>> 國泰君安-中小盤周報(2023年5月第4周)：事件性主題博弈持續(xù)，推薦充電樁等主題-230528
| 上傳日期： |
2023/5/29 |
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| 1617KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
周天樂 |
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本報告導(dǎo)讀：
5月第4周，事件性主題博弈持續(xù)，主題投資具有事件而非業(yè)績驅(qū)動、持續(xù)時間短且輪動頻率高的特征，建議提前布局有事件催化的充電樁和AI安全主題。
摘要：
事件性主題博弈持續(xù)，推薦充電樁和AI安全主題。5月第4周，事件性主題博弈的市場風(fēng)格延續(xù)，主題投資以下特征：1）事件而非業(yè)績驅(qū)動近期熱點主題大多是由政策、展會等事件催化，而不是由高頻數(shù)據(jù)驗證景氣度提升推動。2）持續(xù)時間較短且快速輪換，近期熱點主題通常在上漲2-3個交易日之后就會開始回調(diào)，同時新熱點主題將吸引存量資金，從而導(dǎo)致熱點主題的快速輪換。在宏觀經(jīng)濟弱復(fù)蘇、中報尚未披露的背景下，市場何時能形成明確主線尚不明確，我們預(yù)計事件性博弈的市場風(fēng)格仍將持續(xù)，建議提前布局有展會等事件催化的主題，并且關(guān)注成交額等指標(biāo)，注意控制風(fēng)險暴露。推薦充電樁主題和AI安全主題。
公用事業(yè)、通信周表現(xiàn)較好。5月第4周，從行業(yè)來看，公用事業(yè)(申萬)、通信(申萬)行業(yè)市場表現(xiàn)較好，周漲幅分別為1.08%、0.37%。公用事業(yè)行業(yè)：5月19日，國家發(fā)改委針對新修訂的《電力需求側(cè)管理辦法》和《電力負荷管理辦法》向全社會公開征求意見。5月19日，國家能源局發(fā)布1-4月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)。截至4月底，全國累計發(fā)電裝機容量約26.5億千瓦，同比增長9.7%。其中風(fēng)電裝機容量約3.8億千瓦，同比增長12.2%；太陽能發(fā)電約4.4億千瓦，同比增長36.6%。通信行業(yè)：2023MWC上海世界移動通信大會將于6月28日至30日在上海舉辦，包含三大主題方向5G變革、數(shù)字萬物與超越現(xiàn)實+。
5月第4周中小盤指數(shù)下跌，但表現(xiàn)仍強于大盤指數(shù)。5月第4周，中證1000/中證500/上證50/深證100/滬深300單周漲幅分別為0.85%/-1.34%/-2.80%-2.05%/-2.37%，中小盤指數(shù)表現(xiàn)強于大盤指數(shù)。5月第周北向資金交易呈現(xiàn)凈流入狀態(tài)，全周總交易額為3,822.59億元。專精特新指數(shù)大幅上漲、中證1000指數(shù)小幅下跌，滬深300指數(shù)大幅下跌，單周漲幅分別為+2.11%/-0.85%/-2.37%。
5月第4周中小盤指數(shù)資金凈流入較上周減少，整體A股龍虎榜活躍度下降。5月第4周中小盤指數(shù)呈現(xiàn)資金凈流出狀態(tài)，中證1000/中證500凈主動買入額分別為-255.00億元/-197.22億元，資金流入額分別較上周增加-31.47億元/-19.70億元。中證1000和中證500公用事業(yè)、汽車、傳媒等行業(yè)凈資金流入增幅較大。
風(fēng)險提示：1）穩(wěn)經(jīng)濟政策落地情況不及預(yù)期；2）市場需求減弱帶來風(fēng)險偏好下行。
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