>> 申萬(wàn)宏源-晨會(huì)報(bào)告-230601
| 上傳日期： |
2023/6/1 |
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| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
申萬(wàn)宏源 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡雪飛 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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今日重點(diǎn)推薦
數(shù)字經(jīng)濟(jì)開(kāi)啟第三波行情
引言：重申數(shù)字經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性配置機(jī)遇。
一、數(shù)字經(jīng)濟(jì)已開(kāi)啟第三波行情。通過(guò)歷史上歷次成長(zhǎng)股復(fù)盤發(fā)現(xiàn)，第二波下跌調(diào)整幅度20%左右，調(diào)整時(shí)間在15-30個(gè)交易日左右較充分。
本輪數(shù)字經(jīng)濟(jì)細(xì)分行業(yè)調(diào)整幅度和時(shí)間均已達(dá)標(biāo)，已開(kāi)啟第三波行情。二、成長(zhǎng)股第三波行情復(fù)盤啟示：行業(yè)基本面加速向上疊加海外映射已率先出現(xiàn)，第三波行情催化劑已至，且選股的重要性在提升。
第三波漲幅通常對(duì)應(yīng)的基本面事件包括：1）行業(yè)業(yè)績(jī)的大幅釋放（如半導(dǎo)體、CXO等）；2）海外龍頭公司訂單或業(yè)績(jī)出現(xiàn)；3）國(guó)內(nèi)龍頭公司訂單或業(yè)績(jī)出現(xiàn)；4）行業(yè)景氣度向上，基本面加速度上行；5）政策持續(xù)支持和落地。
風(fēng)險(xiǎn)提示：AI應(yīng)用落地不及預(yù)期、AI全球監(jiān)管政策出現(xiàn)非線性變化。
(聯(lián)系人：林麗梅/劉雅婧/郝丹陽(yáng)/王勝)
審評(píng)標(biāo)準(zhǔn)提升，行業(yè)格局改善——推進(jìn)創(chuàng)新藥行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展
近期上市公司創(chuàng)新藥III期臨床終點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)提升是此前國(guó)家發(fā)布提升審評(píng)標(biāo)準(zhǔn)文件后的具體體現(xiàn)。審評(píng)標(biāo)準(zhǔn)提升有助于行業(yè)格局優(yōu)化，避免產(chǎn)品內(nèi)卷帶來(lái)的惡性競(jìng)爭(zhēng)，利好研發(fā)進(jìn)度靠前的企業(yè)。
核心假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)：研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)、銷售放量不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)。
(聯(lián)系人：張靜含/仰佳佳)
5月房企銷售點(diǎn)評(píng)：5月行業(yè)銷售顯著走弱，優(yōu)質(zhì)房企依然逆市高增
5月房企銷售額環(huán)比-11%，同比+1%、較前值-26pct，銷售反季節(jié)性環(huán)比下降、同比放緩。5月單月銷售：保利、華潤(rùn)、萬(wàn)科排名前三，優(yōu)質(zhì)房企銷售超預(yù)期、并房企分化繼續(xù)加大。1-5月累計(jì)銷售：保利、萬(wàn)科、中海排名前三，優(yōu)質(zhì)房企銷售跑贏行業(yè)、房企分化繼續(xù)加大。
投資分析意見(jiàn)：5月行業(yè)銷售顯著走弱，優(yōu)質(zhì)房企依然逆市高增，維持“看好”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：房地產(chǎn)調(diào)控政策進(jìn)一步收緊，銷售和融資資金再趨緊、受限占比再提升。
(聯(lián)系人：袁豪/陳鵬)
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