>> 華鑫證券-鑫融訊：交易情緒維持謹慎-230530
| 上傳日期： |
2023/5/30 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
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作者： |
嚴凱文 |
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▌雙融余額
截至5月29日，上交所兩融余額報8569.71億元，較前一交易日減少0.36億元；深交所兩融余額報7539.70億元，較前一交易日增加18.70億元；兩市合計16109.42億元，較前一交易日增加18.34億元。
▌最新觀點
本周一，A股三大指數(shù)收盤漲跌不一。截至收盤，滬指漲0.28%，深成指跌0.80%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.14%，科創(chuàng)50跌0.99%，滬深300跌0.44%，上證50跌0.44%。上漲家數(shù)為1643家，低于前一交易日2903家，低于此前一周均值2230家。漲停家數(shù)為41家，低于前一交易日52家，低于此前一周均值49家。下跌家數(shù)為3376家，高于前一交易日2045家，高于此前一周均值2728家。跌停家數(shù)為47家，高于前一交易日29家，高于此前一周均值26家。北向資金凈流入14.36億元，前一交易日暫停交易，上周均值為凈流出44.72億元。成交額為9227億元，前一交易日為8229億元，上周均值為8103億元。A股延續(xù)弱勢震蕩，基本符合我們判斷。目前而言，市場最大的問題來自于投資者信心的不足，似乎場內資金都在等待新的政策措施。同時交易層面，并沒有出現(xiàn)確定性較高買點，因此市場進入了一個疲軟的狀態(tài)。目前從指數(shù)空間角度，三大指數(shù)均具備有繼續(xù)下行的空間，但放長期看，也已經(jīng)處于構筑底部的階段，尤其是深證市場，已經(jīng)逐步進入左側的埋伏區(qū)域。
▌主題追蹤
今日關注：火電、風電、算力
1.火電主題：根據(jù)國家能源局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2023年1-4月全國全社會用電量同比增長4.7%，4月單月同比增長8.3%。從產(chǎn)業(yè)分布來看，第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的累計用電量同比增長分別為10.3%、5.0%和7.0%，而城鄉(xiāng)居民生活用電量同比增長0.3%。4月份，第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的用電量增速分別為12.3%、7.6%和17.9%，城鄉(xiāng)居民生活用電量同比增長0.9%。總體而言，2023年1-4月，第三產(chǎn)業(yè)及居民用電需求持續(xù)增長，而4月份產(chǎn)業(yè)用電需求大幅增長，居民用電同比增長由負轉正。隨著酷暑的來臨，我國用電需求將繼續(xù)增長，電力供需依然偏緊，電力保供仍然是一個重要的主題。對于火電行業(yè)來說，目前正迎來重要的價值重估時期。煤炭價格的下行使得火電成本方面有所減輕，同時長期供應合同也得到了進一步加強，港口和電廠庫存仍然保持較高水平，這緩解了電廠成本的壓力，火電行業(yè)的盈利修復即將到來。此外，電力改革的深入推進和電價機制的理順也有望進一步支持火電行業(yè)的盈利空間。此外，火電在電力調峰方面發(fā)揮著重要作用，隨著迎峰度夏的到來，電力負荷平衡的壓力增加，火電的保供作用將再次凸顯。建議關注：華電國際（600027）、華能國際（600011）
2.風電主題：5月上旬，中電聯(lián)發(fā)布《2023年一季度全國電力供需形式分析預測報告》，《報告》顯示，全國一季度新增發(fā)電裝機容量5900萬千瓦，其中新增非化石能源發(fā)電裝機容量5166萬千瓦，占新增發(fā)電裝機總容量的比重為87.6%。截至3月底，全國全口徑發(fā)電裝機容量26.2億千瓦，非化石能源發(fā)電裝機量13.3億千瓦，同比增長15.9%，占總裝機容量比重達到50.5%，首次超過一半。不同發(fā)電類型來看，并網(wǎng)風電3.76億千瓦，水電發(fā)電裝機容量4.2億千瓦，并網(wǎng)太陽能發(fā)電4.3億千瓦。從分類型投資、發(fā)電裝機增速及結構變化等情況看，電力行業(yè)綠色低碳轉型成效顯著。海外市場亦是值得期待，歐洲方面海風成長空間廣闊。據(jù)歐洲風能協(xié)會的中性預測，2023年歐洲海上風電新增裝機有望達到5GW，同比增長100%，到2027年，歐洲海上風電新增裝機有望達到11.6GW，2023-2027年的新增裝機復合增速24%。從加快歐洲風電產(chǎn)業(yè)鏈未來發(fā)展的視角來看，歐洲有必要加大對工業(yè)基礎的投資，以實現(xiàn)清潔和數(shù)字化轉型。建議關注：大金重工（002487）、東方電纜（603606）
3.算力主題：中共中央、國務院近日印發(fā)了《數(shù)字中國建設整體布局規(guī)劃》，《規(guī)劃》指出，要做強做優(yōu)做大數(shù)字經(jīng)濟，培育壯大數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)，研究制定推動數(shù)字產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展的措施，打造具有國際競爭力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。據(jù)工信部日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年，全國在用數(shù)據(jù)中心機架總規(guī)模超過650萬標準機架；近5年，算力總規(guī)模年均增速超過25%。算力資源是數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的重要底座。根據(jù)IDC聯(lián)合浪潮信息在近期發(fā)布的《2022-2023中國人工智能計算力發(fā)展評估報告》中，中國人工智能計算力保持快速增長，2022年智能算力規(guī)模達到268百億億次/秒(EFLOPS)，超過通用算力規(guī)模。預計未來5年中國智能算力規(guī)模的年復合增長率將達52.3%。海外方面，據(jù)報道，GPU市場領導者英偉達最近緊急向臺積電再預訂1萬塊CoWoS先進封裝產(chǎn)能，并已獲得臺積電的允諾。隨著AI頂規(guī)芯片需求暴漲，未來一到兩年內，預計該賽道將會是一個持續(xù)火熱的狀態(tài)。建議關注：中際旭創(chuàng)（300308）、中科曙光（603019）
▌風險提示
宏觀經(jīng)濟意外下滑、地緣不確定風險、流動性收緊超預期、行業(yè)政策低于預期。
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