>> 國泰君安-另類視角：專業(yè)機構(gòu)交易行為透視跟蹤-2023年1季度-230601
| 上傳日期： |
2023/6/1 |
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| 5878KB |
| 格式： |
pdf 共46頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
孫雨,張孫齊 |
| 下載權(quán)限： |
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A股專業(yè)機構(gòu)及交易行為特征跟蹤
專業(yè)機構(gòu)的交易行為可以做到與行情同步、甚至領(lǐng)先。研究專業(yè)機構(gòu)資金的行為，有助于對行情進行預(yù)判?；仡櫄v史，公募基金、QFII做到在2015股災(zāi)前提前減倉。北上資金長期增持A股，短期進出有一定指示意義。社保、保險資金作為長期配置資金，低位增持高位減持，節(jié)奏把握較準。公募、QFIIl、社保、險資2023Q1市值占比小幅下滑，北上資金有所回升。
專業(yè)機構(gòu)行業(yè)配置偏好跟蹤
公募基金:行業(yè)配置廣泛，重倉行業(yè)與景氣度高度相關(guān)。當前集中于食品飲料、新能源、醫(yī)藥。北上資金:偏好藍籌白馬（食品飲料、家電、汽車)、高景氣(新能源、電子)、低估值（銀行、非銀)行業(yè)。QFII:配置偏好與北上資金相似，風險偏好更低，銀行配置權(quán)重較高。社保:大金融為底倉，銀行及非銀合集持倉超45%。兼顧其他賽道。險資:青睞低估值、高分紅行業(yè)，銀行及非銀占比近80%
2023Q1專業(yè)機構(gòu)行業(yè)配置變化
計算機、通信、傳媒:專業(yè)機構(gòu)均明顯增持。電子:公募、北上、險資增持，社保、QFII小幅減持。
建筑:機構(gòu)持倉處于歷史低位，北上、社保、保險小幅增持。新能源:公募、北上、社保小幅減持，QFII、險資增持。
醫(yī)藥:社保、保險小幅增持，北上、QFI小幅減倉。食品飲料:公募、險資加倉，社保、QFI小幅減倉。家電:QFI明顯增持。
煤炭︰社保、保險增持，公募、QFII、北上減持。有色金屬:外資(北上及QFII)明顯增持，公募、社保減倉。
風險提示
本報告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)，采用客觀方法進行分析，對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議，產(chǎn)品列表可能包含國君資管、華安基金的產(chǎn)品，不存在利益輸送等相關(guān)風險。本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。
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