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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　本篇報(bào)告基于主動和量化結(jié)合的理念解析股市行業(yè)輪動機(jī)會。
　　摘要：
　　核心結(jié)論：市場經(jīng)歷了充分的預(yù)期交易后，景氣度變化有望成為下一階段的核心驅(qū)動力，建議關(guān)注盈利預(yù)期上調(diào)的電力、新能源等板塊。
　　主線回調(diào)市場成交活躍度下降，周三市場成交額跌至7800億水平，較前期萬億成交額顯著降溫，tmt和中字頭央企兩大主線發(fā)生回調(diào)。從微觀資金層面看到今年新發(fā)基金持續(xù)處于冰點(diǎn)，外資在2月份之后處于均衡狀態(tài)，融資成交活躍度從4月中旬開始下降。結(jié)構(gòu)上近期融資加倉和外資買入最多的是新能源，外資減倉最明顯的是食品飲料和非銀金融。
　　較多行業(yè)盈利預(yù)測仍然下調(diào)。跟蹤分析師對個(gè)股的盈利預(yù)測變化，多數(shù)行業(yè)2023年的盈利預(yù)測仍有小幅下調(diào)，其中下調(diào)最明顯的三個(gè)行業(yè)是紡織服裝、基礎(chǔ)化工、汽車。盈利預(yù)測上調(diào)最明顯的三個(gè)行業(yè)為綜合金融、公用事業(yè)、商貿(mào)零售。市場在經(jīng)歷了對tmt和中字頭央企的充分交易后，目前市場再次回歸縮量分歧狀態(tài)，景氣度變化或?qū)⒊蔀橄乱浑A段的核心驅(qū)動。公用事業(yè)和新能源板塊的盈利預(yù)測上調(diào)幅度靠前，短期建議關(guān)注此類行業(yè)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告內(nèi)的結(jié)論由量化模型得出，與研究所策略觀點(diǎn)不重合，有關(guān)研究所策略團(tuán)隊(duì)上述板塊結(jié)論請參考相關(guān)策略報(bào)告