>> 湘財證券-消費電子行業(yè)點評報告：Q1銷量同比下降32%，PS VR2銷量超預(yù)期-230525
| 上傳日期： |
2023/5/29 |
大小： |
338KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
李杰 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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wellsenn XR公布一季度VR銷量數(shù)據(jù)，一季度銷量同比下降32%
近日，wellsenn XR公布，2023年一季度全球VR銷量為182萬臺，同比下降32%，環(huán)比下降47%。下滑的主要原因包括：一季度是VR傳統(tǒng)淡季；Meta、Pico等頭部VR品牌銷量下滑；缺乏消費級VR新品發(fā)布等。分品牌來看，一季度Meta銷量為123萬臺，去年同期為186萬臺，降幅較大，主要原因為Quest 2提價并且產(chǎn)品已經(jīng)老舊，此外，Quest Pro雖然降價至999美元，但仍價格較高，一季度銷量僅9萬臺。Pico銷量為9萬臺，同比下滑近47%，主要因為Pico調(diào)整了運營策略和銷售費用預(yù)算，國內(nèi)銷量下滑較大。
大廠收縮支出，PSVR2銷量超預(yù)期
一季度VR行業(yè)的低迷也反映在了Meta的財報上，Meta Reality Labs一季度營收3.39億美元，同比下降51.23%，這已是該業(yè)務(wù)營收連續(xù)第三個季度出現(xiàn)同比下滑，一季度Reality Labs虧損為39.92億美元，虧損幅度擴大34.86%，環(huán)比減少6.7%。Meta在3月以后宣布了1.1萬人的第二輪裁員計劃，兩輪裁員人數(shù)累計達到Meta員工總數(shù)的24%，這主要是因為其營收占比95%以上的廣告業(yè)務(wù)面臨嚴重困境，同時全球宏觀經(jīng)濟前景不樂觀，導致Meta財務(wù)壓力較大。Meta的裁員行動也波及到了Reality Labs部門，該部門2022年4季度成本支出為50.1億美元，同比增長20%，創(chuàng)歷史新高，這主要是因為裁員事件造成遣散費激增。一季度Pico也宣布進行裁員，據(jù)《豹變》報道，裁員比例為15%左右，人數(shù)大約有300人。PSVR2則在一季度實現(xiàn)了超預(yù)期的出貨表現(xiàn)，根據(jù)青亭網(wǎng)的報道，索尼在內(nèi)部會議中證實，PSVR2首發(fā)6周內(nèi)銷量接近60萬臺，比PSVR1此前的記錄（55萬臺）高出8%，這一數(shù)字遠超市場預(yù)期，此前，IDC預(yù)測從2月22日發(fā)售到3月底之間，PSVR2銷量只有約27萬臺。根據(jù)索尼公司的預(yù)測，PSVR2有望在全生命周期內(nèi)超越PSVR1500萬臺的銷售成績。
Meta下一代消費級頭顯下半年將發(fā)布，今年全球VR銷量增速約為12%
在2022年四季度財報電話會議上，扎克伯格表示：今年晚些時候，Meta將推出下一代消費級頭顯，它也將支持Meta Reality。Meta Reality是Meta的彩色透視AR解決方案，我們認為搭載彩色透視功能的新一代消費級頭顯有望取得強勁的銷售成績。在Meta新一代消費級頭顯和PSVR2的推動下，2023年全球VR頭顯銷量有望實現(xiàn)快速增長。wellsenn XR預(yù)測2023年全球VR出貨量1100萬臺，較2022年增長12%，其中Meta 700萬合、PSVR2150萬臺、Pico 50萬合，預(yù)計2024年基于高通XR 2 Gen2的各品牌頭顯會集中發(fā)布上市并取得一定銷量，推動2024年VR頭顯銷量繼續(xù)快速增長。
投資建議
看好國內(nèi)VR供應(yīng)鏈公司，給予消費電子行業(yè)“增持”評級。
風險提示
PSVR2銷售不及預(yù)期的風險；VR技術(shù)迭代不及預(yù)期的風險
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