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消費(fèi)電子韌性仍存，未來(lái)具備反彈預(yù)期。本周（2023/05/22-2023/05/26）上證綜指小幅下跌2.16%，深圳成指下跌1.64%，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.16%。本周申萬(wàn)消費(fèi)電子二級(jí)行業(yè)指數(shù)上漲0.20%，板塊市盈率TTM為28.20，位于歷史41.41%分位點(diǎn)處，仍然處于歷史較低水平。消費(fèi)電子板塊自年初反彈以來(lái)，維持了較為強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，但最近板塊回調(diào)明顯，市盈率TTM再次回到歷史較低水平，后續(xù)仍可期待板塊的階段性反彈。給予消費(fèi)電子行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)。
　　利好頻出，面板基本面持續(xù)轉(zhuǎn)好。2023年5月26日媒體報(bào)道稱，群創(chuàng)5月份已通知客戶將全面調(diào)漲顯示器面板價(jià)格，部分客戶也認(rèn)可漲價(jià)通知?，F(xiàn)階段，面板廠商友達(dá)表示，電視面板最早進(jìn)行庫(kù)存修正，同時(shí)也是最早回升，近期在PC領(lǐng)域也看到急單現(xiàn)象。顯示市場(chǎng)庫(kù)存水位已逐步恢復(fù)至健康水準(zhǔn)，預(yù)期今年運(yùn)營(yíng)有望一季比一季改善。根據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，目前一季度供需比為5.1%，二季度為4.3%，全面液晶電視面板市場(chǎng)供需維持動(dòng)態(tài)緊平衡狀態(tài)。此外，玻璃基板巨頭康寧公司于2023年5月24日宣布，顯示基板玻璃價(jià)格將上調(diào)20%。玻璃基板是顯示面板的關(guān)鍵原材料，約占成本的16%～18%，上游玻璃基板漲價(jià)意味著下半年顯示面板行業(yè)需求回暖預(yù)期逐漸升溫。
　　投資策略：關(guān)注的AI數(shù)據(jù)中心帶來(lái)的增量機(jī)會(huì)，重點(diǎn)推薦：1）服務(wù)器：中科曙光、中興通訊、浪潮信息；2）光模塊：新易盛、中際旭創(chuàng)、光迅科技；3）液冷方案：英維克、曙光數(shù)創(chuàng)、申菱環(huán)境。
　　顯示面板行業(yè)回暖的投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)推薦：京東方、TCL
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新冠疫情反復(fù)、國(guó)外貿(mào)易政策受限等