>> 華鑫證券-鑫融訊：交投情緒低迷-230518
| 上傳日期： |
2023/5/18 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
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作者： |
嚴凱文 |
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雙融余額
截至5月17日，上交所兩融余額報8610.71億元，較前一交易日增加1.66億元；深交所兩融余額報7555.44億元，較前一交易日增加3.12億元；兩市合計16166.14億元，較前一交易日增加4.78億元。
▌最新觀點
本周三，指數(shù)午后窄幅震蕩，三大指數(shù)小幅收跌。截至收盤，滬指跌0.21%，深成指跌0.07%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.02%，科創(chuàng)50漲0.37%，滬深300跌0.45%，上證50跌0.79%。上漲家數(shù)為3563家，高于前一交易日1452家，高于此前一周均值2233家。漲停家數(shù)為48家，高于前一交易日26家，高于此前一周均值44家。下跌家數(shù)為1418家，低于前一交易日3563家，低于此前一周均值2737家。跌停家數(shù)為39家，低于前一交易日66家，低于此前一周均值52家。北向資金凈流入16.86億元，前一交易日為凈流出34.01億元，上周均值為凈流入19.92億元。成交額為7827億元，前一交易日為8676億元，上周均值為10263億元。A股接連弱勢調整，交易層面連續(xù)縮量意味著市場交投情緒的下滑。本質是市場主線的缺失，從而導致題材輪轉過快，進而引發(fā)賺錢效應的下滑。對于短周期行情，觀點保持不變，過度樂觀情緒的修正，偏弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，對場內風險偏好形成負面沖擊，短周期趨勢向上突破的概率大幅降低，轉化為超跌反彈和結構性交易行情。
▌主題追蹤
今日關注：算力、中特估、風電
1.算力主題：2月27日，中共中央、國務院印發(fā)了《數(shù)字中國建設整體布局規(guī)劃》，《規(guī)劃》指出，要做強做優(yōu)做大數(shù)字經(jīng)濟，培育壯大數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)，研究制定推動數(shù)字產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展的措施，打造具有國際競爭力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。據(jù)工信部日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年，全國在用數(shù)據(jù)中心機架總規(guī)模超過650萬標準機架；近5年，算力總規(guī)模年均增速超過25%。算力資源是數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的重要底座。根據(jù)IDC聯(lián)合浪潮信息在近期發(fā)布的《2022-2023中國人工智能計算力發(fā)展評估報告》中，中國人工智能計算力保持快速增長，2022年智能算力規(guī)模達到268百億億次/秒(EFLOPS)，超過通用算力規(guī)模。預計未來5年中國智能算力規(guī)模的年復合增長率將達52.3%。建議關注：中際旭創(chuàng)（300308）、中科曙光（603019）
2.中特估主題：政府工作報告提出“深化國資國企改革，提高國企核心競爭力”。國有企業(yè)改革一直是政府的重點工作之一，為提高其市場化程度和核心競爭力，政府近年來一直在推進相關措施。今年政府工作報告再次提出深化國資國企改革的方向，國務院國有企業(yè)改革領導小組也在會議中總結了過去三年的改革成果和不足，并提出了全面謀劃新一輪深化改革行動的計劃。此外，證監(jiān)會主席易會滿在金融街論壇上提出中國特色估值體系的概念，將與國企改革共振，助力中國式現(xiàn)代化。該體系將綜合考慮企業(yè)的戰(zhàn)略地位、政府支持度、行業(yè)前景以及國家發(fā)展目標等因素，隨著國企改革工作持續(xù)推進，央企、國企經(jīng)營狀況有望得到改善，從而帶動央企、國企ROE進一步提升，且央國企具備有穩(wěn)定分紅，在ROE持續(xù)改善的預期下，板塊吸引力將大幅提升。因此盡管年初以來板塊估值有所修復，但目前央國企估值仍明顯低于市場平均水平，盈利估值性價比優(yōu)勢明顯。同時，結合一帶一路倡議作為中國的重大戰(zhàn)略，為投資者帶來了廣闊的機遇。一帶一路項目的推進將促進相關國家和地區(qū)的基礎設施建設、貿(mào)易合作以及人員往來，為相關行業(yè)帶來了長期的增長動力。建議關注：中國中鐵（ 601390 ）、中國建筑（601668）
3.風電主題：5月5日，中電聯(lián)發(fā)布《2023年一季度全國電力供需形式分析預測報告》，《報告》顯示，全國一季度新增發(fā)電裝機容量5900萬千瓦，其中新增非化石能源發(fā)電裝機容量5166萬千瓦，占新增發(fā)電裝機總容量的比重為87.6%。截至3月底，全國全口徑發(fā)電裝機容量26.2億千瓦，非化石能源發(fā)電裝機量13.3億千瓦，同比增長15.9%，占總裝機容量比重達到50.5%，首次超過一半。不同發(fā)電類型來看，并網(wǎng)風電3.76億千瓦，水電發(fā)電裝機容量4.2億千瓦，并網(wǎng)太陽能發(fā)電4.3億千瓦。從分類型投資、發(fā)電裝機增速及結構變化等情況看，電力行業(yè)綠色低碳轉型成效顯著。海外市場亦是值得期待，歐洲方面海風成長空間廣闊。據(jù)歐洲風能協(xié)會的中性預測，2023年歐洲海上風電新增裝機有望達到5GW，同比增長100%，到2027年，歐洲海上風電新增裝機有望達到11.6GW，2023-2027年的新增裝機復合增速24%。從加快歐洲風電產(chǎn)業(yè)鏈未來發(fā)展的視角來看，歐洲有必要加大對工業(yè)基礎的投資，以實現(xiàn)清潔和數(shù)字化轉型。建議關注：大金重工（002487）、東方電纜（603606）
▌風險提示
宏觀經(jīng)濟意外下滑、地緣不確定風險、流動性收緊超預期、行業(yè)政策低于預期。
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