>> 五礦期貨-金融期權(quán)日?qǐng)?bào)-230601
| 上傳日期： |
2023/6/1 |
大?。?/td>
| 1044KB |
| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
五礦期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
盧品先 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
【行情要點(diǎn)】
市場(chǎng)行情：金融期權(quán)標(biāo)的上證50ETF日內(nèi)行情低開(kāi)低走單邊下行，午后跌幅收窄；上證300ETF日內(nèi)行情低開(kāi)高走而后逐漸弱勢(shì)下行，午后有所反彈回暖上升；創(chuàng)業(yè)板ETF日內(nèi)行情低開(kāi)低走單邊下行，午后跌幅收窄弱勢(shì)盤(pán)整；中證1000指數(shù)日內(nèi)行情低開(kāi)高走沖高回落，尾盤(pán)有所回升；日線上看，上證50ETF經(jīng)過(guò)上周以來(lái)的持續(xù)空頭下跌后，形成空頭趨勢(shì)壓力下弱勢(shì)震蕩的行情走勢(shì)；上證300ETF維持空頭壓力線下弱勢(shì)震蕩逐漸下行，且趨勢(shì)線方向斜率為負(fù)數(shù)，市場(chǎng)行情整體表現(xiàn)為弱勢(shì)偏空頭的行情形態(tài)；創(chuàng)業(yè)板ETF沿著空頭趨勢(shì)方向震蕩下行；中證1000指數(shù)維持兩周多以來(lái)的空頭壓力線下的區(qū)間弱勢(shì)震蕩，市場(chǎng)行情表現(xiàn)為偏空頭行情格局。截至昨日收盤(pán)，上證50ETF跌幅1.61%報(bào)收于2.500，上證300ETF跌幅0.94%報(bào)收于3.802，創(chuàng)業(yè)板ETF跌幅1.11%報(bào)收于2.131，中證1000指數(shù)跌幅0.04%報(bào)收于6561.65。
【期權(quán)盤(pán)面】
隱含波動(dòng)率：截止昨日收盤(pán)，金融期權(quán)隱含波動(dòng)率有所反彈回升。其中上證50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率上升1.59%報(bào)收于17.66%，上證300ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率上升1.05%報(bào)收于15.69%，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率1.54%報(bào)收于19.73%，中證1000股指期權(quán)隱含波動(dòng)率上升0.91%報(bào)收于14.72%。
成交量PCR：期權(quán)的成交量PCR，是從期權(quán)的買方角度分析市場(chǎng)的活躍程度。截止收盤(pán)，上證50ETF期權(quán)成交量PCR報(bào)收于1.01，上證300ETF期權(quán)成交量PCR報(bào)收于1.00，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)成交量PCR報(bào)收于0.95，中證1000股指期權(quán)成交量PCR報(bào)收于1.12。
持倉(cāng)量PCR：期權(quán)的持倉(cāng)量PCR，是從期權(quán)的賣方角度分析市場(chǎng)的參與程度。期權(quán)持倉(cāng)量PCR為1.00時(shí)，一般認(rèn)為是市場(chǎng)行情的多空分界線。截止收盤(pán)，上證50ETF期權(quán)持倉(cāng)量PCR小幅下降報(bào)收于0.58，上證300ETF期權(quán)持倉(cāng)量PCR小幅盤(pán)整報(bào)收于0.84，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)持倉(cāng)量PCR報(bào)收于0.56，中證1000股指期權(quán)持倉(cāng)量PCR小幅波動(dòng)報(bào)收于0.79。
最大未平倉(cāng)所在的行權(quán)價(jià)：期權(quán)最大未平倉(cāng)所在的行權(quán)價(jià)是站在賣方的角度分析市場(chǎng)行情所在的壓力線和支撐線。截至收盤(pán)，從期權(quán)賣方行權(quán)價(jià)的角度看，上證50ETF的壓力點(diǎn)下移兩個(gè)行權(quán)價(jià)為2.60；上證300ETF的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)為4.00；創(chuàng)業(yè)板ETF的壓力點(diǎn)為2.25；中證1000指數(shù)的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)為6600和支撐點(diǎn)為6300。
【結(jié)論與策略建議】
?。?）上證50ETF期權(quán)
上證50ETF經(jīng)過(guò)上周以來(lái)的持續(xù)空頭下跌后，形成空頭趨勢(shì)壓力下持續(xù)下跌，市場(chǎng)行情整體表現(xiàn)為弱勢(shì)偏空頭；期權(quán)隱含波動(dòng)率小幅波動(dòng)延續(xù)歷史較低位置水平窄幅波動(dòng)；期權(quán)持倉(cāng)量PCR持續(xù)下降。操作建議，構(gòu)建6月份熊市價(jià)差期權(quán)組合策略，獲取方向性收益，若市場(chǎng)行情急速大漲至低行權(quán)價(jià)，則平倉(cāng)離場(chǎng)，如上證50ETF期權(quán)，即B_510050P2306M02500@10，B_510050P2306M02550@10和S_510050P2306M02450@10，S_510050P2306M02400@10。
?。?）上證300ETF期權(quán)
上證300ETF維持空頭壓力線下弱勢(shì)震蕩逐漸下行，且趨勢(shì)線方向斜率為負(fù)數(shù)，市場(chǎng)行情整體表現(xiàn)為弱勢(shì)偏空頭的行情形態(tài)；期權(quán)隱含波動(dòng)率維持下軌以下小幅波動(dòng)；期權(quán)持倉(cāng)量PCR窄幅盤(pán)整。操作建議，構(gòu)建賣出6月份偏空頭的看漲+看跌期權(quán)組合策略，獲取時(shí)間價(jià)值和方向性收益，根據(jù)市場(chǎng)行情變化動(dòng)態(tài)地調(diào)整持倉(cāng)DELTA，使得持倉(cāng)DELTA保持負(fù)數(shù)，若市場(chǎng)行情快速大漲，超過(guò)損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉(cāng)離場(chǎng)，如上證300ETF期權(quán)，即S_510300P2306M03800@10，S_510300P2306M03700@10和S_510300CP2306M03900@10，S_510300C2306M03800@10。
?。?）創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)
創(chuàng)業(yè)板ETF沿著空頭趨勢(shì)方向震蕩下行,市場(chǎng)行情整體表現(xiàn)為弱勢(shì)；創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率持續(xù)下降回落；期權(quán)持倉(cāng)量PCR維持在較低位水平。操作建議，構(gòu)建熊市價(jià)差期權(quán)組合策略，獲取方向性收益，若市場(chǎng)行情急速大漲至高，則逐漸平倉(cāng)離場(chǎng)，如創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)，B_159915P2306M02250@10，B_159915P2306M02200@10和S_159915C2306M02100@10，S_159915C2306M02050@10。
?。?）中證1000股指期權(quán)
中證1000指數(shù)維持兩周多以來(lái)的空頭壓力線下的區(qū)間弱勢(shì)震蕩，市場(chǎng)行情表現(xiàn)為偏空頭行情格局；中證1000股指期權(quán)隱含波動(dòng)率低位窄幅波動(dòng)；期權(quán)持倉(cāng)量PCR小幅下降。操作建議，構(gòu)建6月份偏空頭的賣方期權(quán)組合策略，獲取方向性和時(shí)間價(jià)值收益，若市場(chǎng)行情急速大漲，則逐漸平倉(cāng)離場(chǎng)，如ZZ1000股指期權(quán)，S_MO2306-P-6500@10，S_MO2306-P-6400@10和S_MO2306-C-6600@10，S_MO2306-C-6700@10。
|
|
