>> 上海證券-機(jī)械行業(yè)周報(bào)：1-4月全國規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤下降20.6%，建議關(guān)注制造業(yè)回暖將明確受益的機(jī)床刀具板塊-230530
| 上傳日期： |
2023/5/30 |
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| 1220KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
開文明 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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行情回顧
本周（2023.5.22-2023.5.26），中信機(jī)械行業(yè)上漲0.16%，表現(xiàn)跑贏大盤，所有一級(jí)行業(yè)中漲跌幅排名第2。具體來看，工程機(jī)械下跌2.26%，通用設(shè)備上漲1.42%，專用設(shè)備上漲0.94%，儀器儀表上漲1.78%，金屬制品上漲0.29%、運(yùn)輸設(shè)備下跌3.11%。
行業(yè)要聞
5月27日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布1-4月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)。1-4月份，全國規(guī)模以上制造業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入35.27萬億元，同比+0.2%，增速較上月環(huán)比+1.5pct；實(shí)現(xiàn)利潤總額1.37萬億元，同比-27.0%，增速較上月環(huán)比+2.4pct；營業(yè)收入利潤率為3.89%，同比下降1.58個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上月+0.07pct。
重要公告
【東方電纜】發(fā)布關(guān)于中標(biāo)海上風(fēng)電項(xiàng)目海纜產(chǎn)品公告，其中，廣西防城港海上風(fēng)電示范項(xiàng)目A場址220kV海纜、陸纜及附件采購項(xiàng)目，中標(biāo)金額45,989.0872萬元;華能岱山1號(hào)海上風(fēng)電項(xiàng)目220千伏海纜及附屬設(shè)備招標(biāo)項(xiàng)目，中標(biāo)金額17,626.9772萬元；三峽能源山東分公司牟平一期（300MW）海上風(fēng)電項(xiàng)目35kV海纜采購項(xiàng)目，中標(biāo)金額8,768.731530萬元；【豪邁科技】公司擬使用自有資金以集中競價(jià)交易方式回購股份，用于后期實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃?；刭徺Y金總額不低于人民幣5,000萬元（含）且不超過人民幣10,000萬元（含），回購價(jià)格不超過38.00元/股（含）；【金自天正】實(shí)控人中國鋼研計(jì)劃以自有資金自2023年5月9日起12個(gè)月內(nèi)通過上海證券交易所交易系統(tǒng)以集中競價(jià)的交易方式增持公司股份，增持總金額不低于2500萬元人民幣，且不高于5000萬元人民幣，且不設(shè)價(jià)格區(qū)間；【三豐智能】與客戶A及其子公司簽訂了日常經(jīng)營合同，提供主要產(chǎn)品為“焊接自動(dòng)線”、“主線柔性自動(dòng)線”，合同總金額（含稅）為40,758.26萬元，占公司2022年度經(jīng)審計(jì)營業(yè)收入的30.56%；【新強(qiáng)聯(lián)】持有26,494,397股（占比8.04%）的股東海通開元計(jì)劃以集中競價(jià)、大宗交易等方式減持公司股份不超過8,242,719股（占比2.50%）；【冰輪環(huán)境】減持期內(nèi)，股東紅塔創(chuàng)新累計(jì)減持公司股份4,625,000股，減持比例0.62%。此次減持已完畢；【沃爾德】公司擬使用自有資金以集中競價(jià)交易方式回購股份，用于后期員工持股及/或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃?；刭徺Y金總額不低于人民幣2,000萬元（含），不超過人民幣4,000萬元（含），回購價(jià)格不超過46.80元/股。
核心觀點(diǎn)&數(shù)據(jù)
工程機(jī)械設(shè)備
核心觀點(diǎn)：行業(yè)仍在筑底階段，短期數(shù)據(jù)未見明顯改善，4月挖機(jī)銷量同比-23.5%，其中內(nèi)銷同比-41%、外銷同比+9%，出海仍是行業(yè)基本面的重要支撐，值得注意的是，五月中國和中亞五國峰會(huì)和一帶一路峰會(huì)是重要事件催化節(jié)點(diǎn)，建議關(guān)注一帶一路相關(guān)、產(chǎn)品力和渠道力突出的龍頭標(biāo)的，如三一重工、中聯(lián)重科、徐工機(jī)械、柳工、安徽合力、杭叉集團(tuán)等。
數(shù)據(jù)更新：1）23年4月PMI為49.2%，較上月下降2.7pct；2）23年4月制造業(yè)固定資產(chǎn)投資額累計(jì)同比+6.4%；3）23年4月挖掘機(jī)銷量為1.88萬臺(tái)，同比-23.5%，其中：國內(nèi)銷量9513臺(tái)、同比-41%，出口9259臺(tái)、同比+9%；4）23年3月叉車銷量為12.31萬臺(tái)，同比-2.3%；5）23年3月汽車起重機(jī)銷量同比-9.7%；6）23年4月中國房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額累計(jì)同比-6.2%。
自動(dòng)化設(shè)備
核心觀點(diǎn)：數(shù)字化和智能化相關(guān)的工控設(shè)備、機(jī)器視覺設(shè)備在行業(yè)整體需求弱復(fù)蘇情況下，23Q1仍取得穩(wěn)健甚至較為亮眼的增速表現(xiàn)，特別是ChatGPT的應(yīng)用為機(jī)器視覺板塊注入新的活力，垂直細(xì)分類大模型的出現(xiàn)有望加速機(jī)器視覺的滲透率提升。另外，工業(yè)母機(jī)板塊的機(jī)床和刀具行業(yè)具備國產(chǎn)替代廣闊空間，在強(qiáng)調(diào)自主可控的政策支持下，涉及“卡脖子”環(huán)節(jié)的核心部件供應(yīng)商值得重點(diǎn)關(guān)注。
數(shù)據(jù)更新：1）23年4月M1、M2分別同比+5.3%、12.4%；2）23年4月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量為3.81萬臺(tái)、同比-7.4%；3）23年4月中國電梯、自動(dòng)扶梯及升降機(jī)產(chǎn)量為14.1萬臺(tái)，同比+69.9%；4）23年4月金屬切削機(jī)床產(chǎn)量當(dāng)月值為5萬臺(tái)、同比-1.9%。
鋰電設(shè)備
核心觀點(diǎn)：過去兩年下游電動(dòng)車滲透率快速提升至30%左右水平，我們認(rèn)為，后續(xù)電動(dòng)車滲透率提升的斜率將有所放緩，其上游的動(dòng)力電池廠商的資本開支相比過去幾年也將有所縮減，相應(yīng)地，作為動(dòng)力電池上游的鋰電設(shè)備行業(yè)或?qū)⒔?jīng)歷存量博弈風(fēng)險(xiǎn)，因此，雖然23Q1部分鋰電設(shè)備公司的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)較為亮眼，但行業(yè)估值仍有回落，進(jìn)一步判斷仍需密切跟蹤下游景氣度變化。
數(shù)據(jù)更新：1）23年4月新能源汽車銷量為63.6萬輛，同比+112.8%；2）23年4月動(dòng)力電池裝車量為2.51萬輛，同比+89.4%。
光伏設(shè)備
核心觀點(diǎn)：近期光伏設(shè)備行業(yè)估值仍在底部震蕩，我們看到5月以來硅料、硅片、電池片、組件價(jià)格均環(huán)比有所下滑，這將改善下游電站運(yùn)營企業(yè)的IRR預(yù)期，或?qū)?duì)裝機(jī)量形成一定支撐。另外，光伏新材料和新技術(shù)路線的涌現(xiàn)，有望對(duì)上游設(shè)備的更新替代貢獻(xiàn)增量需求。
數(shù)據(jù)更新：1）本周致密料均價(jià)為143元/kg，環(huán)比-10.63%；2）本周182/210尺寸硅片價(jià)格分別為4.60/6.10元/片，分別環(huán)比-16.36%/-17.57%；3）本周單晶PERC182
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