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核心結(jié)論：市場交投熱度處于低位，下一階段市場的核心機會或來自于超跌反彈和景氣度交易。
　　市場交投熱情處于較低位置，微觀資金層面兩融成交占比已經(jīng)大幅下行，基金新發(fā)規(guī)模處于低位。中字頭和TMT雙主線回調(diào)使得日均成交額再次回到8000億水平，前期強勢行業(yè)經(jīng)歷了15%左右的回撤調(diào)整使得獲利盤有所消化，綜合來看市場情緒處于今年以來的較低位置，市場繼續(xù)下行的空間有限。
　　市場處于存量博弈狀態(tài)，弱復蘇的經(jīng)濟使得北上資金大幅凈流入的難度較高，結(jié)構上近一周北上資金小幅加倉電子，大幅減倉了大金融、食品飲料、有色金屬等順周期板塊。此外兩融余額呈現(xiàn)下降趨勢，融資買入較多的是大金融板塊，融資歸還額較多的集中在TMT。
　　各行業(yè)盈利預測仍然分化。跟蹤分析師對個股的盈利預測變化，多數(shù)行業(yè)2023年的盈利預測仍有小幅下調(diào)，其中下調(diào)最明顯的三個行業(yè)是紡織服裝、基礎化工、汽車。盈利預測上調(diào)最明顯的三個行業(yè)為綜合金融、公用事業(yè)、商貿(mào)零售。市場在急跌后有望企穩(wěn)，超跌反彈和景氣度上行或?qū)⒊蔀橄乱浑A段的核心驅(qū)動。此前調(diào)整幅度較大的中字頭、TMT以及盈利預測明顯上調(diào)的公用事業(yè)和新能源板塊有望成為資金加倉回補的標的，短期建議關注此類行業(yè)。
　　風險提示：本報告內(nèi)的結(jié)論由量化模型得出，與研究所策略觀點不重合，有關研究所策略團隊上述板塊結(jié)論請參考相關策略報告。