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港股互聯(lián)網(wǎng)：港股迎來高性價(jià)比區(qū)間，互聯(lián)網(wǎng)主題動(dòng)力明顯。近期國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)溫和復(fù)蘇、海外流動(dòng)性改善以及地緣風(fēng)險(xiǎn)在預(yù)期層面迎來反復(fù)三重因素影響下，港股估值有望回到高性價(jià)比：（1）國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，同時(shí)政策端或有更多積極催化；（2）美債利率逐漸見底，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息接近尾聲；（3）海外流動(dòng)性收緊的擔(dān)憂有望緩和。我國經(jīng)濟(jì)兼顧安全與發(fā)展，經(jīng)濟(jì)工作重心傾向經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健修復(fù)和消費(fèi)者信心的回升，有望帶動(dòng)以互聯(lián)網(wǎng)為主的港股成長股盈利預(yù)期改善：（1）港股互聯(lián)網(wǎng)&平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的相關(guān)政策不斷調(diào)整，帶動(dòng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)困境反轉(zhuǎn)，港股互聯(lián)網(wǎng)盈利預(yù)期得到改善；（2）AI行情驅(qū)動(dòng)港股互聯(lián)網(wǎng)走強(qiáng)，AIGC賦能類似于互聯(lián)網(wǎng)+，未來滲透率的提升伴隨著應(yīng)用落地，有望迎來“戴維斯雙擊”。
　　中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)：港股互聯(lián)網(wǎng)的代表。中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)從港股通范圍內(nèi)選取30家涉及互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，能夠充分反映港股通內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。（1）市場表現(xiàn)：港股通互聯(lián)網(wǎng)跑贏港股寬基指數(shù)和同類可比指數(shù)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2020年-2022年港股通互聯(lián)網(wǎng)累計(jì)收益率2.15%，高于港股寬基指數(shù)恒生指數(shù)的-29.83%，恒生綜指的-22.30%和恒生港股通的-17.72%，且高于同類可比指數(shù)恒生科技的-12.43%、恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)的-20.99%和港股互聯(lián)網(wǎng)的-5.36%；（2）成分結(jié)構(gòu)：港股通互聯(lián)網(wǎng)在多樣性與集中性、價(jià)值性和成長性之間保持了較好的平衡。成分股的行業(yè)分布聚焦軟件服務(wù)(HS)、資訊科技器材(HS)、藥品及生物科技(HS)，市值分布均勻，涵蓋大、中、小盤股；（3）盈利能力：成分股的成長性較高，營業(yè)成本相對(duì)較低；（4）估值水平：當(dāng)前估值處于歷史較低水平，配置性價(jià)比較高；（5）南向資金：對(duì)南向資金的吸引力強(qiáng)，南向資金凈流入量不斷增加。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2023年4月，港股通互聯(lián)網(wǎng)成分股南向資金累計(jì)凈流入量占全部港股通南向資金累計(jì)凈流入量的比重達(dá)到2.25%；（6）收益彈性高于股票型基金、普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金、被動(dòng)指數(shù)型基金等主要權(quán)益類基金的均值。
　　易方達(dá)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF（認(rèn)購代碼：513043）是易方達(dá)基金旗下跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)的ETF產(chǎn)品，于2023年5月15日2023年5月26日期間發(fā)行，旨在緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：全球/中國通脹高位，流動(dòng)性可能邊際收緊；中美貿(mào)易/金融領(lǐng)域的關(guān)系仍有不確定性；國內(nèi)“穩(wěn)增長”政策落地不及預(yù)期。