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輪動程度處于高位，基金投資體驗亟待改善。
　　相較于股票投資，基金持有體驗相對更優(yōu)，投資安全邊際更好。
　　主動權(quán)益基金收益來源包括市場Beta、風(fēng)格和純Alpha。純Alpha才能衡量管理人的主動管理能力；基于基金歷史業(yè)績投資，在市場風(fēng)格反轉(zhuǎn)時容易出現(xiàn)較大的虧損。
　　多重因素沖擊下，A股市場自2021年以來輪動程度度顯著提升，主題風(fēng)格不斷涌現(xiàn)，基金持有體驗明顯降低。
　　牛市凈申購、熊市凈贖回的順趨勢投資現(xiàn)象比較明顯，基金加權(quán)平均凈值利潤率更低，基民投資獲得感較差。
　　策略配置和基金優(yōu)選是改善持有體驗的重要路徑。
　　公募基金發(fā)展迅速，匹配投資需求的基金分類必不可少。
　　投資方式、資產(chǎn)配置、權(quán)益敞口、風(fēng)格板塊配置等關(guān)系著基金投資效果。
　　從影響投資結(jié)果的主要因素出發(fā)對基金策略重分類。
　　結(jié)合不同策略類別在投資時的定位，構(gòu)建分類標(biāo)簽體系、定量評估體系。
　　標(biāo)簽體系、定量指標(biāo)體系助力對目標(biāo)策略基金樣本數(shù)量降維，定性調(diào)研輔助最終投資落地。
　　基金投資策略：綜合宏觀政策、股債性價比、基本面預(yù)期變化、機構(gòu)資金流等維度。
　　權(quán)益上聚焦價值風(fēng)格基金、1000指增，建議關(guān)注醫(yī)藥主題、國企改革主題機會；
　　固收上推薦平衡型“固收+”基金，建議關(guān)注利率反彈風(fēng)險。
　　風(fēng)險因素：中美沖突激化；信用風(fēng)險；基金風(fēng)格漂移；基金經(jīng)理更換。