎn)數(shù)據(jù)：11只股票收盤價(jià)跌破1元/股，多家房企面臨退市。4月6日，*ST藍(lán)光收盤價(jià)降至0.95元/股，隨后亦有10家房企收盤價(jià)跌破1元/股，其中ST美置、*ST中天已進(jìn)入“面值退市”程序。
　　開(kāi)發(fā)板塊觀點(diǎn)：強(qiáng)推盤成交環(huán)比回升，關(guān)注后續(xù)政策表態(tài)。本周新房、二手房成交量及新房推盤量環(huán)比上行，三項(xiàng)指標(biāo)5月上中旬總體同比19年下降。近期中央政策較少，各地放松政策以公積金政策為主，對(duì)于購(gòu)房門檻及居民信心影響有限，從政策評(píng)分來(lái)看，23年年初以來(lái)政策評(píng)分月均降幅（放松力度）為10分，而22年8-12月剔除政策真空期后達(dá)到60分。當(dāng)前市場(chǎng)熱度下行，有積壓需求消化的原因，也有政策力度減弱、房?jī)r(jià)收入預(yù)期下降等因素影響。目前行業(yè)供給端及整體財(cái)政經(jīng)濟(jì)依然承壓，政府意愿需更明確的表達(dá)，重點(diǎn)關(guān)注后續(xù)政策表態(tài)對(duì)成交市場(chǎng)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響，建議關(guān)注板塊及優(yōu)質(zhì)房企的投資機(jī)會(huì)。
　　物業(yè)板塊觀點(diǎn)：與大盤同步下跌，板塊估值創(chuàng)19年來(lái)新低。本周恒生指數(shù)下降3.6%，物業(yè)板塊平均下降2.4%，其中龍頭央國(guó)企下降2.9%，龍頭未違約民企下降5.0%，龍頭違約民企下降3.8%，物業(yè)板塊整體動(dòng)態(tài)PE9.6x，處于20年以來(lái)0.1%分位。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示?；久娌患邦A(yù)期，包括行業(yè)政策面改善力度不及預(yù)期；融資收緊；供給側(cè)改革出清影響情緒，對(duì)于市場(chǎng)情緒產(chǎn)生擾動(dòng)。